Bank of Korea se zlata nedotkla už 13 let.
Naposledy jsem koupil zlato v roce 2013, kdy jsem koupil 20 tun. Později ceny zlata klesly z roku 1600 na 1180, což pravděpodobně zanechalo Korejce s psychickým traumatem.
O třináct let později se vrátili.
Ve druhém čtvrtletí bylo zakoupeno 679 800 akcií SPDR Gold ETF s celkovou hodnotou držby 250 milionů dolarů. Úředníci Bank of Korea také uvedli: "Zvažujeme ETF jako jeden z kanálů pro nákup zlata." ”
Ještě krutější je, že nejenže kupují ETF, ale také plánují přímo nakupovat domácí korejské zlaté cihly.
V devizových rezervách Bank of Korea tvoří dolarová aktiva 69,5 %, zatímco zlato pouze 1,1 %. Tohle není past—je to jen běhání pruhů.
A co centrální banky po celém světě? Čisté nákupy zlata ve druhém čtvrtletí dosáhly 289 tun, což je nový historický rekord pro stejné období.
Teď se podívejme na BTC.
Nejnovější cena Bitcoinu je 63 362 dolarů, což je téměř o 50 % méně než maximum 126 080 dolarů dosažené loni v říjnu.
A co zlato? Průzkum LBMA, který kolísá kolem 4 380 dolarů, ukazuje, že medián odhadu ceny zlata na konci roku je kolem 4 500 dolarů. Nejoptimističtější analytici se dívají na 7 150 dolarů.
Jeden je rozříznut na polovinu od svého vrcholu, zatímco druhý je stabilní a stabilní jako starý pes, který stále stoupá.
Takže tady je otázka—
Pokud teď můžete dlouhodobě alokovat jen jedno bezpečné aktivum, je to zlato nebo BTC?
Nejprve bych chtěl něco upřesnit.
Bitcoin není "digitální zlato" – alespoň zatím ne.
Na začátku tohoto roku byla 90denní korelace mezi BTC a zlatem stále -0,9 – jeden vzestup, jeden dolů, každý šel svou vlastní cestou.
A teď? Korlace se změnila na +0,7.
Co to znamená? To naznačuje, že trh začíná vnímat BTC jako aktivum bezpečného přístavu.
Pozitivní korelace však není přirozeně býčí – obě aktiva mohou současně růst nebo klesat.
A co status zlata jako bezpečného přístavu? Nikdy to nebylo skutečně zpochybněno.
Konflikt v Íránu eskaloval, zlaté ETF přinesly během jediného týdne 6,2 miliardy dolarů. Centrální banka zaznamenala čisté zvýšení zlata již několik po sobě jdoucích let. Čím chaotičtější je geopolitika, tím více státní fondy jsou tlačeny do zlata.
A co BTC? V květnu zaznamenaly Bitcoin ETF odliv 8,9 miliardy dolarů, zatímco centrální banky nakoupily 41 tun zlata ve stejném období.
Instituce stahují Bitcoin, zatímco státní bohatství zvyšuje své držby v zlatě.
Zlato jsou "peníze Central Mother", BTC jsou "peníze hráčů."
Peníze matky centrální banky – bez ohledu na cenu, nehlídání svícenů, nezajímat se o krátkodobé výkyvy. Zlato přidělují v desetiletých intervalech.
Peníze hráčů – pohled na makroekonomiku, sledování likvidity a snižování pozic hned, jakmile se spustí model řízení rizika.
Během války mezi Ruskem a Ukrajinou v roce 2022 klesl BTC spolu s americkými akciemi. V roce 2026 bude konflikt mezi USA a Íránem stále klesat spolu s americkými akciemi.
Co je to "digitální zlato"? Je to prostě nejlepší marketingový text v býčím trhu.
Je tedy BTC bezcenné?
Samozřejmě že ne.
Za posledních 10 let jsou výnosy BTC 65krát vyšší než u zlata.
Výnos 213x – v této době toho může dosáhnout pouze BTC.
Takže můj nápad na nastavení lze shrnout do jedné věty:
Zlato drží dno, zatímco BTC útočí.
Alokujte zlato – protože centrální banky nakupují, protože geopolitika je chaotická, protože je to skutečně poslední linie obrany. Jihokorejské devizové rezervy činí 69,5 % v dolarech a začíná být nervózní. Spěcháš?
Pozicujte BTC – protože pokud alokujete pouze zlato, přijdete o největší asymetrickou investiční příležitost této éry. Když BTC kleslo o 50 %, neodvážil ses koupit; když vystoupalo na 120 000, honil jsi to?
V praxi říkám jen tři věci:
Za prvé, nechoďte k BTC jako ke zlatu. Volatilita není něco na jedné škále. Pokles zlata o 1 % za jeden den se nazývá "flash crash", zatímco pokles BTC o 5 % během jednoho dne se nazývá "normální korekce".
Za druhé, nespekulujte se zlatem jako je BTC. Roční volatilita zlata je méně než 20 % a očekáváte, že se vaše hodnota zdvojnásobí? Přemýšlíš o tom moc.
Za třetí, nákup Bank of Korea za 250 milionů dolarů není rozsáhlý, ale signalizuje silný signál. Ti, kteří se zlata nedotkli 13 let, se všichni vrátili. Čeho se myslíš, že se bojí?
Zlato je důvod, proč můžeš dobře spát.
BTC je váš důvod, proč za deset let nespíte.
$BTC $XAU $XAUT #黄金维持高位 se Bank of Korea vrátila na trh
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
