诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
37متابعة
1.7 ألفالمتابعون
الموجز
بث مباشر
الموجز
الارتداد بعد الانتخابات لم يستمر حتى يوم واحد. الليلة الماضية انهارت أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية، وتم قمع التعافي الذي بدأ في العملات المشفرة مباشرة. اليوم سنتحدث عن سبب موت هذا الارتداد بهذه السرعة؟
$BTC انخفض خلال ساعة من 81000 إلى 76000، يبدو كتصحيح سطحي، لكنه في الواقع تصفية متتالية للمشترين. خلال 24 ساعة تم تصفية مراكز بقيمة 1.09 مليار، 87% منها كانت مراكز شراء، حوالي 950 مليون تم تصفيتها بالقوة، تم مسح 210 آلاف شخص، المنطقة بين 75000–75400 هي منطقة تصفية مكثفة، و73000 هي خط الدفاع الأول؛ 79000 هو نقطة الألم الأكبر لانتهاء صلاحية خيارات بقيمة 2.7 مليار اليوم.
$ETH هو الأكثر تراجعًا بين الثلاثة، انخفض تحت 2250 وعاد إلى أدنى مستوى قبل الانتخابات، تم تصفية مراكز بقيمة حوالي 209 ملايين دولار خلال 24 ساعة. أكبر تصفية فردية حدثت في بورصة مجاورة بقيمة 10.9364 مليون دولار. رغم أن صناديق ETF شهدت تدفقًا بقيمة 148 مليون يوم الخميس، استمر السعر في الانخفاض، والمشترون الجدد هم من يغلقون مراكز البيع وليس المؤسسات.
$SOL انخفض إلى حوالي 90، لكن بعد Alpenglow لا تزال العناوين النشطة عند 1.88 مليون، والاستخدام مستمر، وهذا خطأ في التقييم الكلي. الانخفاض مرتبط بحدث سيولة وليس بسبب منطق سيء، ومن الممكن أن يقود الارتفاع بعد صدور بيانات التوظيف.
هذا الارتداد مدعوم بإغلاق مراكز البيع، وبمجرد تصفية المشترين انهار، والتقلبات القادمة من المتوقع أن تكون يوم الجمعة مع بيانات التوظيف.
استيقظت من نوم عميق، ووجدت المجموعة قد انفجرت مجددًا، وهذه المرة لم يكن الأمر مقتصرًا على عالم العملات الرقمية فقط، بل حتى سوق الأسهم الأمريكية تعرض لضربة قوية!
الشرارة المباشرة كانت: فوز الحزب الديمقراطي في الانتخابات النصفية بمجلسي النواب والشيوخ وحاكم تكساس الجديد، الذي وعد خلال حملته الانتخابية بتعليق الموافقات على مراكز البيانات، وقد حسبت جولدمان ساكس أن تكساس وحدها تمثل ربع توسع مراكز البيانات في الولايات المتحدة.
القصة الأساسية لحركة AI السابقة كانت أن القدرة الحاسوبية يمكن توسيعها بلا حدود، والآن تم كبح توقعات التوسع، مما هز المنطق الأساسي الداعم لحركة AI، فكانت أسهم القدرة الحاسوبية وأشباه الموصلات أول من تعرض للضرب.
وانخفضت العملات الرقمية أيضًا، حيث تحولت العديد من شركات التعدين منذ فترة إلى تشغيل مراكز بيانات AI، والعديد من المؤسسات تضع أسهم القدرة الحاسوبية و الأصول المشفرة في نفس المحفظة. وعندما هربت الأموال من أسهم القدرة الحاسوبية، تم بيع $BTC و $ETH أولًا بسبب سيولتهما العالية. وكان الانهيار بمليارات الدولارات هذه المرة، الغالبية العظمى منها مراكز شراء، وهو انهيار مضخم بسبب الرافعة المالية وليس خبرًا سلبيًا جديدًا.
من وجهة نظري، فإن تنفيذ هذا القرار التنظيمي سيحتاج إلى إجراءات قانونية ومنازعات، لكن السوق قد سبق وأن قام بتسعير هذا الخبر السلبي، وهو ما يُعتبر قتلًا مبكرًا للتوقعات. #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动
$BTC لم يفرح لمدة يومين، كيف عاد ينخفض مرة أخرى 😂#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
صباحًا كنت أتحدث عن حسابات الحيتان الكبيرة على Hyperliquid، وقلت إن مراكز الشراء على $BTC تبلغ 4.98 مليار، لكن مراكز البيع أكثر من الضعف، 9.02 مليار من مراكز البيع.
قلت إن هؤلاء كبار المستثمرين جمعوا مراكز بيع ضخمة تحت 80 ألف، وإذا استمر الارتفاع مع زيادة الحجم، سيكون وقودًا لضغط مراكز البيع.
لكن تبين أنني كنت المهرج 🤡، فرحت ليوم واحد فقط، ثم الأرباح العائمة انخفضت مرة أخرى.
بالطبع هذا طبيعي، خاصة وأن صناديق ETF الفورية لـ BTC و$ETH شهدت تدفقات صافية خارجة خلال الثلاثة أيام الماضية. خصوصًا BTC، الذي شهد تدفقات صافية خارجة بقيمة 11.57 مليار دولار. والارتفاع أمس لم يكن كافيًا لجلب المشترين المؤسسيين، لذا كان هشًا جدًا.
على أي حال، ما زال لدي 40% من موقعي الذي لم أتمكن من شرائه أمس عند 75 ألف، وسأعتبر هذا الانخفاض فرصة للاستمرار في الشراء بأسعار منخفضة.
+225.53 USDT
+10.78%لقطة آنية بتاريخ 05 نوفمبر 2026، الساعة 23:03
$XSONY تظهر هذه التقارير المالية لسوني أرباحًا تفوق التوقعات على السطح، لكن هناك تغييرًا حاسمًا: مبيعات أجهزة الألعاب المنزلية تتناقص، وتركيز الربح انتقل إلى البرمجيات وخدمات الاشتراك. #索尼Q2营业利润增长45%，上调全年业绩指引
كان أداء سوني في هذا الربع المالي رائعًا، حيث ارتفعت الإيرادات والأرباح التشغيلية بنسبة 30% على أساس ربع سنوي، وهذا النمو لم يكن مدعومًا بتأثيرات سعر الصرف، بل جاء من قوة قطاع الألعاب. شهد قسم الألعاب زيادة كبيرة في الأرباح، ومنطق الربح تحول إلى خدمات الاشتراك والألعاب المطورة داخليًا، مع قاعدة مستخدمين مستقرة، وبالإضافة إلى قرب إطلاق GTA6، يتوقع السوق عوائد مستقبلية من هذا القطاع.
نمو قطاع الموسيقى مستقر، ويعتبر قاعدة ثابتة تساهم باستمرار في الأرباح. كما رفعت الشركة أهداف الأداء وزادت من توزيعات الأرباح، مما يعد ردًا عمليًا للمساهمين. لكن هناك مخاطر يجب الانتباه لها: ارتفاع أسعار شرائح التخزين مشكلة عامة في الصناعة، وقد حذرت آبل مسبقًا من هذا الخطر، ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع التكاليف في هذا المجال العام المقبل إلى تقليص هامش الربح.
يركز الكثيرون على تقلبات رموز التوكن، لكنها مجرد مضاربات صغيرة على التوقعات، والتسعير الحقيقي يتم في سوق الأسهم الأمريكية. الأساس المالي جيد، لذلك أعتقد أن السوق سيفتح مرتفعًا الليلة على الأرجح، لكن ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذا الارتفاع يعتمد على ما إذا كانت ضغوط تكلفة الشرائح ستطغى على توقعات السوق المرتبطة بإطلاق GTA6.
القيمة الأساسية لسوني الآن هي حقوق الملكية الفكرية وتدفقات النقد من الاشتراكات، وليس أجهزة الألعاب. إذا كنت ترغب في المشاركة في هذه الفرصة، فلا تلاحق ذروة المشاعر عند افتتاح السوق.
عندما صدرت نتائج الربع الثالث لـ Circle، ارتفع سعر السهم قبل السوق ثم انخفض مرة أخرى. رأيي بسيط: السبب الرئيسي لتفوق هذه السوق هو سرد قصة إصدار العملة، وليس العملات المستقرة. #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
بالنسبة للتقرير المالي، سأجيب على ثلاثة أسئلة يهتم بها الجميع:
1. هل ارتفعت الإيرادات حقًا؟
نعم، وصلت إلى 865 مليون، وهو رقم قياسي ربع سنوي. لكن من هذا المبلغ، 182 مليون هي إيرادات لمرة واحدة من بيع رموز ARC الخاصة بالشركة، وإذا استثنينا هذا، فإن إيرادات النشاط الرئيسي انخفضت.
2. هل هناك مشكلة في USDC نفسها؟
العملة طبيعية جدًا. حجم التداول على السلسلة خلال أكثر من عام يشكل نصف التداول، وحوالي 80% من التداول في السوق يتم باستخدام USDC؛ وبعد الحادث في الجهة المجاورة، كان هناك تدفق صافٍ بقيمة 2.5 مليار خلال 24 ساعة، مما يدل على استقرارها النسبي. لكن حجم التداول ثابت، وحصتها السوقية تتآكل، فالناس تستخدمها كالنقد وليس كاستثمار.
3. هل سترتفع أم ستنخفض الأسعار بعد ذلك؟
USDC ستظل دائمًا بقيمة دولار واحد، لذا السؤال عن الارتفاع أو الانخفاض غير ذي معنى. السؤال الحقيقي هو عن CRCL: الشركة التي تعتمد على الفوائد تواجه دورة خفض الفائدة، وفي الربع الرابع ستقدم تنازلات للجهة المجاورة، وسعر السهم انخفض إلى النصف تقريبًا من أعلى مستوياته. هذا التقرير المالي لا يحمل أخبارًا سلبية، لكنه أيضًا لا يقدم سردًا جديدًا، وأنا أميل إلى تقلبات مع تماسك في القاع.
الأصدقاء الذين يحملون USDC لا داعي للقلق، وشراء CRCL بين 70-80 هو موقع جيد. المشروع لا يزال مستمرًا، لكن قصة الربح السهل من آلة طباعة النقود قد انتهت.
هبوط سلبيات الانتخابات، وتحقق السلبيات يدفع BTC لاختراق 8.1万، والرموز الرئيسية تبدأ بالارتداد أولاً. بخلاف العملات الرئيسية، ما هي العملات التي تستحق الاستثمار؟
$HYPE لا حاجة لأن أقول أكثر، هو الرائد الأساسي في مسار DEX، حيث يستخدم بروتوكول Hyperliquid معظم إيراداته لإعادة شراء وحرق HYPE، مما يشكل تدفق نقدي مغلق؛ وفي الوقت نفسه، يواصل الفريق دفع الامتثال للسوق الأمريكية، مما يفتح مجالاً واسعاً للسرد طويل الأمد.
$UNI هو القيمة في DEX القديمة. مع تنفيذ تعديل رسوم UNIfication، تُستخدم رسوم معاملات البروتوكول مباشرة لحرق UNI؛ التوسع متعدد السلاسل في الإصدار v4، وتكامل Hooks المستمر لجلب السيولة، لا يوجد ضغط كبير على فتح كميات كبيرة، هيكل الحصص نظيف، لكن هناك ضغط بيع واضح على المدى القصير، مناسب للشراء في النطاق المنخفض، وليس للشراء عند الارتفاع.
$LINK هو البنية التحتية الأساسية للأوراكل لأصول RWA والمؤسسات على السلسلة. يعتمد على منتجات مثل CCIP عبر السلاسل والتكامل مع الحفظ المؤسسي، ويلبي طلبات الأصول التقليدية على السلسلة، وهو نوع مفضل من قبل الأموال المؤسسية. قوته التفجيرية ضعيفة نسبياً، لكنه يتناسب مع منطق السرد طويل الأمد لانتعاش RWA الحالي.
$PUMP هو الرائد في البنية التحتية لإصدار Meme على سولانا، لكنه يعتمد بشكل كبير على معنويات السوق.
هذا الارتداد في جوهره هو سوق تصحيح بعد تلاشي عدم اليقين السياسي، ويمكن توزيعه على طبقات: HYPE وUNI يربحان من تضييق التدفق النقدي، PUMP يراهن على مرونة المعنويات، وLINK يستثمر في سرد المؤسسات. الأفضل اختيار المشاريع التي تحقق إيرادات حقيقية وتوزع الأرباح على الرموز، وتذكر إدارة مراكزك بعناية.
الجمعة لم تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية بعد، لكني أود أن أوضح موقفي أولاً: رفع الفائدة أمر مؤكد إلى حد كبير، وهذه البيانات لن تغير شيئاً. الخلاف الحقيقي هو ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير القادم. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
لننظر أولاً إلى بيانات الوظائف الصغيرة الليلة الماضية، حيث تجاوز عدد الوظائف الجديدة التوقعات بـ 86 ألف، أعلى من التوافق عند 69 ألف، ومتساوٍ مع القيمة المعدلة السابقة؛ مؤشر مديري المشتريات الصناعي هو الثاني الأعلى خلال أربع سنوات، والليلة عند 21:30 سيتم الإعلان عن طلبات إعانة البطالة الأولية، والتوقعات 196 ألف، وهو أقل مما كان متوقعاً. معدل التوظيف لم ينخفض، وسعر النفط لا يزال مضغوطاً عند 109، والتضخم مستمر. في مثل هذه البيئة، ما السبب الذي يجعل الاحتياطي الفيدرالي يغير اتجاهه؟
بالنظر إلى سوق التوقعات، يتوقع Polymarket احتمال رفع الفائدة بنسبة 73%، وهو أقل من 80% في CME. الأموال هنا تراهن على أنه بمجرد أن تضعف البيانات الاقتصادية، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي. لكن بيانات الوظائف غير الزراعية متقلبة للغاية، ففي العام الماضي، كانت النتائج الجيدة والسيئة متقاربة تقريباً. الاعتماد على بيانات غير مستقرة كهذه للمراهنة على تغيير السياسة محفوف بالمخاطر.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، القلق الحقيقي ليس في ديسمبر، بل في ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير. إذا تجاوزت بيانات الوظائف 100 ألف، سيبدأ السوق فوراً في تسعير رفع الفائدة الثاني، وستتعرض العملات البديلة لضغوط شديدة. منطقة 76,000-78,000 دولار هي منطقة تصفية كبيرة للمشترين.
لذا، رفع الفائدة في ديسمبر أمر شبه مؤكد، والمخاطرة الحقيقية في تسعير رفع الفائدة الثاني في يناير. إذا تجاوز التوظيف التوقعات، ستتعرض العملات البديلة لضغوط، ومنطقة 76,000-78,000 دولار لـ$BTC هي منطقة خطر كبيرة للمشترين.
لم يتولَّ النواب الجدد في البرلمان مهامهم بعد، لكن بدأت عمليات التسوية: $WLFI و$TRUMP عليهما ديون، وقد يشمل الأمر حتى $BNB.
من المتوقع أن يتولى غارسيا رئاسة لجنة الرقابة في مجلس النواب في يناير المقبل، وقد وجه رسالة لعائلة ترامب "اذهبوا واستشيروا محامياً"؛ ومن المرجح أن تتولى وارن رئاسة لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، وقد وصفت سابقاً معاملات WLFI بأنها فاسدة.
الأمر الرئيسي هو أن WLFI وTRUMP ليسا نظيفين بالفعل:
1. استثمرت الإمارات 500 مليون دولار لشراء حصص في WLFI، وتدفقت الأموال مباشرة إلى عائلة ترامب. وبعد ذلك، وافقت الحكومة الأمريكية على بيع شرائح AI المتقدمة للإمارات.
2. تشير التقارير الإحصائية إلى أن عائلة ترامب حققت أرباحاً بمليارات الدولارات من رموز TRUMP وWLFI وغيرها.
لذلك، انخفض WLFI أمس بنحو 10%، وكان ذلك بدون حجم تداول أو دعم، وهو اتجاه موت نموذجي. أما TRUMP فقد انخفض بنسبة 20%، دون أي قدرة على الارتداد، حتى أن الحيتان الكبرى فتحت مراكز بيع كبيرة.
وبسبب التعاون الوثيق مع USD1، وحصول CZ على العفو، قد يتورط BNB أيضاً.
لحسن الحظ، فإن القيمة السوقية لـ BNB كبيرة والأساسيات قوية، لذا فهو لا يخشى هذه الأخبار السلبية الصغيرة.
لذلك، يحافظ BNB على موقعه فوق خط 200 يوم عند 700 دولار، وهناك دعم بالقرب من 708، ومؤشر RSI حوالي 55، وهو حيادي يميل إلى القوة. منطقة المقاومة بين 730 و760، مع تقلبات في نطاق مرتفع ومقاومة واضحة للسوق العام.
تعتمد عملة المنصة على سرد الأمان لدعم التقييم، ولا تزال تداعيات أزمة الثقة في المنصة المجاورة قائمة، والانتخابات أعادت تفضيل المخاطر إلى الوراء، فمن بين هذه العملات المنصة، أيها يمتلك خاصية الأمان بشكل أكبر؟
$BNB هو الأكثر وضوحًا في إصلاح سرد الأمان بين الثلاثة. أصدرت Binance تقرير تدقيق PoR في 2 نوفمبر، لإصلاح أزمة الثقة، وارتد السعر مع تفضيل المخاطر في يوم الانتخابات إلى حوالي 715؛ لكن عناوين BSC النشطة يوميًا انخفضت بنسبة 14% بسبب الحوادث السابقة. لا يزال رهان الأمان على BNB قيد التعويض، لكن الاستخدام لم يعد بعد.
$HYPE على العكس، ضعف في نفس اليوم، حيث قام حوتان ببيع بعد تعديل ICE لخطة العقود الدائمة، بالإضافة إلى توقعات فتح القفل في 6 نوفمبر التي أخافت المتداولين قصيري الأجل. لكن فريق Discord أوضح أن التوزيع الفعلي كان 180,000 فقط، أي 1.2% من حجم التداول اليومي، والرقم 9.92 مليون على المتتبع كان مجرد إنذار كاذب. لم تختفِ حالة الذعر، والجميع متردد في التداول.
$OKB لا يزال الأكثر هدوءًا لكنه الأكثر استقرارًا، لم يرتفع أو ينخفض في يوم الانتخابات، وخصائصه الدفاعية تم تأكيدها في الفوضى. إنه مجرد ظل انكماشي، ومن الأفضل الاحتفاظ به كوسيلة دفاعية بدلاً من السعي للارتفاع.
يعتمد BNB على PoR لإصلاح الثقة لكن التبني البيئي لم يلحق به، وHYPE يعاني من توقعات فتح القفل والذعر المستمر، وOKB لا يرتفع ولا ينخفض، بل أظهر أفضل خصائص دفاعية في الفوضى.
حزب الديمقراطي يكتسح مجلسي الشيوخ والنواب، كنت قد قلت سابقًا إن يوم صدور نتائج الانتخابات النصفية سيكون أدنى نقطة مرحلية، وقد وضعت أمر شراء بقيمة 75,000 لكنه لم يُنفذ، الارتداد كان سريعًا جدًا، اليوم سنتحدث عن من يقف وراء هذه الزيادة.
$BTC من أدنى نقطة 75618 ارتد بشكل V إلى ما فوق 80700، يبدو قويًا لكنه يعتمد بالكامل على تغطية مراكز البيع. خلال الـ 24 ساعة الماضية تم تصفية مراكز بقيمة 822 مليون عبر الشبكة، منها 511 مليون مراكز بيع، بنسبة 62%، وفي ساعة واحدة فقط تم تصفية 378 مليون من مراكز البيع؛ ومع ذلك انخفضت العقود المفتوحة بنسبة 4.36% إلى 347.7 مليار، مما يشير إلى أن الارتفاع جاء من تصفية مراكز قديمة وليس من دخول أموال جديدة. خلال الثلاثة أيام التداولية الأخيرة، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC صافي خروج 1.16 مليار، المؤسسات تبيع والمستثمرون الأفراد يشترون. استعادة مستوى 80000 كانت مجرد حاجز نفسي، والاختبار الحقيقي عند 82000، ويجب أن تدخل أموال جديدة لتحقيق اختراق أكبر.
$ETH هو الأكثر ارتفاعًا بين الثلاثة، تجاوز 2400، لكنه لا يزال ضعيفًا في الأساس. في نفس اليوم، شهدت صناديق ETF الفورية تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 85.35 مليون، والسيناريو القديم للمؤسسات القوية على السلسلة والضعيفة في السوق لم يتغير؛ مستويات 2370–2390 هي نقاط دعم للمراقبة. الارتفاع الحاد جاء بسبب تركيز مراكز البيع وليس بسبب عودة المؤسسات.
$SOL هو الأضعف في الارتداد، العناوين النشطة لا تزال عند 1.88 مليون، بعد Alpenglow لم يتوقف الاستخدام، مؤشر القوة النسبية (RSI) يقترب من منطقة التشبع بالبيع لكن لا توجد أموال تستجيب. هو من الأساسيات القوية التي تأثرت سلبًا بسبب العوامل الكلية، وعندما يعود ميل المخاطرة من المتوقع أن يقود الارتفاع، الآن لا تهرب ولا تلاحق.
لذا، بشكل عام، هذه الزيادة كانت نتيجة لتصفية مراكز البيع، ودخول أموال جديدة هو ما سيؤدي إلى إعلان السوق الصاعد.
