Víte, jaká je teď nejžádanější "tvrdá měna" na světě?
Ne zlato. Ne Bitcoin. Ne čip.
Je to nafta.
Kupující z Evropy, Brazílie a Turecka se zastavují ve frontě, aby koupili americký naftový motor.
V prvním srpnovém týdnu vzrostl vývoz destilátové ropy z USA na 1,9 milionu barelů denně – což je nejvyšší týdenní rekord v historii.
Pět po sobě jdoucích týdnů denní vývoz přesáhl 1,5 milionu barelů.
Americké rafinerie běží na plnou kapacitu a zoufale přepravují ropu do zahraničí.
Ale na každý exportovaný barel se domácí zásoby snižují o jeden barel.
Zásoby amerických naftových lodí už došly.
K 7. srpnu byly zásoby destilátů v USA na 107,1 milionu barelů – což je nejméně za stejné období od roku 1996.
Nejnižší za posledních 30 let.
Evropské zásoby jsou také blízko minim, jaké byly zaznamenány během energetické krize v roce 2022.
Analytik z Bank of America řekl něco, co mi nahánělo husí kůži:
"Trh vstupuje do období vrcholu sezónní poptávky, kdy je téměř nulový prostor pro chyby."
Přeloženo do jednoduchého jazyka: pro chyby už není místo. Každá událost může být katastrofou.
Proč právě teď?
Protože trojnásobné tlaky přicházejí najednou:
Za prvé, ruský diesel již není dostupný. Ukrajinské drony nadále útočí na ruská rafinerie, což nutí Rusko prodloužit zákaz vývozu nafty až do ledna příštího roku. Rusko je jedním z největších světových exportérů rafinovaných paliv – tato zásobovací linka je přerušena.
Za druhé, Hormuzský průliv je zablokován. 60denní dohoda o příměří mezi USA a Íránem vyprší 17. srpna a Trump jasně uvedl, že nebude obnovena. Írán prohlásil: Pokud nebude námořní blokáda zrušena, zahájí "plnohodnotnou ofenzivu." Tudy prochází 20 % světových dodávek ropy a nyní je téměř pod blokádou.
Za třetí, globální kapacita rafinerií je nedostatečná. Podle údajů Mezinárodní energetické agentury se objem zpracování rafinerií v červenci meziročně snížil přibližně o 5 milionů barelů denně. I kdyby surová ropa existovala, není mnoho továren, které ji dokážou přeměnit na naftu.
Všechny tři kohoutky byly zavřené současně.
Mezitím se Spojené státy staly jediným významným světovým dodavatelským uzlem, které stále funguje normálně.
Kupující z celého světa klepou na dveře Spojených států.
Ale co samotné Spojené státy?
Prodávají své strategické rezervy.
Skvělý rozdíl – tedy kolik může rafinerie vydělat za barel nafty – poprvé překročil hranici 100 dolarů a dosáhl rekordního maxima 102,2 dolaru.
Dříve tento ukazatel nikdy nepřekročil hodnotu $89.
Jeden sud vydělá 100 dolarů. Není divu, že rafinerie není nadšená z exportu.
Ale jaká je cena?
Zásoby nafty v USA klesly na přibližně 23denní zásoby.
Daan Struyven, spoluvedoucí globálního komoditního výzkumu Goldman Sachs, řekl: "Když se podíváme na data z posledních osmi týdnů, jedná se o největší pokles zásob ropy v USA v historii." ”
Největší v historii.
Co je ještě děsivější?
Čas nám nepřeje.
Severní polokoule vstupuje do sklizňové sezóny – traktory, kombajny, vše na naftu.
Po sklizni přichází zima—topný olej nebo nafta.
A rafinerie se chystá vstoupit do sezónní údržby – kapacita bude dočasně mimo provoz.
Goldman Sachs již vydal varování: riziko trvalého nedostatku nafty překonalo riziko samotné ropy.
Bank of America to řekla přímočařeji: "Téměř není prostor pro chyby." ”
Proč je nedostatek nafty vážnější než nedostatek ropy?
Protože nafta má mnohem větší "tuhost" než benzín.
Nákladní vozy nelze nahradit elektrickými vozidly – pokud si je nemůžete dovolit a není dostatek elektrických nabíječek.
Traktory nemohou zastavit během sklizně – plodiny na nikoho nečekají.
Farmáři nemohou říct: "Letos nesklízíme."
Nafta je palivem na "poslední míli" pro reálnou ekonomiku. Vše vám musí být doručeno a poslední úsek závisí na dieselových vozidlech.
Co to znamená?
Zvyšování cen nemůže účinně potlačit poptávku.
Pokud je benzín drahý, můžete méně jezdit. Nafta je drahá – stále musíte přepravovat potřebné zboží a plodiny, které potřebujete sklízet, je stále potřeba sklidit.
Poptávka nezmizí; ceny budou přenášeny pouze přímo.
Komu se přenáší?
Přenášelo to na cenu každého předmětu.
Co to znamená pro kryptosvět?
Když "poslední míle" dodavatelského řetězce začne docházet palivo, ceny všech zboží se zvyšují.
Náklady na těžbu Bitcoinu – těžební stroje běží na elektřinu, ale výroba elektřiny, přeprava zařízení a údržba dodavatelského řetězce závisí na naftě.
Náklady na přepravu potravin – každý produkt v supermarketu, od původu až po regál, závisí na dieselových nákladních vozech pro poslední úsek.
Nejde o krátkodobé kolísání cen.
Jde o systémové přetvoření nákladů.
Když se ceny nafty přesunou z "dostupných" na "luxusní", základní náklady celé reálné ekonomiky rostou.
Vše, co je denominováno v fiat měně, bude dražší.
Upřímně, zasáhne to tvrdě.
USA dělají něco, co se zdá racionální, ale ve skutečnosti je šílené:
Lákáni vysokými zisky prodávají strategické rezervy celému světu.
Vydělávat dnešní peníze znamená sázet, že zítřejší nedostatek nenastane.
Ale sezóna sklizně je už za rohem. Zima je už za rohem. Údržba rafinerie brzy přijde.
Pokud zásoby do té doby opravdu dojdou—
Kdo bude tankovat americké traktory?
Kdo bude tankovat nákladní vozy ve Spojených státech?
Kdo zajistí vytápění amerických domácností?
Odpověď může být: nikdo.
Protože USA už svou ropu prodaly.
$BTC$BZ$CL
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
