看不懂的sol哥
الموجز
الموجز
اقتصاد الكابادين التجاري محكوم عليه بالفشل، والآن كل منطقة في البلاد تمارس القمع.
وأشهرها هانغتشو، حيث أغلقت مراكز التسوق المرموقة مثل سكايلاين وN11.
يعتمد اقتصاد K التجاري في هانغتشو بالكامل على التجارة الإلكترونية. في ذروتها، كانت سكايلاين وN11 التجارية K مزدحمة يوميا، تجمع أروع الجميلات في البلاد، بجودة تنافس الجنة على الأرض.
يربط بعض الناس الحملة على الكيتاجينات التجارية بمعدل الولادة، لكن هذا هراء محض. حتى لو لم تعمل هؤلاء الجميلات في الكابوس التجاري، فلن يدخلن إلى الأسر العادية أو يتزوجن فورا وينجبن أطفالا.
السبب الرئيسي هو أن ال K التجاري لا يزال يتضمن رفقة مدفوعة، وهو منطقة رمادية. في الماضي، كان الناس يغضون الطرف، لكن الآن لم يعد ذلك ممكنا.
وخاصة مؤخرا، قام الرئيس التنفيذي لمجموعة عقارات بالتحرش بموظف في شركة شانغك، مما ترك شركة شانغ ك في هانغتشو غير قادرة تماما على التغطية.
في السنوات الأخيرة، كان سوق التجارة الإلكترونية ضعيفا أيضا. تراجعت أعمال الأعمال الكورية في هانغتشو بشكل كبير، ونفدت أموال الممولين السابقين للتجارة الإلكترونية في السنوات الأخيرة.
بالإضافة إلى ذلك، لا تخلق ال K التجارية الكثير من الوظائف الشعبية، ولا تدفع ضرائب كثيرة، ومعظمها هو معاملات نقدية خاصة، مما لا يعزز الاقتصاد بشكل كبير.
إذا تضررت صناعة الكيتاجيكي التجارية، فسيكون الأسوأ هو الجماليات الطبية. عملاء الطب التجميلي هن نساء النوادي الليلية. بدون أرباحهن الضخمة، لن يستمررن في إجراء جراحات الوجه لأنه لا يوجد رد فعل إيجابي من الدخل.
يا جماعة، هناك جانب واحد في قرار الاحتياطي الفيدرالي هذا يسهل الخلط بينهم: رفع أسعار الفائدة مع القول لشراء سندات الخزانة إذا لزم الأمر.
هل هو تشديد القوة، أم أنه سيولة فضفاضة؟
هاتان الأمران يمكن أن يحدثا في نفس الوقت؛ المفتاح هو ما تشتريه ولماذا.
رفع أسعار الفائدة يرفع أسعار الأموال. هذه المرة، ارتفع نطاق الفائدة المستهدف إلى 3.75٪–4.00٪، مستهدفا بشكل رئيسي التضخم المرتفع نسبيا.
الغرض من شراء السندات المذكورة في وثائق التنفيذ هو الحفاظ على احتياطيات كافية في النظام المصرفي والحفاظ على سير سوق رأس المال قصير الأجل بسلاسة. تعطى الأولوية لشراء سندات الخزانة، وإذا لزم الأمر، يمكن أيضا شراء سندات الخزانة الأمريكية الأخرى ذات الأفعال التي لا تتجاوز ثلاث سنوات.
ببساطة: الاقتراض قد يكون أكثر تكلفة، لكن المدفوعات، والتصفية، والتمويل بين البنوك لا يمكن أن تفشل بسبب التدفق النقدي المفرط.
هذا ليس هو نفسه التيسير الكمي واسع النطاق الذي ينفذ لتحفيز الاقتصاد وقمع أسعار الفائدة طويلة الأجل. لا يمكنك فقط رؤية "الاحتياطي الفيدرالي يشتري السندات" وتستنتاج فورا "سوق صاعد قادم".
ومع ذلك، فإن المناورات الفنية لا تعني أنها لا تؤثر على السوق على الإطلاق. قد تخفف من الضغط على التمويل قصير الأجل، لكن هذا وحده لا ينبغي استخدامه للاستنتاج بأن السياسة النقدية تحولت إلى التيسير الاستثماري.
هناك مصطلح آخر يسهل قراءته بشكل خاطئ: 'تمديد انتهاء الصلاحية'.
عندما تستحق سندات الاحتياطي الفيدرالي الخزانية، يتم إعادة استثمار رأس المال بشكل رئيسي للحفاظ على ممتلكاته، وليس لتلقي نفس مقدار التحفيز الجديد في كل مرة. يجب النظر إليها بشكل منفصل عن الإنفاق الإضافي لتوسيع نطاق الشراء.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمار، ألاحظ أمرين بشكل منفصل:
أولا، ما إذا كان سوق رأس المال سلسا؛ ثانيا، هل قد خف الضغط الناتج عن أسعار الفائدة المرتفعة على أرباح الشركات وتقييمها. الأول يتحسن، لكنه لا يتحسن في الثاني، فاختفى تلقائيا.
بالنسبة لمتوسط تكلفة الدولار، لا حاجة لإيقاف كل شيء لمجرد رؤية "زيادات في الفائدة"، ثم تتضاعف فجأة عندما ترى "شراء السندات".
بشكل أكثر عملية، تحقق من تدفقك النقدي: هل سيكون دخلك مستقرا في الأشهر القادمة، وما إذا كان مبلغ استثمارك العادي سيزحم في نفقات المعيشة، وما إذا كان وضعك قادرا على تحمل انخفاض إضافي في المركز. إضافة وظائف إضافية تتطلب ميزانية؛ لا تعامل كل أخبار السياسة كسبب لاستخدام أموالك الاحتياطية.
تذكرني هذه الوثيقة: عند النظر إلى السياسات، لا تركز فقط على الكلمات المفتاحية مثل "زيادات أسعار الفائدة" أو "مشتريات السندات".
أولا، انظر ما هي المشاكل التي يحلها، ثم تحقق مما إذا كان سيغير افتراضاتك الاستثمارية. بمجرد أن تفهم هذا، لا تحتاج العديد من الأخبار التي تبدو متناقضة إلى تكرار مستمر.
看不懂的sol哥
إخوتي، رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي دخل حيز التنفيذ، لكن لا تترجم كلمة "رفع الفائدة" مباشرة إلى "بيع كل شيء".
هذا الارتفاع البالغ 25 نقطة أساس يرفع نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75٪–4.00٪، مع 12 صوتا مؤيدا وغير مؤيدة. 25 نقطة أساس تساوي 0.25 نقطة مئوية، وليس 25٪.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، لا حاجة لحفظ جميع شروط الوثيقة؛ فهم ثلاثة أشياء يكفي.
أولا، تكلفة الاقتراض قد ارتفعت.
سيتأثر التمويل المؤسسي واستهلاك الأسر، لكن الانتقال يتراوح بين السريع والبطيء. عادة ما تكون قروض بطاقات الائتمان وقروض الفائدة العائمة أكثر مباشرة، بينما تعتمد الرهون العقارية طويلة الأجل أيضا على عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل وعوامل أخرى، لذا لن ترتفع جميع الأسعار بنفس المبلغ.
عندما يتعلق الأمر بالأسهم، تواجه الشركات تكاليف التمويل وضغوط التقييم. خاصة بالنسبة لأولئك الذين لا تزال أرباحهم بعيدة وتعتمد حاليا بشكل رئيسي على توقعات النمو، فإنهم غالبا ما يكونون أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
ثانيا، هذا الموافقة بالإجماع لا تعني أنه سيتم إضافتها في كل مرة في المستقبل.
وهذا يوضح أن اتفاق أعضاء اللجنة بالإجماع على هذا القرار لا يعني أنهم وقعوا بالفعل خطة رفع أسعار الفائدة للأشهر القادمة. بعد ذلك، ستظل عوامل التضخم والتوظيف والاستهلاك قيد الدراسة؛ لا يمكن استنتاج صوت واحد مباشرة ك "ثلاث زيادات خلال العام".
ثالثا، مجرد أن أسعار الفائدة سارية لا يعني أن السوق سينخفض بالتأكيد في ذلك اليوم.
لو كانت الصناديق قد استعدت بالفعل لرفع أسعار الفائدة ولم تكن النتيجة أكثر تشددا، فقد ترتد الأسعار فعليا. لا يزال السوق يقارن مدى اختلاف السياسة الفعلية عن التوقعات الأصلية، ومدة استمرار أسعار الفائدة العالية.
لذا، في نهجي في متوسط تكلفة الدولار، المفتاح هو إدارة أموالك بشكل جيد.
ضع جانبا مصاريف المعيشة وصناديق الطوارئ أولا، واحتفظ بالاستثمار الأساسي المنتظم ضمن النطاق الذي يمكن أن يحافظ عليه تدفقك النقدي على المدى الطويل. حدد ميزانية منفصلة للوظائف الإضافية؛ لا تضاعف كل الانخفاض وتستهلك كل أموالك بعد عدة سحبات.
إذا استمرت الأسعار لاحقا، سأعيد تقييم موقفي وتحملي؛ إذا أوقفت رفع أسعار الفائدة، فلن أشتري فجأة خوفا من فقدان ميزانية الأشهر القادمة دفعة واحدة.
الاستثمار المنتظم يمكن أن يقلل من ضغط التوقيت، لكنه لا يستطيع القضاء على الخسائر، ولا يمكنه تعويض تقييم الأصول.
ما يقلقني أكثر هو: إذا استمرت أسعار الفائدة المرتفعة نصف سنة أطول من المتوقع، هل يمكن تنفيذ هذه الخطة؟
فقط الخطط التي يمكنك تحمل تكلفتها لها فرصة للاستمرار. غالبا ما تكون المراكز التي تتوقف بسبب تخمين اجتماع سعر الفائدة القادم أكثر هشاشة مما كان متوقعا.
يا شباب، اليوم يتم توصيل وتفعيل أجهزة الآيفون الجديدة. من خلال ما رأيته في المتاجر، هناك بالفعل عدد لا بأس به من البائعين عند المدخل يتلقون الطلبات، وبعض النماذج ترفع سعرها بحوالي 500 يوان.
في السابق، كان الناس يناقشون ما إذا كان هذا العام سيكون سهلا في الحصول عليه، لكن اليوم قام شخص ما بالفعل بتحويل طلبات الإطلاق إلى بضع مئات من اليوان كمصروف جيبي.
جعلني هذا الحادث أشعر أن الناس العاديين لديهم دائما بعض الفرص الصغيرة حولهم. قد لا تكون مربحة جدا، ولا يمكن تحقيقها على المدى الطويل، لكن فهم القواعد مسبقا، وإعداد الحسابات وطرق الدفع، وتوضيح قنوات إعادة التدوير يمكن أن يجلب فوائد أكثر من مجرد المشاركة في الحماس.
قد يبدو أن المعركة تدور حول تقديم طلب، لكن في الواقع، التحضيرات قد بدأت بالفعل.
ومع ذلك، زيادة 500 يوان لا تعني ربحا صافيا قدره 500 يوان. الموديل، اللون، السعة، وما إذا كانت الطرد مفتوحا كلها تؤثر على سعر إعادة الشراء، بالإضافة إلى تكاليف النقل والوقت والمعاملات. مجرد أن شخصا ما يفرض هامشا في الصباح لا يعني أنه يمكنك البيع بنفس السعر في فترة بعد الظهر. لا تعتبر فروق الأسعار قصيرة الأجل ربحا مضمونا.
ما هو أكثر استحقاقا للمشاهدة بعد ذلك هو iPhone Duo، الذي سيفتح للطلبات المسبقة في الساعة 8 مساء يوم 16 أكتوبر ويبدأ رسميا للبيع في 23 أكتوبر.
لقد تغير شكل المنتج القابل للطي الأول من آبل بشكل كبير، وأعتقد أن حماسة الشراء في ذلك الوقت تستحق التطلع. لكن ما إذا كان الضجة ستتحول إلى علاوة سعر، ومدة استمرار القسط، يعتمد في النهاية على العرض الأولي والطلب الفعلي. لا يمكنك أن تجنب آلاف اليوان من الأرباح مقدما.
فكرتي بسيطة: يمكنك أن تقوم بواجبك مسبقا، لكن لا تقترض المال لتخزين المخزون، ولا تأخذ المال بسعر مرتفع لتراهن أن الآخرين سيستمرون في رفع الأسعار.
الفرص تعود لمن هم مستعدون، والاستعداد ليس فقط معرفة متى تستغلها، بل أيضا معرفة ما يجب فعله إذا لم تستطع البيع.
إخوتي، رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي دخل حيز التنفيذ، لكن لا تترجم كلمة "رفع الفائدة" مباشرة إلى "بيع كل شيء".
هذا الارتفاع البالغ 25 نقطة أساس يرفع نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75٪–4.00٪، مع 12 صوتا مؤيدا وغير مؤيدة. 25 نقطة أساس تساوي 0.25 نقطة مئوية، وليس 25٪.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، لا حاجة لحفظ جميع شروط الوثيقة؛ فهم ثلاثة أشياء يكفي.
أولا، تكلفة الاقتراض قد ارتفعت.
سيتأثر التمويل المؤسسي واستهلاك الأسر، لكن الانتقال يتراوح بين السريع والبطيء. عادة ما تكون قروض بطاقات الائتمان وقروض الفائدة العائمة أكثر مباشرة، بينما تعتمد الرهون العقارية طويلة الأجل أيضا على عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل وعوامل أخرى، لذا لن ترتفع جميع الأسعار بنفس المبلغ.
عندما يتعلق الأمر بالأسهم، تواجه الشركات تكاليف التمويل وضغوط التقييم. خاصة بالنسبة لأولئك الذين لا تزال أرباحهم بعيدة وتعتمد حاليا بشكل رئيسي على توقعات النمو، فإنهم غالبا ما يكونون أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
ثانيا، هذا الموافقة بالإجماع لا تعني أنه سيتم إضافتها في كل مرة في المستقبل.
وهذا يوضح أن اتفاق أعضاء اللجنة بالإجماع على هذا القرار لا يعني أنهم وقعوا بالفعل خطة رفع أسعار الفائدة للأشهر القادمة. بعد ذلك، ستظل عوامل التضخم والتوظيف والاستهلاك قيد الدراسة؛ لا يمكن استنتاج صوت واحد مباشرة ك "ثلاث زيادات خلال العام".
ثالثا، مجرد أن أسعار الفائدة سارية لا يعني أن السوق سينخفض بالتأكيد في ذلك اليوم.
لو كانت الصناديق قد استعدت بالفعل لرفع أسعار الفائدة ولم تكن النتيجة أكثر تشددا، فقد ترتد الأسعار فعليا. لا يزال السوق يقارن مدى اختلاف السياسة الفعلية عن التوقعات الأصلية، ومدة استمرار أسعار الفائدة العالية.
لذا، في نهجي في متوسط تكلفة الدولار، المفتاح هو إدارة أموالك بشكل جيد.
ضع جانبا مصاريف المعيشة وصناديق الطوارئ أولا، واحتفظ بالاستثمار الأساسي المنتظم ضمن النطاق الذي يمكن أن يحافظ عليه تدفقك النقدي على المدى الطويل. حدد ميزانية منفصلة للوظائف الإضافية؛ لا تضاعف كل الانخفاض وتستهلك كل أموالك بعد عدة سحبات.
إذا استمرت الأسعار لاحقا، سأعيد تقييم موقفي وتحملي؛ إذا أوقفت رفع أسعار الفائدة، فلن أشتري فجأة خوفا من فقدان ميزانية الأشهر القادمة دفعة واحدة.
الاستثمار المنتظم يمكن أن يقلل من ضغط التوقيت، لكنه لا يستطيع القضاء على الخسائر، ولا يمكنه تعويض تقييم الأصول.
ما يقلقني أكثر هو: إذا استمرت أسعار الفائدة المرتفعة نصف سنة أطول من المتوقع، هل يمكن تنفيذ هذه الخطة؟
فقط الخطط التي يمكنك تحمل تكلفتها لها فرصة للاستمرار. غالبا ما تكون المراكز التي تتوقف بسبب تخمين اجتماع سعر الفائدة القادم أكثر هشاشة مما كان متوقعا.
看不懂的sol哥
إخوتي، لقد دخل رفع أسعار الفائدة حيز التنفيذ، لكن قد لا يكون هذا قد انتهى بعد.
هذه المرة، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، رافعا نطاق أسعار الفائدة إلى 3.75٪–4٪. ما يمزق بشأنه السوق الآن تحول من "ما إذا كان يجب رفع أسعار الفائدة في سبتمبر" إلى "ما إذا كان يجب الاستمرار في رفع الأسعار في أكتوبر، وإلى أي مدى نحتاج إلى الذهاب بحلول نهاية العام."
بعد القرار، أفادت رويترز أن احتمال رفع سعر الفائدة في أكتوبر وصل إلى 56.5٪. لاحظ أن هذا كان تسعير السوق في ذلك الوقت، والذي تقلب مع البيانات ولم يكن وعدا قدمه الاحتياطي الفيدرالي.
أما بالنسبة لزيادات أسعار الفائدة الثلاثة هذا العام، فيمكن إعدادها حاليا كسيناريوهات متشددة ولكن لا ينبغي اعتبارها مؤكدة. يتوافق مخطط النقطة الوسيط الأخير مع زيادة إضافية واحدة خلال العام، وهذه المرة، مرتين خلال العام. إذا زاد كل من أكتوبر وديسمبر بمقدار 25 نقطة أساس، فسيؤدي ذلك إلى ثلاث زيادات للسنة، بمجموع 75 نقطة أساس.
لماذا يصبح السوق حساسا جدا سواء كان أكثر أو أقل؟
لأن التأثير لا يقتصر فقط على دفع فائدة إضافية قليلا، بل أيضا على مدة استمرار أسعار الفائدة العالية.
التمويل المؤسسي أكثر تكلفة، والمستهلكون يقترضون بحذر أكبر، وتواجه الأسهم طلبات أعلى على العوائد. خاصة بالنسبة للشركات التي تقييماتها مرتفعة بالفعل وستستغرق أرباحها سنوات لتتجمد، سيسأل السوق بجدية أكبر: هل النمو المستقبلي يستحق حقا السعر الحالي؟
لا يمكن للبيتكوين تجاوز بيئة رأس المال تماما. السرد طويل الأجل يبقى، لكن هذا لا يعني أنه لن يتعرض للضغط على المدى القصير بسبب تراجع شهية المخاطر. أما الذهب، فيعتمد على أسعار الفائدة الحقيقية، والدولار الأمريكي، والطلب على الملاذ الآمن؛ ليس من السهل التفكير بأن رفع سعر الفائدة سيؤدي بالضرورة إلى انخفاض.
عندما يتعلق الأمر بخطة المتوسط بالدولار الخاصة بي، المفتاح هو عدم تعطيل تدفق الأموال.
سيستمر ترتيب الاستثمار الأساسي المنتظم بناء على التدفق النقدي، لكن المواقف الإضافية ستكون أكثر تحفظا. إذا حدث رفع آخر لاحقا، قد يستوعب السوق ذلك مرارا وتكرارا، لذا لا حاجة لاستخدام جميع الأموال الاحتياطية في أول سحب للسعر.
أفصل بين صناديق الاستثمار اليومية المنتظمة، والتدفق النقدي أثناء الانسحابات، وصناديق الطوارئ المعيشية. إذا انخفضت، أتحقق أولا من حجم مركزي ومنطق الاحتفاظ بها، ثم أقرر ما إذا كنت سأضيف المزيد. لا أعتمد على الاقتراض أو الرافعة المالية للالتزام بما يسمى بالخطة طويلة الأجل.
إذا هدأ التضخم وانخفضت توقعات رفع الفائدة، فلا تطارد انتعاش السوق لإضافة مراكز. إذا كنت مشاركا في الخطة، فلا داعي لأن تتوقع من نفسك أن تستفيد من كل المكاسب.
ما تحتاج إلى الحذر منه الآن هو تخصيص جميع الوظائف مع توقع "تخفيف الوضع قريبا"، لتكتشف أن وقت الانتظار أطول من المتوقع.
لا أحتاج إلى تخمين الاحتياطي الفيدرالي بشكل صحيح في كل مرة، لكن يجب أن أتأكد من أنه سواء رفعت المبلغ مرتين أو ثلاث مرات هذا العام، فإن التدفق النقدي وموقعي سيصمدان.
كنت أعتقد أن شراء ملحقات الكمبيوتر لاحقا سيكون دائما أرخص. بعد رؤية هذه الجولة من ارتفاع أسعار الذاكرة، أدركت أن المنتجات القديمة يمكن أن تصبح أغلى أيضا مع الانتظار الأكبر.
هذا أمر يستحق النقاش، لأنه وراء ذلك لا تكمن فقط تكاليف التركيب، بل أيضا حقيقة أن الذكاء الاصطناعي يغير العرض والطلب على صناعة التخزين.
للتوضيح: ال HBM المستخدم في خوادم الذكاء الاصطناعي ليس DDR4 في حواسيبنا. لا يمكنك ببساطة تفسيره على أنه "الجميع يصنع الذكاء الاصطناعي ويشتري كل ذاكرة المنزل."
الرابط الحقيقي يكمن في جانب الإنتاج. لدى المصنعين أموال محدودة، وقدرة متقدمة، وموارد تقنية. عندما يزداد الطلب على ذاكرة الخوادم ومنتجات HBM، يتحول الاستثمار بشكل طبيعي نحو هذه الاتجاهات. يتأثر عرض الذاكرة الاستهلاكية العادية أيضا بتعديلات مزيج المنتجات.
لدى DDR4 سبب آخر: بعض الشركات المصنعة الكبرى تقلل تدريجيا من إمدادات المنتجات القديمة، لكن الحواسيب القديمة، ومعدات التحكم الصناعية، والخوادم القائمة لن يتم التخلص منها في نفس الوقت.
حتى لو انخفض العرض لكن الطلب بقي قائما، قد ترتفع أسعار التكنولوجيا القديمة. ما إذا كانت رخيصة يعتمد ليس فقط على مدى حداثة أو قدمة التقنية، بل أيضا على ما إذا كان السوق ناقصا.
لكن بالانتقال من هنا إلى الاستثمار، أعتقد أن أهم شيء يجب تمييزه هو: مجرد ارتفاع أسعار الذاكرة لا يعني أن جميع الشركات في سلسلة صناعة التخزين مربحة بنفس القدر.
قد يشهد مصنعو الشرائح في البداية تحسنا في الأرباح إذا ارتفعت الأسعار أسرع من التكاليف؛ يحتاج مصنعو الوحدات إلى مراعاة تكاليف الشراء، والمخزون، وقوة التفاوض؛ بالنسبة لمصنعي الحواسيب والهواتف المحمولة، قد تؤدي أسعار الذاكرة الأعلى إلى زيادة الأرباح أو رفع الأسعار النهائية.
في نفس جولة زيادات الأسعار، يستفيد بعض الناس، بينما يدفع آخرون الفاتورة.
لذا عند التركيز على التخزين، لن أركز فقط على لقطة شاشة واحدة للسعر. ما أريد رؤيته أكثر هو: هل سينعكس ارتفاع الأسعار في التقرير المالي، هل تحسنت هوامش الربح الإجمالية، هل المخزون صحي، ومتى سيتم إصدار سعة جديدة.
سؤال آخر: كم من هذه الأخبار الجيدة تم تسعير سعر السهم بالفعل؟
هناك فجوة بين ازدهار الصناعة وعوائد الاستثمار، تفصل بينها سعر الشراء. بغض النظر عن قوة الطلب، إذا كان التقييم مرتفعا جدا، فقد يصعب عليك الاحتفاظ به.
بالنسبة لأولئك الذين يقومون بتخصيص الاستثمارات طويلة الأجل، تستحق هذه التغييرات الدراسة، لكن لا داعي لتعطيل إيقاع استثمارك المعتاد لمجرد أن بعض وحدات الذاكرة ارتفعت في الأسعار.
فهم التغيرات الصناعية يتعلق باتخاذ المزيد من الأحكام، وليس مجرد سبب آخر لمطاردة الارتفاع.
يا جماعة، هل قمت مؤخرا ببناء أجهزة كمبيوتر أو ترقيت ذاكرتكم؟ هل شعرتم بالإحباط بسبب السعر؟
أنا سعيد جدا لأنني جمعت حاسوب في أكتوبر الماضي.
إخوتي، لقد دخل رفع أسعار الفائدة حيز التنفيذ، لكن قد لا يكون هذا قد انتهى بعد.
هذه المرة، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، رافعا نطاق أسعار الفائدة إلى 3.75٪–4٪. ما يمزق بشأنه السوق الآن تحول من "ما إذا كان يجب رفع أسعار الفائدة في سبتمبر" إلى "ما إذا كان يجب الاستمرار في رفع الأسعار في أكتوبر، وإلى أي مدى نحتاج إلى الذهاب بحلول نهاية العام."
بعد القرار، أفادت رويترز أن احتمال رفع سعر الفائدة في أكتوبر وصل إلى 56.5٪. لاحظ أن هذا كان تسعير السوق في ذلك الوقت، والذي تقلب مع البيانات ولم يكن وعدا قدمه الاحتياطي الفيدرالي.
أما بالنسبة لزيادات أسعار الفائدة الثلاثة هذا العام، فيمكن إعدادها حاليا كسيناريوهات متشددة ولكن لا ينبغي اعتبارها مؤكدة. يتوافق مخطط النقطة الوسيط الأخير مع زيادة إضافية واحدة خلال العام، وهذه المرة، مرتين خلال العام. إذا زاد كل من أكتوبر وديسمبر بمقدار 25 نقطة أساس، فسيؤدي ذلك إلى ثلاث زيادات للسنة، بمجموع 75 نقطة أساس.
لماذا يصبح السوق حساسا جدا سواء كان أكثر أو أقل؟
لأن التأثير لا يقتصر فقط على دفع فائدة إضافية قليلا، بل أيضا على مدة استمرار أسعار الفائدة العالية.
التمويل المؤسسي أكثر تكلفة، والمستهلكون يقترضون بحذر أكبر، وتواجه الأسهم طلبات أعلى على العوائد. خاصة بالنسبة للشركات التي تقييماتها مرتفعة بالفعل وستستغرق أرباحها سنوات لتتجمد، سيسأل السوق بجدية أكبر: هل النمو المستقبلي يستحق حقا السعر الحالي؟
لا يمكن للبيتكوين تجاوز بيئة رأس المال تماما. السرد طويل الأجل يبقى، لكن هذا لا يعني أنه لن يتعرض للضغط على المدى القصير بسبب تراجع شهية المخاطر. أما الذهب، فيعتمد على أسعار الفائدة الحقيقية، والدولار الأمريكي، والطلب على الملاذ الآمن؛ ليس من السهل التفكير بأن رفع سعر الفائدة سيؤدي بالضرورة إلى انخفاض.
عندما يتعلق الأمر بخطة المتوسط بالدولار الخاصة بي، المفتاح هو عدم تعطيل تدفق الأموال.
سيستمر ترتيب الاستثمار الأساسي المنتظم بناء على التدفق النقدي، لكن المواقف الإضافية ستكون أكثر تحفظا. إذا حدث رفع آخر لاحقا، قد يستوعب السوق ذلك مرارا وتكرارا، لذا لا حاجة لاستخدام جميع الأموال الاحتياطية في أول سحب للسعر.
أفصل بين صناديق الاستثمار اليومية المنتظمة، والتدفق النقدي أثناء الانسحابات، وصناديق الطوارئ المعيشية. إذا انخفضت، أتحقق أولا من حجم مركزي ومنطق الاحتفاظ بها، ثم أقرر ما إذا كنت سأضيف المزيد. لا أعتمد على الاقتراض أو الرافعة المالية للالتزام بما يسمى بالخطة طويلة الأجل.
إذا هدأ التضخم وانخفضت توقعات رفع الفائدة، فلا تطارد انتعاش السوق لإضافة مراكز. إذا كنت مشاركا في الخطة، فلا داعي لأن تتوقع من نفسك أن تستفيد من كل المكاسب.
ما تحتاج إلى الحذر منه الآن هو تخصيص جميع الوظائف مع توقع "تخفيف الوضع قريبا"، لتكتشف أن وقت الانتظار أطول من المتوقع.
لا أحتاج إلى تخمين الاحتياطي الفيدرالي بشكل صحيح في كل مرة، لكن يجب أن أتأكد من أنه سواء رفعت المبلغ مرتين أو ثلاث مرات هذا العام، فإن التدفق النقدي وموقعي سيصمدان.
يا جماعة، عندما ترون قائمة الممتلكات لكبار وسطاء وول ستريت، ليس رد فعلكم الأول هو: بما أن المحفظة مرتبة، لماذا لا تتابعون القائمة فقط؟
لكن ما يستحق أكبر قدر من الاهتمام لدراسة الممتلكات المؤسسية غالبا ليس اسم السهم، بل منطق التخصيص وراء تلك الأسماء.
على الرغم من أن الممتلكات المؤسسية تظهر مرارا في نفيديا ومايكروسوفت وآبل وأمازون، إلا أن كل ذلك يبدو مألوفا. لكن الألفة لا تعني الرخيص، فالحيازة المؤسسية لا تعني أنهم اشتروا للتو، ولا يمكنك القول مباشرة "الأسعار سترتفع مرة أخرى."
أولا، دعونا نوضح بالضبط ما الذي ننظر إليه.
إذا جاءت البيانات من 13F، فإنها تعكس جزءا من ممتلكات الأوراق المالية في نهاية الربع، وليس حسابات فورية. قد تجمع إقرارات المجموعات المالية الكبرى أيضا أعمال إدارة الأصول وحسابات العملاء، لذا لا يمكن ببساطة فهمها على أنها "بنوك كبيرة تستخدم أموالها الخاصة في الرهانات الموحدة."
ليست قائمة كاملة بالمخاطر. ترى أسهما صاعدة، لكن ليس بالضرورة مراكز البيع المقابلة وترتيبات التحوط الأخرى. أنت فقط تنسخ ما تشتريه، دون أن تعرف سبب شرائك أو كيفية التحكم في المخاطر، وفي النهاية قد تواجه نوعا مختلفا تماما من التقلبات.
ثانيا، زيادة نسبة الحصص لا تعني بالضرورة زيادات استباقية.
على سبيل المثال، إذا لم يتغير عدد الأسهم لكن هذا الربع ارتفع أسرع من الأصول الأخرى، فإن نسبتها ستزداد. إذا كنت تريد حقا معرفة كيف تتحرك المؤسسات، قارن عدد الأسهم المحتفظ بها، وعدد الممتلكات الجديدة، ووضع التصفية، ثم تحقق مما إذا كانت قد عدلت لعدة أرباع متتالية.
بالنسبة لأسهم التقنية، ما أود أن أسأله أكثر هو: هل تحول نمو الإيرادات إلى ربح؟ متى ستؤتي الأموال المستثمرة في الذكاء الاصطناعي ثمارها؟ كم من الأخبار الجيدة تم تسعير السعر الحالي بالفعل؟
لن تجاب هذه الأسئلة مباشرة من قبل لوحة المتصدرين القابضة.
نقطة أخرى هي أن شراء المزيد من الأسماء لا يعني أن المخاطر متنوعة. إذا كنت تملك بالفعل مؤشرات S&P وناسداك وأضفت بعض عمالقة التكنولوجيا، فقد تكون فقط تشتري نفس مجموعة الشركات من نقاط دخول مختلفة.
لذا فإن نهجي هو التعامل مع الممتلكات المؤسسية كأدلة بحثية. عندما تلاحظ شركات تستحق المتابعة، راجع تقاريرك المالية وتقييماتك وأنشطتك التجارية، ولا ترفع موقعك مؤقتا لمجرد ظهور بنك كبير في قائمة المساهمين.
يجب ترتيب الاستثمار المنتظم طويل الأجل وفقا لتدفقك النقدي الخاص، ويجب أن يكون للاستثمارات الفردية في الأسهم حدود قصوى. قد لا يكون وقت الانتظار والانخفاض الذي تستطيع المؤسسات تحمله مناسبا لنا.
يمكنك الرجوع إلى ممتلكات الآخرين، لكن يجب عليك كتابة أسبابك الخاصة للشراء. وإلا، عندما تنخفض الأسعار، كل ما يمكنك الاعتماد عليه هو: "لقد اشتروا أيضا." ”
إخوتي، الليلة لا تركز فقط على "ما إذا كنت سنرفع أسعار الفائدة أم لا." حتى لو كان هناك زيادة بمقدار 25 نقطة أساس، قد تختلف التصريحات اللاحقة، وقد يكون للأسهم والذهب الأمريكية مسارات مختلفة تماما.
في الساعة 2 صباحا بتوقيت بكين في 17 سبتمبر، سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة، وسيعقد مؤتمر صحفي في الساعة 2:30 صباحا. سأراجع هذه النصف ساعة معا، دون التسرع في استخلاص استنتاجات حول الشمعة الأولى.
التفكير في ثلاثة سيناريوهات مسبقا أكثر فعالية من مطاردة الانخفاضات والبيع في اللحظة المناسبة.
الأول هو رفع أسعار الفائدة، مع تلميحات إضافية إلى استمرار التشدد.
في هذا الوضع، يحتاج السوق إلى إعادة تقييم مدة استمرار أسعار الفائدة العالية. إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعزز الدولار معا، فقد تواجه الأسهم الأمريكية — خاصة الأسهم ذات القيم العالية النمو — ضغوطا أكبر. قد لا يكون الذهب ملاذا آمنا؛ ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقي سيزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، لكن الطلب على الملاذ الآمن قد يعمل كوسيلة تحوط.
الثاني هو رفع أسعار الفائدة، مع البقاء حذرا بشأن الإجراءات اللاحقة.
إذا كان هذا الرفع متوقعا بالكامل ولم يرسل المؤتمر الصحفي إشارة أقوى للتشديد، فقد يتنفس السوق الصعداء. تعافي الأسهم الأمريكية ليس مفاجئا، لكن يجب أن يستمر الذهب في مراقبة الدولار وأسعار الفائدة الحقيقية. لا يمكنك افتراض أن جميع الأصول ستنخفض لمجرد أنك ترى كلمة "رفع الفائدة".
السيناريو الثالث هو عدم رفع أسعار الفائدة، وأن تكون التصريحات اللاحقة أكثر اعتدالا.
قد يدعم هذا شهية المخاطر، مع احتمال أن تكسب كل من الأسهم الأمريكية والذهب دعما. لكن يجب أيضا طرح سؤال: لماذا لا نرفع الأسعار؟ إذا كان ضغط التضخم يخف، فإن السوق لا يعني نفس الخوف من ركود اقتصادي واضح.
بالنسبة لاستثماري العادي، لا تتطلب أي من هذه الحالات أي خطوة كبيرة.
إذا انخفض رفع السعر بعد رفع الفائدة، سيتم تنفيذ الاستثمار الأساسي وفقا للميزانية، مع ترتيب أموال إضافية على دفعات، ولن يعامل كل سحب كسعر أدنى نهائي. إذا لم يكن هناك رفع سعر الفائدة وارتفع السوق، ولم تنفق الميزانية للأشهر القادمة مسبقا، مع قبول أنه من المستحيل شراء كل مرحلة من مراحل الارتفاع.
ما يجب فعلا إيقافه للفحص هو التغيرات في الدخل، أو الحاجة قصيرة الأجل للأموال، أو الوظائف التي تجاوزت حدودها المحتملة. لا يمكنك الحديث عن الاستثمار طويل الأجل بينما تترك نفقات المعيشة تتحمل مخاطر تحقيق النتائج.
ما يستحق المشاهدة الليلة هو ما إذا كانت السياسة قد غيرت حكمها الأصلي وما إذا كان الوضع لا يزال مناسبا. يمكن للاستثمار المنتظم أن يقلل من قلق التوقيت لكنه لا يقضي تلقائيا على الخسائر.
خطط مسبقا وقارن النتائج لاحقا. لا حاجة لاتخاذ قرار بشأن مبلغ كبير من المال في أكثر الأوقات توترا عند الساعة الثانية صباحا.
看不懂的sol哥
إخوتي، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لماذا نشعر بالتوتر أيضا بشأن الذهب والأسهم الأمريكية والبيتكوين في أيدينا؟
ببساطة، لأن سعر المال قد تغير.
تقترض الشركات المال للتوسع، ويأخذ السكان قروضا لشراء منازل، ويقارن المستثمرون الأسهم والسندات—وكل هذه تعتمد على أسعار الفائدة. ينتشر تأثير زيادات أسعار الفائدة طبقة تلو الأخرى على طول تكاليف التمويل، وتقييمات الأصول، وخيارات رأس المال.
1️⃣ لنبدأ بالدولار الأمريكي. إذا كانت أسعار الفائدة الأمريكية أكثر جاذبية مقارنة بالدول الأخرى، فعادة ما يكون الدولار أكثر احتمالا لكسب الدعم. لكن إذا كان السوق يتوقع بالفعل رفع سعر الفائدة وقد لا يستمر السعر في الارتفاع بعد الإعلان، فذلك يعتمد على كيفية تحرك البنوك المركزية الأخرى.
2️⃣ بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية، من المهم التمييز بين السعر والعائد. مع ارتفاع عوائد السندات الجديدة، غالبا ما تكون السندات ذات الفائدة الثابتة ذات الفائدة المنخفضة تحت ضغط. لكن السندات طويلة الأجل تتأثر أيضا بتوقعات النمو والتضخم؛ ليس أن زيادة الاحتياطي الفيدرالي لا تعني أن عائد العشر سنوات يرتفع بالتبع.
3️⃣ القضية الأكثر مباشرة مع الأسهم الأمريكية هي التقييم. في الماضي، كان الناس مستعدين لدفع أسعار أعلى من أجل النمو المستقبلي، لكن عندما كانت الأصول الأخرى تقدم عوائد أعلى، كان على الأسهم أن تحقق أرباحا أكثر إقناعا. خاصة بالنسبة للشركات التي لا تزال أرباحها بعيدة عن المستقبل، فهي غالبا ما تكون أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
4️⃣ يعتمد الذهب بشكل رئيسي على أسعار الفائدة الحقيقية، ولكن أيضا على الدولار الأمريكي والطلب على الملاذ الآمن. قد تزيد زيادات أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، ولكن إذا كان السوق قلقا أيضا بشأن المخاطر الجيوسياسية، فقد يزداد قوة الذهب أيضا.
5️⃣ لا يمكن أن يكون BTC مجرد سرد طويل الأمد. عندما تضيق السيولة قصيرة الأجل وتنخفض شهية المخاطر، قد يتم بيعه أيضا. التفاؤل على المدى الطويل ومدى التراجع قصير الأجل هما أمران مختلفان.
6️⃣ أما بالنسبة لأسهم A، فيجب دمج السياسات المحلية، والائتمان، وأرباح الشركات؛ بالنسبة للسلع مثل النفط الخام، يجب أيضا النظر في العرض. لا يمكنك استخدام "رفع الفائدة" الواحد لتفسير ارتفاع وانخفاض جميع الأصول.
عندما يتعلق الأمر باستثماراتي المنتظمة، أتحقق أولا من ثلاثة أمور: هل الأموال المستثمرة لم تستخدم لفترة طويلة، وما إذا كانت المراكز مركزة جدا، وما إذا كان هناك تدفق نقدي مستمر في المستقبل.
الميزانية ومنطق الاحتفاظ يبقى دون تغيير؛ العائد الأساسي يحسب حسب الخطة. يتم تحديد مواقع إضافية وتحديد سقف مسبقا، حتى لا تنفق كل أموالك على تراجع واحد أو تندفع بعد الانتعاش.
يمكن للاستثمار المنتظم تنويع توقيت الشراء، لكنه لا يستطيع القضاء على الخسائر أو استبدال تقييم الأصول.
فهم انتقال زيادة الأسعار يتعلق بمعرفة المخاطر التي تتحملها، وليس بإيجاد تفسير لكل شمعدان.
يا شباب، إذا قارنتما أداء الذهب خلال العامين الماضيين مع حوالي عام 2008، فمن السهل أن تشعر بذلك: أولا ارتفاع كبير، ثم تراجع، ثم ارتداد—ألا يعني ذلك أننا سنكرر نفس الارتفاع؟
لكن أعتقد أن أكثر ما يلفت الانتباه في هذا الرسم البياني ليس مدى ارتفاعه في الجزء التالي، بل سؤال يمكن تجاهله بسهولة: لماذا حتى الذهب، وهو أصل آمن، يباع أثناء الأزمات؟
لأنه عندما يكون السوق في أبعد درجات نقص في النقود، أول ما يفكر فيه الناس هو الحصول على النقود.
خلال أزمة 2008 المالية، اضطر البعض لدفع الهامش، وبعضهم لمواجهة عمليات الإصلاح، وبعضهم سداد الديون. جعلت سيولة الذهب الجيدة منه أصلا يمكن تصفيته بسرعة. حتى لو كنت متفائلا على المدى الطويل، قد تضطر إلى البيع.
لذلك، فإن "ارتفاع المخاطر" و"ارتفاع الذهب" ليسا متساويين إلى الأبد.
عندما يقلق الصناديق بشأن المخاطر، قد تشتري الذهب؛ وعند مواجهة أزمة نقدية حقيقية، قد ينخفض الذهب أيضا أولا. فقط عندما يخف ضغط السيولة سيعيد السوق تقييم السياسة النقدية وقيمة تخصيص الذهب.
عند النظر إلى التاريخ، نعلم ما حدث بعد ذلك. لكن من عاشوا في ذلك الوقت لم يكونوا يعلمون متى سينتهي التراجع الحالي، ولا ما إذا كان التعافي سيستمر في التراجع.
لهذا السبب أبقى حذرا عند مقارنة المنحنيات التاريخية. تعيين نقطتي البداية عند 100 يجعل من السهل مقارنة تقلبات الأسعار، لكنه لا يثبت أن الأسباب وراء دورتي السوق متشابهتان. تغيير نقطة البداية لشهر يمكن أن يغير أيضا التشابه البصري.
بدلا من التخمين في الفترة التي تتوافق مع عام 2008، أفضل النظر في عدة متغيرات عملية: كيف ستتحرك أسعار الفائدة الحقيقية، هل الدولار الأمريكي قوي، ما إذا كانت صناديق صناديق الذهب المتداولة في البورصة تستمر في التدفق، وما إذا كانت الأسواق المالية تواجه ضغوطا تمويلية واضحة.
هذه المتغيرات تتغير وتستحق المتابعة أكثر من ما إذا كان خطان يبدوان متشابهين.
عندما يتعلق الأمر بمحفظتك الخاصة، يجب أن تفكر بوضوح: شراء الذهب هو لتنويع المخاطر، أم هو لزيادة قصيرة الأجل؟
إذا كنت تنويع المخاطر، حدد نطاق مركزك مسبقا، استثمر في دفعات، وتحقق بانتظام. لا تحول كل الأصول الأخرى في محفظتك إلى ذهب فقط لأنها كانت ترتفع بشكل جيد. إذا كان الأمر مجرد ارتداد تداول، عليك أن تعترف بأنك ربما أخطأت في التقدير ولا تغير موقفك للاحتفاظ على المدى الطويل.
بالنسبة لي، أكبر تذكير في هذا الرسم البياني هو: الأصول الآمنة أيضا تتقلب، لذا يجب أن تفكر فيما إذا كنت تستطيع تحمل تكاليف الشراء قبل الشراء.
التاريخ يمكن أن يساعدنا على فهم المخاطر، لكنه لا يستطيع أن يحدد السوق القادم لنا.
إخوتي، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لماذا نشعر بالتوتر أيضا بشأن الذهب والأسهم الأمريكية والبيتكوين في أيدينا؟
ببساطة، لأن سعر المال قد تغير.
تقترض الشركات المال للتوسع، ويأخذ السكان قروضا لشراء منازل، ويقارن المستثمرون الأسهم والسندات—وكل هذه تعتمد على أسعار الفائدة. ينتشر تأثير زيادات أسعار الفائدة طبقة تلو الأخرى على طول تكاليف التمويل، وتقييمات الأصول، وخيارات رأس المال.
1️⃣ لنبدأ بالدولار الأمريكي. إذا كانت أسعار الفائدة الأمريكية أكثر جاذبية مقارنة بالدول الأخرى، فعادة ما يكون الدولار أكثر احتمالا لكسب الدعم. لكن إذا كان السوق يتوقع بالفعل رفع سعر الفائدة وقد لا يستمر السعر في الارتفاع بعد الإعلان، فذلك يعتمد على كيفية تحرك البنوك المركزية الأخرى.
2️⃣ بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية، من المهم التمييز بين السعر والعائد. مع ارتفاع عوائد السندات الجديدة، غالبا ما تكون السندات ذات الفائدة الثابتة ذات الفائدة المنخفضة تحت ضغط. لكن السندات طويلة الأجل تتأثر أيضا بتوقعات النمو والتضخم؛ ليس أن زيادة الاحتياطي الفيدرالي لا تعني أن عائد العشر سنوات يرتفع بالتبع.
3️⃣ القضية الأكثر مباشرة مع الأسهم الأمريكية هي التقييم. في الماضي، كان الناس مستعدين لدفع أسعار أعلى من أجل النمو المستقبلي، لكن عندما كانت الأصول الأخرى تقدم عوائد أعلى، كان على الأسهم أن تحقق أرباحا أكثر إقناعا. خاصة بالنسبة للشركات التي لا تزال أرباحها بعيدة عن المستقبل، فهي غالبا ما تكون أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
4️⃣ يعتمد الذهب بشكل رئيسي على أسعار الفائدة الحقيقية، ولكن أيضا على الدولار الأمريكي والطلب على الملاذ الآمن. قد تزيد زيادات أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، ولكن إذا كان السوق قلقا أيضا بشأن المخاطر الجيوسياسية، فقد يزداد قوة الذهب أيضا.
5️⃣ لا يمكن أن يكون BTC مجرد سرد طويل الأمد. عندما تضيق السيولة قصيرة الأجل وتنخفض شهية المخاطر، قد يتم بيعه أيضا. التفاؤل على المدى الطويل ومدى التراجع قصير الأجل هما أمران مختلفان.
6️⃣ أما بالنسبة لأسهم A، فيجب دمج السياسات المحلية، والائتمان، وأرباح الشركات؛ بالنسبة للسلع مثل النفط الخام، يجب أيضا النظر في العرض. لا يمكنك استخدام "رفع الفائدة" الواحد لتفسير ارتفاع وانخفاض جميع الأصول.
عندما يتعلق الأمر باستثماراتي المنتظمة، أتحقق أولا من ثلاثة أمور: هل الأموال المستثمرة لم تستخدم لفترة طويلة، وما إذا كانت المراكز مركزة جدا، وما إذا كان هناك تدفق نقدي مستمر في المستقبل.
الميزانية ومنطق الاحتفاظ يبقى دون تغيير؛ العائد الأساسي يحسب حسب الخطة. يتم تحديد مواقع إضافية وتحديد سقف مسبقا، حتى لا تنفق كل أموالك على تراجع واحد أو تندفع بعد الانتعاش.
يمكن للاستثمار المنتظم تنويع توقيت الشراء، لكنه لا يستطيع القضاء على الخسائر أو استبدال تقييم الأصول.
فهم انتقال زيادة الأسعار يتعلق بمعرفة المخاطر التي تتحملها، وليس بإيجاد تفسير لكل شمعدان.
看不懂的sol哥
يا جماعة، وبما أن "80٪ من المؤسسات تتوقع رفع سعر الفائدة في سبتمبر"، هل تفكرون في إيقاف المتوسط المنتظم مرة أخرى والانتظار حتى ينهي الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه؟
دعونا نفهم هذا الرقم أولا: من بين 20 مؤسسة حالية، 16 تتوقع زيادة في سعر الفائدة في سبتمبر. هذه النسبة 80٪ هي نسبة المؤسسات، وليست احتمال رفع الفائدة، ولا احتمال انخفاض سوق الأسهم الأمريكية.
علاوة على ذلك، تختلف الآراء حول الجزء الأخير. يتوقع البعض زيادة سنوية في الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وأخرى 50، وأخرى 75. حتى مع نفس البيان الذي يقول "رفع سعر الفائدة في سبتمبر"، قد يكون فهمهم لبيئة التمويل المستقبلية مختلفا تماما.
بالنسبة لنا، الأهم من التخمين هذه المرة هو كم ستستمر أسعار الفائدة العالية، وما إذا كانت أصولنا قادرة على تحمل هذا الضغط.
تقترض الشركات بأسعار أعلى، مما قد يؤثر على التوسع والأرباح؛ عوائد السندات الأعلى ترفع توقعات المستثمرين بشأن عوائد الأسهم. حتى لو نمت أرباح شركات التقنية، قد لا تستمر التقييمات في الارتفاع. يجب النظر في الشركات الجيدة وأسعار الشراء الجيدة بشكل منفصل.
لكن هذا لا يعني أن السعر سينخفض بالتأكيد في اليوم الذي يتم فيه تنفيذ رفع الفائدة. إذا استعد السوق مسبقا ولم يكن القرار النهائي أكثر تشددا، فقد يرتد فعليا. وعلى العكس، حتى لو لم يكن هناك رفع سعر الفائدة، طالما بقيت البيانات اللاحقة متشددة، قد لا يقتنع السوق.
لذا فإن نهجي في متوسط تكلفة الدولار هو التفكير بوضوح في كلا السيناريوهين مسبقا.
إذا تم رفع الأسعار، يجب أن يتبع الاستثمار العادي الأساسي الميزانية—لا يتوقف بسبب خبر واحد، ولا يزيد الحصص بلا نهاية لمجرد انخفاضه. يجب أن يستند الاستثمار الإضافي إلى الانخفاضات، والتقييمات، والمراكز، مرتبة على عدة مراحل لحجز الأموال للمستقبل.
إذا لم تكن هناك زيادات في أسعار الفائدة، ولن تشتري ميزانية عدة أشهر قبل الموعد فقط بسبب شمعة واحدة متفائلة. عندما ترتفع الأسعار، اتبع خطتك؛ لا داعي لتغيير روتينك الأصلي فقط لتجنب الفرصة.
هناك سؤال آخر أقرب إليك من أسعار الفائدة: كم من الوقت سيبقى هذا المال غير مستخدم؟ هل سيظل دخلك مستقرا في المستقبل؟ إذا زادت نفقات المعيشة، يجب أن تعدل استثمارك. الاستثمار المنتظم ليس مهمة يومية، ولا وسيلة لإثبات أنك متفائل.
قد تغير المؤسسات توقعاتها، ويمكننا تحديث أحكامنا. لكن يجب أن يكون للتعديلات أساس؛ لا يمكنك متابعة جولدمان ساكس اليوم ومورغان غدا، وتنتهي بآراء الآخرين فقط في حسابك.
أنا مستعد للاستمرار في شراء الأصول التي أفهم وأقبل احتمال وجود أحكام خاطئة. الاحتفاظ بالنقد، والسيطرة على المراكز، والمراجعة المنتظمة هي المفاتيح للحفاظ على تنفيذ الخطة.
يقرر الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، وأنا أقرر كم أتحمل التقلبات.