OKX Orbit

Welcome to OKX Orbit Think. Trade. Build. Together. Daily topics. Real debates. Zero fluff. Share your views. Grow with us. Need help? → @OrbitHelpDesk

‏‎11‏متابعة

‏‎5.6 ألف‏المتابعون

الموجز

بث مباشر

الموجز

تضيف أحدث نتائج Lumentum منظورًا للأرباح إلى دمجها المقترح مع Marvell. تم إصدار نتائج الربع الأول للسنة المالية 2027 للربع المنتهي في 26 سبتمبر في 2 نوفمبر، وشملت: • الإيرادات: 1.263 مليار دولار، بزيادة 136.5% على أساس سنوي و25.5% على أساس ربع سنوي • صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 360.3 مليون دولار • ربحية السهم المخففة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 3.54 دولار • ربحية السهم المخففة غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 4.57 دولار تعززت الربحية أيضًا. وصلت هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 51.0%، مقابل 34.0% قبل عام. وكان هامش التشغيل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 28.5%، بينما كان المقياس غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 42.3%. أشارت الإدارة إلى أن مضخات الليزر ومفاتيح الدوائر البصرية كانت من المساهمين الرئيسيين في النمو. كما حصلت على فوز كبير ثانٍ في مجال البصريات القريبة من التعبئة/المعبأة، مدعومًا بالتزامات شراء تتجاوز 5 مليارات دولار. توفر هذه الالتزامات رؤية للطلب، وليست إيرادات تم الاعتراف بها بالفعل. للفصل الثاني، تتوقع Lumentum: • الإيرادات: 1.575 مليار دولار - 1.625 مليار دولار • هامش التشغيل غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 45%-46% • ربحية السهم المخففة غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 5.90 دولار - 6.20 دولار تشير التوقعات إلى مزيد من النمو، لكنها تظل توجيهات إدارية. تضيف الصفقة جدولًا زمنيًا أطول. ستقوم Marvell بتبادل 4.5 سهم مقابل كل سهم من Lumentum، بقيمة مؤسسة ضمنية تبلغ حوالي 115 مليار دولار عند الإعلان. تعني نسبة التبادل الثابتة أن قيمة التعويض بالأسهم تتحرك مع سعر سهم Marvell. من المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الأول من 2028، رهناً بموافقات مساهمي الشركتين، والموافقات التنظيمية، وشروط أخرى معتادة. ترى الشركتان أن الاحتياجات المتزايدة للنطاق الترددي والحدود الفيزيائية للوصلات النحاسية تدفع نحو تكامل أوثق بين التقنيات الكهربائية والبصرية. يهدف دمج السيليكون الشبكي مع الليزر والتبديل البصري إلى تلبية هذا الطلب. يتوقعان أكثر من مليار دولار في التوفير السنوي من التكاليف وزيادة في ربحية السهم غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لشركة Marvell في السنة الأولى بعد الإغلاق. هذه فوائد متوقعة، وليست نتائج تم تحقيقها بالفعل. يركز الاهتمام على جدولين زمنيّين: الإيرادات وهوامش الربح على المدى القريب، والتنفيذ اللازم لتحقيق فوائد الدمج على المدى الطويل. #MarvellLumentumDeal

قربت Palantir من مضاعفة إيرادات الربع الثالث، مع تجاوز مبيعات القطاع التجاري الأمريكي لإيرادات الحكومة، وأضاف الربح بعدًا آخر لقصة النمو. للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2026: • الإيرادات: 2.313 مليار دولار، بزيادة 96% على أساس سنوي و20% على أساس ربع سنوي • إيرادات القطاع التجاري الأمريكي: 984 مليون دولار، بزيادة 148% على أساس سنوي • إيرادات الحكومة الأمريكية: 953 مليون دولار، بزيادة 96% على أساس سنوي • الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 1.085 مليار دولار، بهامش 47% تجاوزت إيرادات القطاع التجاري الأمريكي إيرادات الحكومة الأمريكية لأول مرة. كلاهما نما بقوة، مما يجعل هذا تحولًا في مزيج الأعمال بدلاً من دليل على تقلص الطلب الحكومي. كما فاقت النتائج التوقعات. كان العائد المعدل للسهم 0.44 دولار مقابل تقدير LSEG البالغ 0.41 دولار، في حين تجاوزت الإيرادات التوقعات البالغة 2.18 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل حوالي 1.13 مليار دولار، مقارنة بـ 476 مليون دولار قبل عام. تعكس نشاطات العقود صورة أكثر تروياً: • إجمالي قيمة العقود المغلقة: 2.918 مليار دولار، بزيادة 6% على أساس سنوي • القيمة الإجمالية لعقود القطاع التجاري الأمريكي: 1.463 مليار دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي • القيمة المتبقية لعقود القطاع التجاري الأمريكي: 6.517 مليار دولار، بزيادة 79% على أساس سنوي و4% على أساس ربع سنوي تقيس الإيرادات والقيمة الإجمالية للعقود نشاطًا مختلفًا: الإيرادات المعترف بها خلال الربع مقابل القيمة المحتملة لعقود مغلقة على مدى الحياة. الفجوة في النمو تستحق المتابعة، لكنها لا تثبت بمفردها تباطؤًا. القيمة المتبقية للعقود ليست أيضًا إيرادات مكتسبة بالفعل. رفعت الإدارة توقعاتها مرة أخرى، متوقعة حوالي 2.65 مليار دولار في إيرادات الربع الرابع و8.53 مليار دولار للسنة المالية 2026. من المتوقع أن تتجاوز إيرادات القطاع التجاري الأمريكي 3.56 مليار دولار للسنة. مع ذلك، انخفضت الأسهم حوالي 3% في التداول الممتد بعد الإعلان. يبرز هذا التفاعل التمييز بين تقديم نتائج قوية وتلبية التوقعات المضمنة في تقييم السهم. الاختبار التالي هو الحفاظ على التوسع التجاري مع تجديد خط أنابيب العقود. تقدم نمو الإيرادات وهوامش التشغيل ونشاط العقود معًا رؤية أكثر شمولاً حول ما إذا كان الطلب على AI يتحول إلى أداء تجاري مستدام. #PalantirQ3Growth96%

قدمت Apple ربعًا قياسيًا في سبتمبر. يضع توقع العطلات الآن التوازن بين نمو المبيعات وارتفاع التكاليف في دائرة التركيز. للفصل الرابع من السنة المالية 2026، المنتهي في 26 سبتمبر، أبلغت Apple عن: • الإيرادات: 114.5 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي • ربحية السهم المخففة: 2.10 دولار، بزيادة 14% • هامش الربح الإجمالي: 47.9% • إيرادات iPhone: 57.58 مليار دولار • إيرادات الخدمات: رقم قياسي 31.57 مليار دولار تجاوزت الإيرادات وربحية السهم توقعات المحللين. سجلت مبيعات iPhone رقمًا قياسيًا لربع سبتمبر، بينما وصلت الخدمات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يوسع قصة النمو لتشمل أكثر من مجرد الأجهزة. تحتاج مقارنة الهامش إلى سياق. أضافت استردادات التعريفات حوالي 0.05 دولار إلى ربحية السهم ونقطة مئوية واحدة إلى هامش الربح الإجمالي. إن طرح هذه الفائدة من الهامش يعطي نقطة مرجعية تقريبية تبلغ 46.9%، وليس هامشًا معدلًا معلنًا من الشركة. تلك الفروق مهمة عند مقارنة الفصل الرابع مع توقعات ربع ديسمبر. فهي تتجنب نسب التغيير الكامل من 47.9% إلى التوجيه المستقبلي إلى ارتفاع التكاليف المستمرة. للفصل الرابع، تتوقع Apple: • نمو الإيرادات: 7%-10% على أساس سنوي • هامش الربح الإجمالي: 45%-46% يتوقع الإدارة رقمًا قياسيًا آخر للإيرادات، لكن ارتفاع تكاليف الذاكرة يضع الربحية تحت الضغط. لذلك، تحكي توقعات المبيعات وتوقعات الهامش قصصًا مختلفة: المزيد من الإيرادات لا يعني بالضرورة هامش ربح أعلى. تضيف الخدمات بعدًا آخر لهذا التقييم. يبرز رقم إيراداتها القياسي دور القاعدة المثبتة والنشاط المتكرر للعملاء، بينما يظل الطلب على الأجهزة وتكاليف المكونات مهمين للصورة الكاملة للأرباح. ولدت Apple 28 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي وأعادت 28 مليار دولار للمساهمين خلال الفصل الرابع. كما وصلت قاعدتها النشطة المثبتة إلى مستوى جديد عبر فئات المنتجات والمناطق الرئيسية. سيختبر الفصل القادم ما إذا كان زخم المبيعات وتركيبة الأعمال يمكن أن يعوضا ارتفاع التكاليف. يوفر نمو الإيرادات، وهوامش الربح الأساسية، وتوليد النقد معًا رؤية أكثر شمولاً من مجرد تجاوز الأرباح الرئيسي. هل يمكن لـ Apple الحفاظ على زخم مبيعاتها مع السيطرة على ضغط الهامش؟ #AppleQ4MarginPressure