Publikovat

油价涨了个寂寞，但真正的炸弹还在后头兄弟们，昨晚有没有盯盘？如果你只看了油价，你可能觉得——哦，打仗了，油价涨了，正常。但如果你看懂了市场的真实反应，你会发现一个更恐怖的事情：市场对“战争升级”这件事，已经开始麻木了。先捋一下发生了什么。 7月29日晚，美军重启对伊朗的空袭。格什姆岛、基什岛传出爆炸声，阿巴丹炼油重镇遇袭。与此同时，《华尔街日报》爆出一个更重磅的消息：美军中央司令部司令库珀已经拟定了一份为期10到14天的密集空袭方案，目标直指伊朗导弹设施和军事资产。这不是一次报复性打击——这是一场持续两周的“猛轰计划” 。消息一出，布伦特原油一度大涨7.9%，站上90.74美元。然后呢？然后就没有然后了。今天亚市，布伦特原油回落至87美元附近。WTI原油也跟着跌。油价涨了个寂寞。这就引出了一个扎心的问题：为什么“10到14天密集空袭”这种级别的消息，市场只给了7%的涨幅，然后就没反应了？因为市场已经对“升级”脱敏了。过去一个月，美伊冲突来回拉扯——停火、开打、再停火、再开打。霍尔木兹海峡从7月初每天运输800多万桶原油，锐减到不足200万桶。伊朗宣布封锁海峡。美军继续封锁伊朗港口。该涨的涨了，该反应的反应了。市场现在的态度是：“哦，又打啊？知道了。” 但真正的危险，不在油价本身。真正的炸弹，在油价背后的三条传导链。第一条：油价→通胀。美国通胀已经连续五年多高于2%的目标。现在中东战火重燃，油价站上90美元，能源冲击直接推高通胀反弹风险。第二条：通胀→美联储。 7月30日凌晨，美联储维持利率在3.5%至3.75%不变。但注意——12名投票成员里有3人主张加息25个基点。这是美联储内部最强硬的鹰派信号。3票反对，意味着沃什连自己人都没搞定。市场已经开始关注9月加息的壓力。30年期美债收益率已经飙到5.23%——19年新高。第三条：加息→加密市场。加息对加密资产意味着什么，不用我多说了吧？比特币今天已经跌到64,000美元附近。地缘冲突加上美联储鹰派信号，双重压制风险偏好。所以我的判断是：油价本身不是最危险的——油价引发的加息预期，才是。如果霍尔木兹海峡无法迅速恢复通航，油价可能突破100美元/桶。极端情况下甚至可能飙到120到150美元。到那时候，美联储还能按住不加息的手吗？一旦加息预期坐实，加密市场面临的就不是“地缘政治恐慌”这种短期冲击了——而是流动性收紧的长期利空。那怎么办？短期：盯着霍尔木兹。海峡通航量是第一个信号。如果进一步恶化，油价还会冲，通胀预期还会涨，加息预期还会加强。中期：盯着9月美联储。这次3票反对已经是预警。如果下次变成5票、7票呢？长期：盯着自己的仓位。地缘政治事件最大的特点就是——不可预测。你不知道明天特朗普会不会突然宣布停火。你也不知道伊朗会不会在霍尔木兹搞出更大动作。在这种环境下，活着比赚多少更重要。 $BTC $BZ $CL #美军空袭伊朗，油价冲高回落

Rakety byly vypuštěny, ale ceny ropy klesly – byl trh příliš chytrý, nebo příliš otupělý? Raketa opravdu spadla. Rafinérie v Abadánu a přístav v Bandar Abbas byly všechny cílem amerických leteckých útoků právě na energetickou životní linii Íránu. Wall Street Journal uvedl: Centrální velení USA vypracovalo plán intenzivního úderu na 10 až 14 dní, který je položen na Trumpův stůl a čeká na jeho podpis. Logicky by s tímto zvýšením měly ceny ropy prudce vzrůst. WTI kdysi vzrostl o 7 % a Brent překročil 88 dolarů. A pak? Žádné další zdražování. Ve skutečnosti spadl. WTI klesla zpět na $82,75. Tržní ceny za "vylepšení" začaly změkčovat. To je zajímavé. Íránské revoluční gardy právě odpálily balistické rakety na americké základny v Jordánsku. Spojené státy a Saúdská Arábie společně zahájily letecké údery na proíránské cíle v Iráku. Průměrná denní přeprava v Hormuzském průlivu klesla ze 120 před válkou na méně než 10. Pětina světových zásilek ropy je uvězněna v krku. Ale ceny ropy prudce vzrostly a pak klesly? Trh říká: "Aha, další rvačka?" Rozumím. ” Dvě interpretace – kterou byste si vybrali? Za prvé: Trh je příliš chytrý. "Bojuj a vyjednávej" trvá už pět měsíců. Přestaň, přestaň. Investoři si vypěstovali svalovou paměť – nakupují, když jsou rakety odpáleny, prodávají, když se objeví fámy o příměří. Před tímto leteckým útokem ceny ropy během tří dnů klesly o 16 %, přičemž Brent klesl z více než 100 na 84 dolarů. Proč? Protože předtím bylo příměří uzavřeno o několik dní, trh si myslel, že přicházejí jednání. Ale do 48 hodin to vychladlo. Trh byl opakovaně vyvrácen a konečně se poučil: tato aktualizace může být začátkem další vlny "stop a stop" cyklů. Tak jsem přestal honit. Za druhé: Trh je příliš otupělý. 48hodinové příměří by způsobilo kolaps požáru. Írán odmítl ománský navrhovaný plán "50/50 kondominií". Revoluční garda veřejně prohlásila: "Dokud americká hrozba pokračuje, Hormuz nelze znovu otevřít." Nejde o "krátké tření". To je strukturální patová situace. Ještě děsivější je, že intenzivní plán americké armády na 10 až 14 dní dosud nebyl realizován. Současné letecké útoky jsou jen předkrmy. Pokud Trump opravdu podepíše, dva týdny nepřetržitého bombardování íránských energetických zařízení a raketových základen, Hormuz bude zcela uzamčen— Vzrostou ceny ropy jen o 7 %? Co to znamená pro kryptosvět? Bitcoin je nyní uprostřed toho všeho. Rostoucí ceny ropy → inflační očekávání vzrostly→ Fed váhá → jsou riziková aktiva pod tlakem. Federální rezervní systém na červencovém zasedání ponechal sazby beze změny, ale hlasování se změnilo z jednomyslného schválení na 9 ku 3, přičemž tři lidé hlasovali proti zvýšení sazeb. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 5,23 %. Trh už započítává jednu věc: "Dokud ceny ropy neklesnou, zvyšování sazeb nepřestane." Dokud Hormuz zůstane napjatý, ceny ropy skutečně neklesnou. Dokud ceny ropy opravdu neklesnou, očekávání inflace neklesnou. Dokud zůstanou očekávání inflace vysoká, Fed si netroufne být holubičí. Trojité negativní zprávy spolu souvisejí. Takže můj úsudek je: Tržní cenové nastavení "upgradů" je nesprávné. Není to tím, že by trh byl příliš chytrý; trh byl vycvičen být krátkozraký hlukem "stop a stop" hluku – vidíme jen raketu před sebou, ale ne bombardovací seznam 10 až 14 dní za ní. Ceny ropy jsou nyní 82 dolarů. Pokud soustředěný úder opravdu začne, Hormuz bude zcela odříznut— 100 dolarů by mohl být právě výchozí bod. Bitcoin je naopak uvězněn v přetahovaném mezi "válečným prémiem a očekáváním zvýšení sazeb", které jsou zachyceny na obou stranách. Nesázejte na geopolitiku nebo na směr. Možná si myslíte, že loví dno, ale možná chytá létající nůž. Můžete si myslet, že jen utíká z vrcholu, ale možná prodává na začátku rally. Tento trh se nyní nezaměřuje na technické ani zásadní aspekty – jde o to, zda Trump dnes podepíše. $BTC $BZ $CL #美军空袭伊朗 ceny ropy prudce vzrostly a poté ustoupily