المنشور

أداة CME FedWatch: احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر: 85٪→90٪. قبل ثلاثة أيام، كان يتراوح حول 70٪، ولكن عندما صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، أصبح أسطوريا. لكن ما يبعث في القشعريرة حقا ليس هذا الرقم. إنها جولدمان ساكس. غيرت جولدمان ساكس موقفها. التقييم السابق: أسعار الفائدة لا تزال كما هي. تقرير البحث يوم الجمعة ارتد عليه فورا: رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. إليكم كلمات كبير الاقتصاديين الأمريكيين ديفيد ميريك بالضبط: "مع تسعير السوق لاحتمال رفع سعر الفائدة قريب من 90٪، إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على استقراره، فسيؤدي ذلك إلى تقلبات سوقية شديدة. تأمل اللجنة في تجنب هذا السيناريو." ترجم إلى لغة الكبار: نحن لا نعتقد أنه يجب علينا رفع أسعار الفائدة. نحن نعتقد أنه إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن السوق سينهار. جولدمان ساكس لا يتوقع الاحتياطي الفيدرالي. جولدمان ساكس يصدر إنذارا نهائيا للاحتياطي الفيدرالي نيابة عن السوق. كما تراجعت UBS. الحكم السابق: ستظل أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026. آخر تعديل: زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر سترفع في النهاية سعر الفائدة الفيدرالي إلى 4.00٪-4.25٪. لماذا؟ ارتفعت بيانات التوظيف، حيث وصل تضخم مؤشر PCE إلى 3.7٪ في يوليو. لخصت صحيفة وول ستريت جورنال 20 مؤسسة، منها 16 راهنت على رفع سعر الفائدة في سبتمبر. لقد انقلب "المال الذكي" في وول ستريت ضدنا جماعيا—كم مضى من الوقت منذ آخر مرة شاهدت فيها هذا المشهد؟ لكن الجزء الأكثر حزنا هو هنا. قال كبير الاقتصاديين في جي بي مورغان فيرولي الحقيقة الصريحة: "سبب رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل بسيط—فقد تجاوز تضخم مؤشر الفائدة الشخصية الأساسي 3٪ كل شهر هذا العام، ولم يحرز مؤخرا تقدما كبيرا نحو 2٪." انتبه إلى السلسلة المنطقية: التضخم لم ينخفض→ هناك أسباب قوية لرفع أسعار الفائدة → أسعار السوق بنسبة 90٪ → يجب على الاحتياطي الفيدرالي رفع → وإلا سينهار السوق قوة اتخاذ القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي تستهلك شيئا فشيئا من قبل قوة السوق في التسعير. قال واش في صحيفة جاكسون هول إن "هناك عمل يجب القيام به"، والآن حول السوق هذا الوعد المتشدد إلى قيد للاحتياطي الفيدرالي. وقد اتخذ اقتصاديو بلومبرغ ملاحظة أكثر صرامة: إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فستفقد مصداقية واشنطن تماما. ماذا يعني هذا بالنسبة للعملات الرقمية؟ قفز سعر البيتكوين إلى 79,837 دولار يوم الجمعة، ثم تم دفعه إلى 76,040، وأغلق أخيرا عند 77,438. أكد الصليب الذهبي، ثم اختفى مرة أخرى. لماذا؟ لأن توقعات رفع أسعار الفائدة تعزز مباشرة العائد الحقيقي للدولار، مما يقمع جاذبية البيتكوين ك "أصل غير ذو عائد عائد". لكن هناك نقطة تستحق التذكر: تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التوقعات خلال 30 يوما، حيث بلغ متوسط مكاسب البيتكوين بنسبة 2.13٪. ماذا يعني هذا؟ قد يكون نص "كل الأخبار السلبية تنشر" قد يكون قد كتب بالفعل. الكلمات الأصلية لشركة هواتاي للأوراق المالية: "توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة تزداد، لكن الذهب والأسهم الأمريكية ترتفع، بينما عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل تنخفض. يبدو أن السوق يشعر أن 'كل الأخبار السلبية قد استنفدت.'" ” إذا حدث رفع سعر الفائدة في 17 سبتمبر + خطاب واش لم يكن متشددا بما فيه الكفاية—فقد تشهد الأصول المخاطرة ارتدادا "انخفاض الطلب". إذا كان ارتفاع أسعار الفائدة + سعر واشنز المتشدد بشكل غير متوقع مزدوجا سعرا، فإن دعم البيتكوين البالغ 76,000 دولار سيواجه اختبارا حقيقيا. ومع ميل وول ستريت الجماعي نحو رفع أسعار الفائدة، لم يعد لدى الاحتياطي الفيدرالي خيار "إبقائه ثابتا". لم يكن السوق يتنبأ بالاحتياطي الفيدرالي؛ بل أجبره على اتخاذ قرار. $ETH $BTC $XAU #PPI. بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، رفعت العديد من المؤسسات توقعاتها لرفع الفائدة في سبتمبر