furan
furan
合约玩家
920متابعة
1.1 ألفالمتابعون
الموجز
الموجز
Tangent：流动性冲击，才是检验 DeFi 的时候
牛市里谁都能聊收益，但市场真正出现流动性冲击的时候，才知道一个协议的底子到底怎么样。
10 月 5 日 @Tangent_fi 提到的流动性冲击，让我重新思考了 USG 这类超额抵押稳定币的风险。
以前我们聊 Tangent，更多关注的是 USG 的铸造机制、sUSG 的收益，以及如何利用生息资产提高资金效率。
但这些东西有一个共同前提：市场必须有足够的流动性支撑。
其实此前第三方风险报告就提醒过，USG 虽然有链上超额抵押资产支持，但流动性仍然比较集中。
这就意味着，抵押品足够安全，和稳定币在二级市场始终能够以接近 1 美元的价格成交，并不是同一回事。
尤其在市场波动剧烈的时候，资金集中撤出、交易滑点扩大、流动性池失衡，都可能对稳定币价格形成压力。
我觉得这次事件值得关注的，不只是有没有出现短暂脱锚，而是 Tangent 的流动性机制在压力下究竟如何运作。
能不能及时恢复价格平衡？有没有足够的流动性承接卖盘？协议是否需要调整风险参数？
这些问题，比平时展示多少 APY 更有研究价值。
DeFi 真正的竞争力，不只是顺风时能创造多少收益，更是逆风时能承受多大的压力。
这也是我接下来继续观察 Tangent 的重点。
Tangent
Yesterday, $USG experienced its largest liquidity shock. Instead of dramatically collapsing, the system proved its resilience while registering its highest daily revenue.
Following a large withdrawal from a Pre-Deposit LP, $USG dropped as low as $0.98. Rates immediately surged to unsustainable levels, pushing some borrowers to unwind their leveraged positions.
The situation was resolved within hours, as $USG recovered its peg without any team intervention.
#BTC巨鲸抛压减弱، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات صافية إلى البيتكوين لثلاثة أسابيع متتالية، مع قلة عدد من يبيعها. هل استمر المشترون في زيادة ممتلكاتهم؟
ضعف ضغط بيع الحيتان وثلاثة أسابيع متتالية من صافي التدفقات في صناديق المؤشرات المتداولة كلاهما إشارات إيجابية. لكن عند التداول، أهتم أكثر بقوة تدفقات رأس المال الداخلة، وليس فقط الاتجاه.
حتى 2 أكتوبر، حقق صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي صافي دخل حوالي 241 مليون دولار في ذلك الأسبوع، مقارنة بحوالي 2.386 مليار دولار في الأسبوع السابق، أي انخفاض يقارب 90٪. تتغير أحدث البيانات أيضا: ففي 5 أكتوبر، كان هناك صافي تدفق خارج بقيمة 89.8 مليون دولار، وفي السادس من أكتوبر صافي تدفق داخلي بقيمة 118.8 مليون دولار، بإجمالي حوالي 29 مليون دولار من التدفقات الصافية خلال أول يومين من الأسبوع. لا يزال الاهتمام بالشراء قائما، لكنه ليس بقوة كما تشير العناوين.
يمكن فهم تقليل التحويلات التي يقدمها الوحتان إلى البورصات على أنه تخفيف من ضغط البيع المحتمل، لكنه لا يعني بشكل مباشر أن اللاعبين الكبار بدأوا في شراء الأسهم. ذكر التقرير الأسبوعي الأخير لجلاس نود أيضا أن ما يقرب من ثلاثة أرباع عرض البيتكوين في الأرباح، ولا يزال جني الأرباح نشطا، ولا تزال الرموز العليا تحتاج إلى رأس مال للاستحواذ عليها.
حكمي هو أن السيولة قد تحسنت، لكن لا تزال هناك أدلة غير كافية على ارتفاع أحادي الجانب. بعد ذلك، سيكون التركيز على ما إذا كانت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة يمكن أن تتوسع مجددا وما إذا كان يمكن امتصاص الشراء الفوري أثناء التراجعات. البيع أقل هو الخطوة الأولى فقط؛ فقط عندما يكون الناس مستعدين للشراء يمكن للسوق أن يتقدم أكثر.
@OKX الكوكب
الوقت الذي تختبر فيه البورصات مهاراتها أكثر قد يكون عندما لا يكون المستخدمون في التداول.
بعد مشاهدة خطاب ستار في OKX NOW، أشعر أن الكلمات الأربع مثل احتفاظ، ادفع، استثمر، نمو، ونمو تشرح بوضوح ما تريد OKX القيام به بعد ذلك: من تخزين الأصول، إلى المدفوعات اليومية، والاستثمار متعدد الأصول، وإدارة الثروات، مع الهدف من تغطية العملية بأكملها من الإيداع إلى استخدام وتخصيص مبلغ من المال.
كمتداول، أهتم باتجاهات السوق وخبرتي في التداول، لكن هناك أوقات أنتظر وأرى متى أكون فارغا. إذا استمرت المنصة في مساعدتي في إدارة الأموال وحل المخاطر خلال هذه الأوقات، ستكون علاقتها مع المستخدمين أطول بكثير. هذا هو فهمي ل "الانتقال من منصة بورصة إلى منصة التكنولوجيا المالية".
كان هناك تفصيل آخر في المحاضرة: ذكرت ستار أن حوالي 95٪ من برمجة الهندسة في العلاقات العامة يتم إنجاز عمله الرئيسي من خلال سير عمل الذكاء الاصطناعي. وبالاقتران مع التركيز على المراجعة اليدوية وتوزيع المسؤوليات في المواد، أصبحت أكثر تركيزا على ما إذا كان الذكاء الاصطناعي يمكن أن يقدم خدمة أكثر سلاسة وحماية مستخدم في الوقت المناسب.
كلما اتسعت تغطية المنتج، زادت أهمية أساس الثقة وراءها. تخطيط الامتثال، والإفصاح المستمر عن شهادات الاحتياط، والتدقيقات — يجب أن تتقدم هذه التطورات جنبا إلى جنب مع المنتج. تعتمد جاذبية التمويل من الجيل القادم في النهاية على خبرة الناس العاديين: المال أسهل في الاستخدام، والمخاطر أوضح، وهناك متاعب أقل.
@okxchinese #OKX达人 #OKXNOW
OKX中文
قبل ثلاثة عشر عاما، كنا منصة تداول بيتكوين؛ اليوم، نمضي قدما بلا كلل، ملتزمين بالدخول إلى الحياة المالية لكل مستخدم.
سوق أوسع، تشغيل مبسط، وتحكم شامل؛ صورة واحدة لرؤية كل ما ⬇️ أعلن عنه اليوم من OKX Now
مع 120 مليون مستخدم حول العالم، يغطي 180+ دولة ومنطقة، X Layer TVL 10x...
الأسهم الأمريكية المرمزة، العقود الدائمة قبل الطرح الأولي، المحافظ الذكية، استراتيجيات الذكاء الاصطناعي...
Wallet、DEX、DeFi、Exchange OS & X Layer...
مجموعة تجارة الوكلاء، Onchain OS، Builder...
من بين كل ما سبق، أيهما هو المفضل لديك؟
以前是人类给 AI 下指令，现在 AI 开始给人类派单了
10 月 1 日，@vangrid_io 上线了一项很有意思的新功能：AI Agent 可以在 @arc 上用 USDC 发布现实世界的数据采集任务。
比如一个 Agent 想知道某个仓库装卸区、车站入口或者街道路口现在是什么样，它不需要自己拥有摄像头，也不用提前联系当地团队。它可以直接发布悬赏，由附近的人到现场拍摄；任务验收后，USDC 从托管中释放，完整素材和 3D 重建模型再交回给 Agent。
这让 Vangrid 的 DePIN + AI 模式向前走了一步。以前更多是“人主动采集数据上传网络”，现在变成了“AI 根据需求主动雇佣人类采集数据”。供给端不再盲目扫街，而是围绕一笔具体订单行动。
我觉得真正值得关注的不是付款用了哪条链，而是 AI 第一次有机会把数字世界里的判断，转化成现实世界里的付费任务。Agent 负责发现需求、出价和验收，人类负责完成机器暂时无法触达的最后一公里。
当然，这套模式能不能跑起来，最终还要看真实订单量、任务完成率和企业需求。但如果后面能形成规模，Vangrid 做的就不只是一张地图，而可能是一套由 AI 调度、人类执行、稳定币结算的现实世界数据市场。
Vangrid
Agents can now hire humans to capture the physical world. Live on @arc.
Pay a bounty in USDC, a person goes there and films, the 3D model comes back to the agent. Ground truth for physical AI, settled in under a second, on the chain built for agent-run businesses.
The first physical-world service an agent can pay for on Arc.
The grid is inevitable.
做 DeFi，产品能不能用是一回事，资金能不能持续进来，是另一回事。
最近 @protocol_fx 有个数据我觉得挺值得看。
10 月 1 日官方公布，f(x) Protocol Ecosystem USDC Vault 在 @Morpho 上的存款正式突破 2000 万美元。
更关键的是：
从 0 到 2000 万，只用了 5 周。
当时普通 USDC 存进去，净 APY 大约 7.40%，Vault 由 @RockawayX 策展。
我觉得这件事真正值得看的，不只是“又多了 2000 万 TVL”。
而是 f(x) 开始证明一件事：
它的产品已经不需要完全依赖自己的前端去吸资金。
以前用户想接触 f(x)，可能要先了解 fxUSD、fxSAVE，再研究协议机制。
现在路径变了。
用户可以直接在 Morpho 存 USDC，背后的策略和资产配置由 Vault 去完成。
对于普通资金来说，进入门槛一下就低了很多。
这其实就是 DeFi 很重要的一层能力：
产品能力负责创造收益，分发渠道负责把资金送进来。
现在 f(x) 已经开始接上 Morpho、Pendle、Curve 等外部流动性和收益市场，而 DefiLlama 当前数据显示，整个协议 TVL 已经来到约 1.34 亿美元，近 30 天手续费约 69 万美元。
所以我现在看 @protocol_fx，会多看一个以前没那么关注的指标：
不是它还能做多少新产品，
而是——
这些产品能不能通过其他协议，被越来越多根本不认识 f(x) 的资金使用。
如果 2000 万美元只是开始，那么 f(x) 下一阶段真正的增长点，可能不是继续自己拉用户，而是让整个 DeFi 帮它分发。
#本周美联储将公布9月会议纪要 مع تراجع توقعات رفع أسعار العائلة، هل يمكن لعالم العملات الرقمية أخيرا أن يتنفس الصعداء؟
أكثر الجوانب ضعفا في بيانات الماكرو هو أنك تنظر فقط إلى النصف الذي تريد رؤيته. كان مؤشر مديري المشتريات في خدمات ISM لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة 54.9 في الليلة الماضية، أقل من 55.4 في أغسطس، لكنه لا يزال في منطقة التوسع. الأكثر إثارة للانتباه هو ارتفاع مؤشر الأسعار من 72.6 إلى 74، ومؤشر التوظيف من 47.8 إلى 50.1. على الرغم من أن الاقتصاد قد هدأ قليلا، إلا أن ضغوط تكاليف الشركات لم تخف.
وهذا يعني أن "تباطؤ النمو" لا يمكن مساواته مباشرة ب "يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يسترخي". بالنسبة للبيتكوين، القلق من فقدان رفع سعر فائدة واحد والترحيب الحقيقي بالأموال الفضفاضة هما أمران مختلفان. يمكن للسوق تداول التوقعات مسبقا، لكن ما إذا كانت هذه التوقعات تحقق تعتمد على التضخم اللاحق.
في الساعة 2 صباحا بتوقيت بكين في 8 أكتوبر، سيتم إصدار محضر اجتماع سبتمبر. أنا أكثر قلقا بشأن خلافات المسؤولين حول استمرار رفع أسعار الفائدة وما هي الظروف التي ستجعلها تتوقف.
حكمي ليس أن أستعجل في اعتبار خبر إيجابي تأكيدا للاتجاه هذا الأسبوع. بعد صدور المحاضر، ما إذا كان الدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، والبيتكوين قادرين على الحفاظ على رد الفعل هو أكثر قيمة من أول شمعة صعود. عند تداول العقود، خاصة لا تدع أي "خبر جيد" يحدد مركزك بنفسك. @OKX الكوكب
الذكاء الاصطناعي يجرؤ على إصدار الأوامر لي، لكن هل يجرؤ على منعي من إضافة المزيد من المراكز؟
هذه المرة، في OKX Now، كان تركيزي الرئيسي على الذكاء الاصطناعي والتداول. لكنني أريد أن أطرح سؤالا صعبا إلى حد ما: إذا كان المستخدم يخسر المال ويطلب زيادة الرافعة المالية أو سحب وقف الخسارة، هل سيلتزم الذكاء الاصطناعي، أم سيذكره بأنه قد انتهك القواعد التي وضعها بنفسه؟
أي شخص يتداول يعلم أن أغلى الأخطاء غالبا ما تحدث بعد قراءة التحليل. خطط للحفاظ على موقفك الخفيف، ثم ابدأ بالشراء عندما ينخفض؛ وعد بتقليل الخسائر، لكن تردد في القيام بذلك في الحال. الأدوات تصبح أكثر ذكاء، لكن قد لا تصبح يداك أكثر ثباتا. إذا كان التنفيذ التلقائي يسرع هذه الاندفاعات، أعتقد أنه لا يزال غير كاف.
آمل أن أرى مساعد تداول يمكنه ضبط نفسه: تحديد حدود المراكز مسبقا، حدود الخسائر اليومية، وفترات التبريد بعد الخسائر المتتالية. إيقاف فتح المراكز تلقائيا عند تفعيل القواعد؛ إذا أردت تغيير القيود، عليك التأكيد مرة أخرى وترك سجل. يمكنك مراجعة كل صفقة لتتأكد بوضوح ما إذا كانت الاستراتيجية خاطئة أو إذا غيرت رأيك في اللحظة الأخيرة.
هذه الآليات لا تضمن الربحية، لكنها على الأقل تجعل "التنفيذ الصارم" ليس مجرد شعار.
6 أكتوبر الساعة 10:00، اذهب إلى Planet @OKX رابط الحجز المباشر لمشاهدة OKX Now الصينية: أريد أن أرى عرضا توضيحيا أكثر خصوصية: عندما يقول المستخدم "أضف يدا أخرى"، كيف يساعده المنتج على الوفاء بوعوده السابقة.
#OKXNOW #OKX达人
عند تشغيل أنشطة المشروع، غالبا ما تكون البيانات الأكثر إثارة للإعجاب هي عدد المحافظ المشاركة. ولكن بعد انتهاء الحدث، كم عدد الأشخاص الذين لا يزالون مستعدين للبقاء للتداول أو توفير السيولة أو الاستمرار في استخدام المنتج؟ هذه هي البيانات التي أريد رؤيتها أكثر.
لهذا السبب أركز على @zerufinance. يحاول zScore تحديد المستخدمين من خلال سلوكيات السلسلة مثل التداول والاقتراض والسيولة، بدلا من مجرد التحقق مما إذا كانت المحفظة قد أكملت مهمة. إذا تمكن فريق المشروع من التمييز بشكل أوضح بين المشاركين على المدى الطويل والمحافظ التي تسرع في المكافآت على المدى القصير، فسيكون لدى حوافز إيردروب فرصة لتنفق على من يرغبون حقا في البقاء.
أعتقد أن هذا الاتجاه ذو قيمة، لكن المفتاح يعتمد على النتائج الفعلية: هل يمكن للتقييمات الاعتراف بالمساهمات الحقيقية مع تجنب حظر المستخدمين الجدد العاديين. المحافظ على السلسلة التي يمكنها أداء المهام ليست ناقصة؛ ما تفتقر إليه هو طريقة لجعل المستخدمين الجيدين مرئيين وفريق المشروع مستعد لاعتماد الموارد لهم.
一个 DeFi 产品真正开始成熟，有时候不是看自己喊得多响，而是看别的协议愿不愿意把钱交给你。
最近 @protocol_fx 有两个数据放在一起看，我觉得挺有意思。
一边是 fxUSD 流通量已经来到 8700 万美元，正式进入 DefiLlama 稳定币 Top 35。
另一边，@yield 的 yoUSD Edge Vault 已经开始把资金配置到 f(x) Ecosystem Vault。9 月 23 日公布的数据里，这个 Vault 当时已经有约 1634 万美元存款，底层配置包括 fxSAVE、PT-fxSAVE 和 cbBTC。
我觉得后面这个动作，甚至比 8700 万供应量更值得看。
因为用户自己去存 fxSAVE，是“散户认可收益”。
但当另一个收益聚合协议开始主动把资金配置到 f(x)，性质就变了——它相当于经过自己的风险筛选后，愿意把 f(x) 当成底层收益来源之一。
这其实是 DeFi 里很关键的一步：
从产品被用户使用，变成协议被其他协议使用。
一旦这种需求越来越多，f(x) 的增长就不再只靠自己拉 TVL。
YO、Morpho、Pendle 这些外部协议，都可能变成新的资金入口。
所以现在我看 @protocol_fx，关注点已经慢慢从“fxUSD 能不能继续增长”，转向另一个问题：
f(x) 能不能成为其他 DeFi Vault 默认会考虑配置的一层底层资产。
如果这个趋势继续扩大，它真正建立起来的就不只是一个稳定币生态，而是一套能够被其他协议直接调用的收益基础设施。
الدفعة التالية التي ستعمل مع الذكاء الاصطناعي قد لا تكون الناس، بل الهاتف في جيبك
الذكاء الاصطناعي اليوم يمكنه كتابة المقالات وإنشاء الصور، لكن لا يزال من الصعب معرفة ذلك في الوقت الحقيقي: أي طريق قيد الإنشاء، أي تقاطع مزدحم، أو ما الذي تغير للتو في العالم الحقيقي.
ما تفعله @vangrid_io هو DePIN + AI. يهدف إلى تحويل الهواتف والسيارات والطائرات بدون طيار والروبوتات إلى عقد استشعار موزعة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بجمع بيانات الطرق والبيئة الحضرية أثناء السفر اليومي، ثم توفير معلومات واقعية للروبوتات، والقيادة الذاتية، وتطبيقات الذكاء المكاني.
ما يثير الاهتمام في هذا النموذج هو أن المستخدمين لا يحتاجون لشراء آلات تعدين احترافية باهظة الثمن. في المستقبل، قد يساعد المشي أو القيادة أو حتى توصيل الطعام الشبكة على دعم بيانات العالم الحقيقي مع تلقي الحوافز المقابلة. لم تعد الهواتف مجرد محطات لاستهلاك البيانات؛ بل يمكن أن تصبح أيضا عقد لإنتاج البيانات.
بالطبع، فانغريد لا تزال في مراحلها الأولى، ولا تزال قدراتها في واجهات برمجة التطبيقات والتسويق بحاجة إلى مزيد من التأكيد. لكنها التقطت حاجة حقيقية: فالذكاء الاصطناعي لدخول العالم المادي، فالاعتماد فقط على البيانات القديمة من الإنترنت ليس كافيا؛ كما يحتاج إلى خريطة واقع يمكن تحديثها وجمعها باستمرار من قبل عدة أشخاص.
لذا أنا مهتم بفانغريد ليس بسبب "مشروع خريطة" آخر، بل لأنه يحاول تنظيم الأجهزة المنتشرة في أيدي الجميع في عيون ذكاء اصطناعي ترى العالم الحقيقي.
