Spotřeba se zhroutila, ale očekávání inflace vzrostla – Fed je nyní "v mýlení, ať udělá cokoli."
Na jedné straně mají obyčejní Američané pocit, že ekonomika je odsouzena k zániku.
Na jedné straně běžní Američané cítí, že ceny budou nadále růst.
Dne 14. srpna byl zveřejněn index spotřebitelské důvěry University of Michigan – 51,0.
To je pokles o 7,6 % oproti loňským 55,2. To je přesně o 4 body méně než očekávaných 55 ekonomů. Pokles byl první za tři měsíce.
Ve stejné zprávě však roční prognóza inflace vzrostla z 4,2 % na 4,3 %.
Důvěra se hroutí, inflační očekávání rostou.
Je to jako kdyby někdo řekl "Umírám hlady" a zároveň "Cena jídla půjde nahoru."
Co myslíš, že udělá dál?
Odpověď je: nedělej nic – protože nemá peníze.
Červencová maloobchodní prodeje zveřejněná téhož dne klesla meziměsíčně o 0,6 %.
Trh původně očekával růst o 0,1 %. Rozdíl mezi očekáváním a realitou je 0,7 procentního bodu.
Prodej aut klesl o 1,8 % a online nakupování také klesá. Po vyloučení automobilů maloobchodní prodeje stále klesly o 0,3 %.
To není problém v jedné oblasti; je to kolaps celé spotřebitelské základny.
Při pohledu na mzdy obyčejných lidí – reálná průměrná hodinová mzda v červenci meziročně klesla o 0,2 %.
Ceny rostou, mzdy klesají a spotřeba kolabuje.
V průzkumu University of Michigan očekává pouze 8 % spotřebitelů, že růst jejich příjmů překoná inflaci.
92 % má pocit, že s přišla na život chudnout.
Krátkodobá očekávání podnikatelského prostředí klesla o 11 %, zatímco dlouhodobá očekávání klesla o 17 %.
Joanne Hsu, vedoucí spotřebitelského výzkumu, uvedla, že nejzávažnější pokles důvěry zažili starší lidé, rodiny s nízkými příjmy a ti bez vysokoškolského vzdělání – "Tyto skupiny jsou obzvlášť zranitelné vůči zhoršení kupní síly inflací."
Jinými slovy: ti, kdo inflaci nesnáší nejvíce, ji skutečně prožívají.
Co to tedy znamená pro BTC?
Dvě zcela opačné síly se navzájem odtahují.
Pozitivní stránka: Spotřebitelské výdaje se zhroutily, maloobchod se zhroutil – potřeba zvýšení sazeb Fedem v září klesá. Ceny na měnovém trhu ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je pouze asi 35 %.
Pokud zvyšování sazeb ustane, zlepší se likviditní podmínky – ocenění BTC je podpořeno.
Na nevýhodě: očekávání inflace zůstávají na úrovni 4,3 % – více než dvojnásobek cíle Fedu 2 %. Prezident chicagského Fedu Goolsbee citoval: "Podobná data potřebujeme vidět i v nadcházejících měsících, abychom potvrdili, že inflace se postupně vrací k cílové hodnotě 2 %."
Období, kdy úrokové sazby zůstávají vysoké, může být nuceno prodloužit – oceňování rizikových aktiv je stále pod tlakem.
Na jedné straně "ekonomika je špatná, takže musíme snížit likviditu", na druhé straně "ceny stále rostou, takže nemůžeme ulevit financím."
To, čemu Fed nyní čelí, není "přehřátá poptávka" – to je problém pro rok 2024.
Nyní je to "inflace stále nad cílem + spotřeba začíná stagnovat."
Dvě cesty před Fedem—
Zvýšení sazeb → zcela zničilo již kolabovanou spotřebu.
Žádné zvýšení sazeb → umožnilo, aby inflace 4,3 % nadále snižovala kupní sílu lidí.
Ať to uděláte jakkoliv, vždycky je to špatně.
BTC je v této mezeře uvězněn – co se stane v krátkodobém horizontu?
S největší pravděpodobností bude tento boční trend pokračovat.
Začátkem srpna bylo BTC blízko 63 210 dolarů. CPI kleslo na 3,4 % a BTC se stále pohybuje mezi 64 a 66 tisíci dolary. Po zveřejnění dat ze 14. srpna zlato vystřelilo na 4 378 dolarů, zatímco BTC stále klesal pod 65 tisíc dolarů.
Trh čeká—čeká, až Fed udělá první chybu.
Ale existuje jen jeden střednědobý směr—
Fiat měnový kredit je poškozen na obou stranách,
Bitcoin je jediným exportem.
Ekonomika se zhroutila, byla vytištěna fiat měna. Když je inflace vysoká, fiat měna oslabuje.
Ať už Fed zvolí jakoukoli cestu, skutečná kupní síla dolaru klesá.
Bitcoin nepotřebuje, aby Fed udělal správně—potřebuje jen, aby cokoli Fed udělal, nebylo správné.
$BTC$ETH $XAU #消费动能转弱 září zůstává politika omezena inflací
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
