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为什么大家觉得比特币今年还会上涨？ 无非就是刻舟求剑的现代化演绎罢了。 一些人翻一下历史数据，发现：比特币大约每四年减半一次，然后又碰巧在减半之后出现过一轮轰轰烈烈的上涨。 哎呀？那照目前的情况推演，2028年前后再减半，2029年差不多就该起飞了。 2029年大涨论，就这么起来了。 怎么说呢，有点理论基础，但不多。 玄学占比太重，不宜当做投资建议，看个乐子得了。 当一个人对现状极其无能为力的时候，他很容易“被迫”去发现一些规律。 我表妹2016年、2018年、2022年经历过三次重大失恋，她没有审视过自己选人的眼光，也没有认真自省过自身的问题。 最后得出的结论是：偶数年不宜恋爱。世界小丑看哥谭，中国小丑看我妹。 在金融市场里也是一样，只要一张图画得足够整齐，几个高点连成一条线，很多人就会产生一种错觉，觉得自己参透了天机。 可问题是，过去几轮比特币上涨，真的是单纯因为减半吗？未必。 2017年的比特币，赶上了交易所扩张和数字货币概念的大规模出圈。 2020年之后的那轮牛市，背后是全球放水、低利率和极度宽松的流动性。 后来机构资金入场、现货ETF打开通道，又是另一套玩法。减半每次都在，但每一次真正把价格推上去的东西，其实都不完全一样。 减半只负责少发一点币，却不负责凭空变出买币的钱。 矿工每天少卖一点，当然会减少抛压，但比特币要从一个价格涨到另一个价格，最终还是得有人拿着真金白银往里冲。 如果2028年之后，全球重新进入宽松周期，美元流动性充裕，机构资金持续进场，那么2029年出现一轮大行情，当然不奇怪。 但如果那时候利率高企，资金收紧，监管转向，市场风险偏好低迷，那么减半本身也救不了场。 很多人把因果关系弄反了。 他们以为是减半制造了牛市。 实际上更可能是，减半提供了一个好讲、好记、好传播的故事，而真正点燃行情的，是流动性、情绪和新增资金。 更何况，今天的比特币早已不是十年前那个小池塘里的投机品了。以前比特币市值小，几百亿、几千亿美元的资金变化，就能把价格推得天翻地覆。 现在盘子越来越大，再想复制早期动辄几十倍、上百倍的涨幅，需要的资金不是多一点，而是多很多。 所以，比特币的周期可能还在，但周期的威力大概率会越来越弱。 它可能还会涨，也可能继续创新高，但未必还会像过去那样，到了某一年突然把所有人一起抬上天。 还有一个更麻烦的问题。 当一条规律被所有人知道以后，它往往就不再按照原来的方式发生了。 如果所有人都认定2029年是牛市，那么真正聪明的资金不会等到2029年才进场，它们可能2027年就开始埋伏，2028年就开始交易减半预期。 等普通人终于熬到2029年，满怀信心地准备迎接历史重演时，前面的人也许已经开始卖了。 金融市场从来不是公交车。 不会因为时刻表写着九点发车，它就一定九点准时来接你。所以，说2029年比特币存在上涨机会，我认为没有问题。 说2029年一定大涨，甚至把它当成某种确定性事件，那就多少有点刻舟求剑了。 减半是客观存在的，它确实会改变新增供应。但供应减少，只是行情成立的条件之一，不是全部。 真正决定比特币能不能涨起来的，始终是市场上有没有足够多的钱，愿不愿意承担风险，以及那些提前埋伏的人，准备在什么时候把筹码交给后来者。 比特币最厉害的地方，从来不只是数量有限，而是它总能在不同的时代，找到一套让人相信它还会继续上涨的理由。 过去是减半，后来是通胀，再后来是机构入场。到了2029年，也一定还会有一套新的说法。 至于价格会不会像人们想象的那样上涨，那是另一回事。这里面唯一的变量就是，傻叉的共识也是共识。 当你绑定足够多的傻叉达成意见统一的时候，那还真有可能创造一种尾大不掉的势头。$BTC $SNDK #加密估值转向收入，BTC如何定价？ #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化