币圈搅屎棍

迷茫是自我认知的开始

‏‎1.1 ألف‏متابعة

‏‎1.1 ألف‏المتابعون

الموجز

سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات اخترقت 5٪. تاريخيا، كان الوضع نفسه هو الوضع. كيف كان أداء سوق الأسهم الأمريكي؟ هذه المرة، وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.014٪ خلال اليوم، وهو أول مرة منذ 2023 يتجاوز فيها علامة 5٪. على الرغم من أنه أغلق بانخفاض طفيف، إلا أنه كسر سلسلة تقارب ثلاث سنوات من التذبذب تحت 5٪. عند النظر إلى التاريخ، بمجرد أن تتجاوز سندات الخزانة الأمريكية 5٪، سينقسم اتجاه السوق لاحقا إلى اتجاهين. الأول هو التقلب قصير الأجل، حيث يعود السعر إلى ما دون 5٪ خلال بضعة أشهر؛ والآخر مزعج، حيث يبقى عالقا عند مستويات عالية لآلاف أيام التداول، مما يعني أن السوق يقبل تماما حقيقة أن "أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة طويلة." هذه المرة، استغرق الأمر أكثر من 700 يوم تداول للبقاء تحت 5٪ قبل أن يرتفع بشكل كبير. هذا ليس تغيرا بسيطا، بل تغير في آراء الناس حول أسعار الفائدة. سندات الخزانة الأمريكية تشبه إدارة الثروات الخالية من المخاطر؛ عندما تصل العوائد إلى 5٪، تتدفق الأموال من الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية. ترتفع تكاليف الاقتراض، ويزداد ضغط أرباح الشركات، وتتحمل أسهم النمو وأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي العبء الأكبر $MU في تاريخ الأسهم الأمريكية، شهدت مثل هذه الحالات غالبا تقلبات ضعيفة وتقلبات متزايدة بشكل كبير $SNDK $BTC $ETH جميعها أصول مخاطرة، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية سلبي. تميل الصناديق إلى أن تكون أكثر تحفظا وعدم رغبتها في استثمار الأموال في العملات المشفرة، وهو أحد أسباب التدفق المستمر الأخير لصناديق المؤشرات المتداولة. الآن بعد أن اقترب مجلس السوق المفتوحة الفيدرالية في الوقت المناسب لاجتماع أسعار الفائدة، كسر سندات الخزانة الأمريكية 5٪، مما أضاف طبقة أخرى من القلق في السوق. إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة، فستجد الأصول الخطرة صعوبة في الخروج من سوق صاعد رئيسي. بالطبع، لا حاجة لتحمل السوق بشكل أعمى؛ التقلبات قصيرة الأجل عرضة لضخ غير متسق.

الخوف من فقدان السيطرة على AI يدفع إلى تقييد التطور، مما يؤثر سلبًا على أسهم شرائح الكمبيوتر

في الآونة الأخيرة، اشتد الجدل في مجتمع الذكاء الاصطناعي، حيث بدأ العديد من كبار الخبراء في الصناعة يشعرون بالقلق من أن تطور الذكاء الاصطناعي السريع قد يسبب مشاكل، ودعوا إلى إبطاء وتيرة التطوير، كما تصاعدت المناقشات حول التنظيم بشكل كبير. يرى بعض الأشخاص أن قدرات الذكاء الاصطناعي تزداد قوة، وإذا لم يتم وضع قيود، فقد يجلب ذلك العديد من المخاطر في المستقبل، ويجب إصدار قواعد للحد من وتيرة التطور. لكن هناك فريقًا آخر يعارض ذلك، ويعتقد أنه لا ينبغي إيقاف التطور بشكل قاطع، لأن التنظيم المفرط قد يعرقل صناعة الذكاء الاصطناعي ويبطئ التقدم التكنولوجي. هذا الانقسام ينعكس مباشرة على سوق الأسهم. بدأ الجميع يقلقون من أنه إذا تم تقييد تطور الذكاء الاصطناعي، فإن الطلب على شرائح الحوسبة سيقل. مثل شركة إنفيديا، الرائدة في شرائح الذكاء الاصطناعي، انخفض سعر سهمها، وأصبح المزاج العام في قطاع التكنولوجيا متشائمًا جدًا. $NVDA سابقًا، أعلن ترامب علنًا أنه لا يوافق على وضع فرامل للذكاء الاصطناعي، ويعتقد بضرورة تطوير صناعة الحوسبة بقوة. ولكن حتى مع وجود مثل هذه الأصوات، من الصعب تبديد مخاوف السوق. فحتى الآن، لم يتم تحديد كيفية التنظيم بشكل واضح، مما يجعل المستثمرين غير واثقين ولا يجرؤون على الدخول بقوة. $SNDK هذا الاضطراب في صناعة الذكاء الاصطناعي سيؤثر أيضًا بشكل غير مباشر على سوق العملات الرقمية. عندما تتقلب أسهم التكنولوجيا الأمريكية، يتأثر مزاج الأصول ذات المخاطر. والآن نحن في فترة حساسة بسبب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، حيث هناك قضية كبيرة تتعلق بأسعار الفائدة من جهة، وعدم اليقين بشأن تنظيم الذكاء الاصطناعي من جهة أخرى، مما يجعل الأخبار المتعددة مختلطة معًا. $MU السوق الآن في حالة تردد بين أمرين: الخوف من تشديد تنظيم الذكاء الاصطناعي الذي قد يضغط على سوق التكنولوجيا، والخوف من استمرار التطور السريع الذي قد يجلب مخاطر غير معروفة. من الصعب التوصل إلى نتيجة موحدة في المدى القصير. بالنسبة للمتداولين العاديين

الآن، شراء سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وتحقيق عائد ثابت بنسبة 5٪ لا يحمل مخاطر كبيرة تقريبا. الآن، شراء سندات الخزانة الأمريكية أثناء الاستلقاء يمكن أن يحقق عوائد مستقرة، لذا تميل الأموال المؤسسية بطبيعة الحال، وتسحب العديد من الأموال من العملات الرقمية وأسهم التكنولوجيا الأمريكية، وتتحول لشراء سندات الخزانة الأمريكية كملاذات آمنة $SNDK سبب ارتفاع العوائد هو أن السوق يشعر أن التضخم لا يمكن قمعه، وسيظل الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على أسعار فائدة مرتفعة لفترة طويلة، مع إمكانية رفع أسعار الفائدة حتى الآن. الولايات المتحدة تستمر في إصدار ديون جديدة، ولجذب الآخرين لتولي السلطة، ليس أمامها خيار سوى رفع أسعار الفائدة $MU $SKHYNIX هذه ليست أخبارا جيدة لمجتمع العملات الرقمية. $ETH $BTC بيتكوين وإيثيريوم كلاهما أصول عالية المخاطر. من جهة هناك عائد ثابت بنسبة 5٪ على سندات الخزانة الأمريكية، ومن جهة أخرى هناك عملة مشفرة متقلبة، لذا سيتردد رأس المال بالتأكيد. وهذا يفسر أيضا سبب استمرار تدفق صناديق BTC الفورية للخارج. عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة. أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق في السوق الأمريكية هي أول من يتحمل العبء، كما يعاني عالم العملات المشفرة أيضا. وخاصة إيثيريوم، الذي تقلبه أكبر من بيتكوين، وقدرته على تحمل الضغط أضعف في هذا الوضع. ومن المصادفة أن قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على وشك الإعلان، وقد اخترقت سندات الخزانة الأمريكية 5٪، مما زاد من توتر السوق بشكل مباشر. إذا بقيت العوائد فوق 5٪، ستجد الأصول الخطرة صعوبة في تحقيق ارتفاع كبير. فقط إذا كان خطاب الاحتياطي الفيدرالي متشائما وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية سيحصل بيتكوين وإيثيريوم على فرصة للتعافي. الأخبار تميل إلى التذبذب، والإدراج خلال اليوم أمر شائع. مع تراكم المتغيرات الكبرى الآن، لا تراهن بشكل كبير على جانب واحد. كن صبورا وانتظر حتى يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراء الليلة.

كل التوقعات باءت بالفشل! الحالة الحقيقية الحالية لإيثريوم

$ETH قبل أيام كان قادر يوصل لـ2540، وكان كله مقامرة على تمرير قانون CLARITY، وعلى توقع تطبيق تنظيم DeFi. النتيجة إن التصويت فشل مباشرة، يعني منطق المضاربة ده انتهى تمامًا. لما التوقعات خابت، الفلوس هربت في اللحظة، فالإيثيريوم نزل مباشرة، وما كانش فيه قوة دعم للسوق. هنا أقول بصراحة: البيتكوين قوي في مقاومة الهبوط، والإيثيريوم فعلاً ضعيف. البيتكوين لما ييجي خبر سلبي بيقدر يثبت نفسه ويتحرك بتذبذب، لكن الإيثيريوم مش كده، ولو السوق فيه أي حركة بسيطة، الإيثيريوم دايمًا بينزل بقوة أكتر من البيتكوين ويرتد أقل منه. السبب إن الإيثيريوم دلوقتي ماعندوش أي طلب شراء مستقل، كله بيعتمد على مزاج السوق. الوضع الحالي للسوق محرج جدًا: فوق عند 2520–2550 في مقاومة شديدة، وكل مرة يرتد فيها بيكون فرصة للبيع؛ وتحت عند 2430–2450 في دعم مؤقت لإنقاذ السعر. محصور في النص، لا بيطلع ولا بينزل، مجرد تذبذب مزعج. الناس دلوقتي مش بتجرؤ تتحرك، الكل مستني نتيجة اجتماع FOMC. لو ما زادوش الفائدة، الإيثيريوم ممكن يعمل ارتداد بسيط، لكن ما تتوقعش صعود كبير، الضغط فوق قوي جدًا؛ ولو زادوا الفائدة، بيئة الفائدة العالية هتضغط على العملات الخطرة، والإيثيريوم غالبًا هينزل مرة تانية. في النهاية، نصيحتي العملية للجميع: دلوقتي ما تلاحقش الشراء ولا البيع. الشراء مش قوي كفاية للانفجار، والبيع ممكن يتعرض لضربات قصيرة تغسل وقف الخسارة. الإيثيريوم دلوقتي في مرحلة تقلبات عالية بتغسل المتداولين قصيري الأجل. ملخص بسيط: الإيثيريوم دلوقتي مزاجه ضعيف، وحركته ضعيفة، ومافيش أخبار إيجابية تدعمه. كل الاتجاهات النهاردة بتتحدد بكلام الفيدرالي الأمريكي، فالصبر وانتظار تحديد الاتجاه هو الحل.

فشل مشروع قانون CLARITY، بيتكوين تظهر صلابة كبيرة، في انتظار قرار FOMC

فشل تصويت مشروع قانون $BTC CLARITY، وظن الكثيرون أن البيتكوين سينخفض بشكل كبير مباشرة، لكن النتيجة كانت تراجعًا طفيفًا في المزاج فقط، مع مقاومة عامة للسوق تفوق التوقعات تمامًا. السبب الجوهري بسيط، حيث لم يتمكن هذا المشروع من جمع 60 صوتًا للموافقة، وكان السوق قد توقع ذلك مسبقًا، وتم استيعاب معظم المشاعر السلبية مبكرًا، وعندما تم الإعلان عن النتيجة لم يكن هناك صدمة سلبية تفوق التوقعات، لذلك لم يحدث انهيار في سعر البيتكوين. تعني تعثر هذا المشروع أن الولايات المتحدة لن تطرح إطارًا تنظيميًا واضحًا وودودًا للعملات المشفرة في المدى القصير، مما أدى إلى فقدان الفوائد المؤسسية المؤقتة للقطاع، وعاد السوق إلى نمط الرقابة التنفيذية من هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC. انتهى مؤقتًا السرد الخاص بالتنظيم والشرعية الذي كان السوق يتوقعه، وتأجلت الفوائد المتوسطة والطويلة الأجل للقطاع، مما يضغط على التوقعات العامة لسوق العملات المشفرة. لكن سعر البيتكوين لم يضعف أو ينهار، بل استمر بثبات في نطاقه الأساسي قرب 78,000. السمة الأبرز حاليًا هي: لا هبوط بسبب الأخبار السلبية، مزاج ضعيف، وهيكل مستقر. لا يوجد ضغط بيع إضافي مدمر، ولا شراء إضافي يدفع السعر للأعلى، بل تنافس مستمر بين الأموال الموجودة. هناك مقاومة قوية عند مستوى 80,000، مع وجود مراكز محاصرة بكثافة، وكل محاولة للارتفاع تُكبح من قبل جني الأرباح، مما يصعب كسر هذا المستوى دفعة واحدة. النقطة المحورية في سوق العملات الرقمية الآن قد انتقلت تمامًا من تصويت مشروع القانون إلى قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الليلة. مقارنة بالأخبار السياسية، فإن رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أو عدمه، وتصريحات البنك بعد القرار سواء كانت متشددة أو متساهلة، هي المتغيرات الحقيقية التي يمكن أن تكسر نمط التذبذب الطويل الحالي. السوق منقسم بشدة حاليًا، فبعضهم يراهن على أن رفع الفائدة قد انتهى من تأثيره السلبي، والبعض الآخر يراهن على استمرار...

$ETH التصويت الفاشل على مشروع قانون CLARITY وتنفيذه الناجح أثرا بشكل مباشر على إيثيريوم عاطفيا. الزخم الذي كان يرتفع سابقا إلى 2540 بدأ يبرد بسرعة، لكنه الآن بدأ يتراجع ويتقلب. باتباع ارتباط البيتكوين بالكامل، يصبح التقلب أكبر. كلما تحرك السوق، تصبح تقلبات أسعار الإيثيريوم أكثر عدوانية. في السابق، كان السوق يراقب توقعات تمرير مشروع القانون، مما دفع الأسعار للأعلى. الآن، فشل مشروع القانون في الحصول على 60 صوتا، وتحطمت التوقعات الإيجابية قصيرة الأجل. اختارت العديد من الصناديق التي كانت تنتظر أخذ الأرباح والانسحاب. المنطقة فوق 2540-2560 أصبحت الآن منطقة مقاومة قوية. لدفعها للأعلى، ستكون هناك حاجة إلى شراء قوي. الدعم قصير الأجل أدناه قريب من 2460. إذا لم يتمكن هذا الخط الدفاعي من الصمود، فسيفتح مجالا إضافيا للتراجع. حاليا، الجميع في السوق ينتظر قرار السعر من لجنة السوق الفيدرالية الفيدرالية، مع بقاء توقعات رفع الفائدة مرتفعة. الصناديق الكبيرة مترددة في الدخول والمغامرة، وسيولة السوق تضيق، وستصبح عمليات الإدراج أكثر تكرارا $BTC في هذه المرحلة، هي مرحلة التعديل بعد تحقيق التوقعات، مع صراع تنافسي شرس بين الدببة الثورية. يأمل المثيرون أن يرسل الاحتياطي الفيدرالي إشارة تسهيلات بشكل فضفاض لدفع الارتداد؛ يراهن الدببة على استمرار رفع أسعار الفائدة وفشل مشروع القانون، مع استمرار العوامل السلبية المزدوجة في البيع. يمكنك النظر إلى الاتجاه، لكن لا تلاحق الأوامر بسهولة. خلال مرحلة التثبيت، سواء كنت تطارد المراكز الطويلة أو القصيرة (المراكز الطويلة)، من السهل أن تنجرف بفعل الاندفاعات داخل اليوم ووقف الخسارة. الإيثيريوم لديه شرائح رقيقة وتقلب عالي؛ بمجرد بدء السوق، تتجاوز سرعة صعوده وهبوطه البيتكوين بكثير. قبل تنفيذ قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، أعط الأولوية للسيطرة على المراكز وتقليل المراكز الثقيلة في القمار. بمجرد أن يهدأ غبار الماكرو، انظر إلى الاتجاه الحقيقي للاتجاه.

انتهى التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ على مشروع قانون $BTC CLARITY، لكن النتيجة لم ترق إلى توقعات السوق، حيث لم تحقق 60 صوتا مطلوبا للمراجعة الرسمية. مشروع القانون عالق في هذه المرحلة، وفرص تنفيذه هذا العام انهارت تقريبا. هذا مجرد تصويت إجرائي لإنهاء النقاش، وليس تصويتا نهائيا لدخول مشروع القانون حيز التنفيذ، لكنه أمر حاسم. حتى مع دعم جمهوري بالإجماع، حصل على 53 صوتا فقط. كانوا يأملون في كسب ما لا يقل عن سبعة نواب ديمقراطيين للانشقاق، لكن الفجوة في أصوات الدعم عبر الأحزاب لم تسدد. على الرغم من أن الجمهوريين قدموا تنازلات مبكرة وعدلوا مئات الشروط، إلا أن النزاعات الأساسية حول عوائد العملات المستقرة، وتضارب المصالح بين المسؤولين العموميين في الأصول الرقمية، ومسؤوليات مطوري التمويل اللامركزي لا تزال في حل. بمجرد إعلان نتائج التصويت، هدأت التوقعات الإيجابية التي كانت مبالغ فيها سابقا لتنفيذ مشروع القانون بسرعة. لاحقا، عادت تنظيم العملات الرقمية الأمريكية إلى النموذج القديم، معتمدا بشكل رئيسي على إجراءات تنفيذ هيئة الأوراق المالية والبورصات، مع افتقارها إلى إطار تشريعي موحد وواضح في الصناعة. على المدى القصير، سيتأثر السوق بالمشاعر، وستبدأ الصناديق التي دخلت مبكرا بمكاسب إيجابية في الخروج، مما يزيد من احتمال موجة الضغط البيعي. لكن لا داعي للذعر المفرط. مشروع القانون مؤقتا فقط، وليس ملغي بشكل دائم. لا تزال هناك فرصة لتعديل النص وتقديمه للتصويت، لكن يجب الانتظار حتى نافذة الكونغرس القادمة، والتي ستستغرق فترة زمنية طويلة جدا. لا يزال السوق يراقب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الأسبوع، مع تراكم أخبار السياسات التي ستزيد من تقلبات السوق. يتقلب البيتكوين حاليا حول 78,000، ومع المشاعر السلبية الناتجة عن فشل مشروع القانون، ستتصاعد معركة الصعود والهابط. بعد توقعات مخيبة للآمال، من السهل على الدبابيس أن تهز السوق، لذا فإن التحكم في المواقع أثناء الألعاب عالية المستوى أمر أساسي.

#本周FOMC揭晓، هل يمكن تنفيذ زيادات في أسعار الفائدة (rates)؟ بدأ العد التنازلي للجنة المفتوحة الفيدرالية، وأعتقد أن هذا الرفع لن يتحقق! هذا الأسبوع، كل اهتمام السوق موجه إلى اجتماع السياسة للجنة المفتوحة الفيدرالية للاحتياطي. حاليا، تسعر العقود الآجلة لأسعار الفائدة باحتمال يقارب 90٪ لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس، مع راهن معظم المؤسسات على تحقيق رفع الفائدة. لكن لا أعتقد أنه سيكون هناك رفع في أسعار الفائدة. على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس تجاوزت التوقعات قليلا وارتفاع أسعار النفط أثار مخاوف التضخم، إلا أن التضخم هو في الغالب اضطراب قصير الأجل ناتج عن الطاقة ولم يظهر تدهورا مستمرا. لم تتعرض بيانات التوظيف للحرارة لفترة طويلة، والاقتصاد ليس في النقطة التي تتطلب التشديد الفوري. يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يختار تعليق رفع أسعار الفائدة، والحفاظ على نافذة مراقبة، وانتظار المزيد من البيانات للتأكيد، دون الحاجة إلى اتخاذ إجراءات قوية. بالطبع، الاحتمال العالي لا يعني بالضرورة أنه سيحدث؛ فقد أخذ السوق بالفعل في الحسبان كمية كبيرة من توقعات رفع الفائدة. التركيز الحقيقي لم يكن أبدا على ما إذا كانت الأسعار سترتفع، بل على المخطط النقطي والبيانات بعد الاجتماع. حتى لو لم يكن هناك رفع للفائدة، وإذا ظل الخطاب متشددا وأوح بوجود فرصة لمزيد من الزيادات، ستظل الأصول المخاطرة تحت الضغط. ستأتي زيادات أسعار الفائدة أيضا بعد نوفمبر إذا بقيت أسعار الفائدة دون تغيير، فسيكون ذلك تطورا إيجابيا غير متوقع، يعزز بشكل مباشر معنويات السوق، مع $ETH احتمال أن يشهد بيتكوين$BTC وإيثيريوم موجة من الارتفاعات. ومع ذلك، يجب توخي الحذر لتجنب تحقيق العوامل الإيجابية وتحقيق الأرباح بعد ظهور الأخبار. حاليا، البيتكوين عالق عند 78,000 ويتقلب، وإيثيريوم تختبر مرارا حول 2500، والصناديق تراقب بشكل جماعي ولا تجرؤ على دخول الأسواق الكبيرة. لا تزال صناديق المؤشرات المتداولة تتدفق للخارج، والسوق نفسه يفتقر إلى الشراء التدريجي.