صدرت بيانات أموال ETF ليوم 4 سبتمبر بعد أن تسبب ارتفاع بيانات الوظائف غير الزراعية في تصحيح أسعار العملات الرقمية، شهد كل من بيتكوين وإيثيريوم في سوق ETF الفوري تدفقًا ماليًا عكسيًا. أصبحت المؤسسات الكبرى هي القوة الشرائية الرئيسية. سجل ETF الفوري لبيتكوين صافي تدفق داخلي بقيمة 174.6 مليون دولار في ذلك اليوم، مع تركيز كبير للأموال؛ حيث استحوذت بلاك روك IBIT على 117.38 مليون دولار من صافي التدفق، وفيدليتي FBTC استقبلت 57.22 مليون دولار. أما باقي منتجات ETF فحافظت على استقرار الأموال دون تحركات واضحة، مما يشير إلى أن جولة الشراء الحالية جاءت أساسًا من مؤسستين رائدتين. شهد ETF لإيثيريوم أيضًا أداءً لافتًا في جذب الأموال، حيث سجل بلاك روك ETHA صافي تدفق داخلي بقيمة 57.4479 مليون دولار، وفيدليتي FETH استقبلت 57.79 مليون دولار، بمجموع تجاوز 115 مليون دولار. لكن ظهر تباين داخلي، حيث سجل Bitwise's $ETHW صافي تدفق خارجي بقيمة 48.3 مليون دولار، بينما بقيت معظم المنتجات الأخرى مستقرة مالياً. سجل مورغان ستانلي تدفقًا داخليًا طفيفًا بقيمة 53 ألف دولار. يمكن ملاحظة ظاهرة واضحة: بعد الانخفاض الحاد في السوق، لم تهرب المؤسسات الكبرى جماعياً من السوق، بل على العكس، بدأت المؤسسات الكبرى في تجميع الأصول عند المستويات المنخفضة، مع تركيز الأموال على أكبر صناديق ETF مثل بلاك روك وفيدليتي. من ناحية أخرى، شهدت بعض المنتجات تدفقات خارجة، وبقيت معظم المنتجات الأخرى ثابتة، مما يعكس أن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة والمشاركين العاديين لا يزالون في وضع الانتظار والمراقبة. لم تتشكل حالة تدفق جماعي شامل للأموال إلى السوق. لا تزال مخاوف رفع الفائدة الناتجة عن بيانات الوظائف غير الزراعية قائمة في السوق، وبيانات ETF هذه تمثل دفعة إيجابية قصيرة الأجل لكنها غير كافية لعكس الضغوط الكلية مباشرة. رغبة المؤسسات في الشراء عند مستويات التصحيح تمثل توجهًا للتخصيص على المدى المتوسط والطويل

بعد صدور بيانات التوظيف غير الزراعية التي فاقت التوقعات بشكل كبير، تحدث ترامب علنًا، حيث أشاد ببيانات التوظيف المشرقة وفي نفس الوقت وجه نداءً مباشرًا إلى الاحتياطي الفيدرالي لتخفيض أسعار الفائدة بأسرع وقت ممكن. منطقته الأساسية هي: أن الأساسيات الاقتصادية الأمريكية قوية، وتحسن حالة الائتمان، ومن المفترض أن يكون هناك أسعار فائدة أقل، بل وأشار إلى أنه إذا لم يتم خفض الفائدة، فسوف يقيّد التعاملات مع الدول التي لديها عجز تجاري مع الولايات المتحدة. كانت تصريحاته مباشرة جدًا، معربًا عن أمله في أن يتخلى الاحتياطي الفيدرالي عن هدف مكافحة التضخم ويتجه نحو التيسير التحفيزي. لكن السوق لم يقتنع بذلك. بيانات التوظيف نفسها كانت قوية جدًا، مما يعني أن التضخم لا يزال معرضًا للارتفاع. من حيث تصميم نظام الاحتياطي الفيدرالي، فإن السياسة النقدية مستقلة ولن تستجيب مباشرة للأوامر الإدارية. بعد صدور بيانات التوظيف، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية، وتراجعت الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين استجابة لذلك. هنا ظهر انقسام مثير للاهتمام: السياسيون يرغبون في خفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد، بينما الهدف الأساسي للاحتياطي الفيدرالي هو كبح التضخم. حتى مع الضغط العلني من ترامب، طالما أن مؤشرات التضخم مثل CPI والأجور مرتفعة، سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي التحول إلى التيسير بشكل متهور. من منظور سوق العملات المشفرة، هذا مجرد حدث قصير الأمد. ما يحدد السوق هو بيانات التضخم الحقيقية وليس النداءات. يمكن للنداءات السياسية أن تسبب اضطرابات عاطفية، لكنها من الصعب أن تغير مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي على الفور. على المدى القصير، يجب على السوق التركيز على تقارير التضخم القادمة ومدة استمرار أسعار الفائدة المرتفعة، فهما المفتاحان اللذان يؤثران على الاتجاه المتوسط الأجل للبيتكوين. ترتيب تدفق الأموال خلال ساعة حتى 22:50 في 4 سبتمبر: ترتيب تدفق الأموال الخارج خلال ساعة: 1. $BTC، صافي تدفق الأموال الخارج -1.3 مليار 2. $ETH، صافي تدفق الأموال الخارج -3311

تخطى سعر البيتكوين حاجز 80,000 دولار، ثم تقدم إلى 82,000 دولار. بدأ العديد من المتداولين والمؤسسات المعروفة في جني الأرباح. اتسعت الخلافات بين السوق الصاعد والهابط بسرعة. أعلن المتداول جيانغ تشوئر علنًا أنه قام بتصفية جميع مراكز BTC عند 82,050 دولارًا، وقام بتعديل استراتيجيته من التوقع الصاعد لـ ETH إلى التوقع الهابط لـ BTC. في رأيه، دورة التماسك الحالية قصيرة جدًا ولا تكفي لدعم اختراق السعر لمقاومة قوية بين 83,000 و84,000 دولار. بعد أن تجاوز السعر 82,000 دولار، ظهر ظل علوي طويل على الشمعة، وهو إشارة للخروج قصير الأجل. في المستقبل، سيركز على انتظار نطاق 70,000-72,000 دولار لإعادة شراء الأصول. من جهة أخرى، قامت مؤسسة الاستثمار Multicoin Capital ببيع رموز HYPE على دفعات. منذ 28 يوليو وحتى الآن، باعت المؤسسة حوالي 112 مليون دولار من HYPE، محققة أرباحًا إجمالية قدرها 64.08 مليون دولار، بمعدل عائد يزيد عن 134%. آخر عملية شحن وبيع كبيرة كانت قبل 3 ساعات فقط. وليس هاتين العمليتين فقط، فبيانات السلسلة الأخيرة تظهر أن مجموعة من المؤسسات والحيتان التي استثمرت في مستويات منخفضة سابقًا تستغل هذا الارتفاع لتحقيق الأرباح تدريجيًا. المتغير الأكبر في السوق حاليًا هو بيانات التوظيف الأمريكية لشهر أغسطس التي ستصدر الليلة عند الساعة 20:30. ستؤثر هذه البيانات مباشرة على توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ردود الفعل المحتملة على بيانات الليلة: • 📊 زيادة 50,000-60,000 وظيفة، معدل البطالة 4.1%: يتماشى مع التوقعات، رد فعل السوق معتدل، والتركيز يتحول إلى مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع المقبل • 📉 زيادة قريبة من الصفر أو نمو سلبي، ارتفاع معدل البطالة إلى أكثر من 4.2%: إشارة على ضعف سوق العمل، احتمال خفض رفع الفائدة في سبتمبر بشكل واضح، مما يدعم الذهب