Publikovat

Po předání firmy NVIDIA převzali vedení Broadcom a Dell. Zda je poptávka po AI skutečná nebo vyprávění, závisí na výkazech průmyslového řetězce. Broadcom již dosáhl výsledků za druhé čtvrtletí: tržby 22,2 miliardy, což je meziroční nárůst o 48 %; příjmy z AI polovodičů 10,8 miliardy, což je meziroční nárůst o 143 %; objednávky plánované do roku 2028. Dell je ještě působivější: tržby AI serverů za první čtvrtletí činily 16,1 miliardy, což je více než sedmkrát více než meziročně, s rekordními 51,3 miliardami zpožděných objednávek. Zítřejší zveřejnění za druhé čtvrtletí ukáže, zda překoná očekávání. Ještě agresivnější úložiště: Tržby SK Hynix za druhé čtvrtletí vzrostly meziročně o 257 %, zisky vystřelily o 557 %, HBM4 je již ve sériové výrobě a distribuci, přičemž objem v druhé polovině roste. Micron je ještě agresivnější, v roce 2026 vyprodal veškerý HBM a HBM4 začal hromadně dodávat Nvidii. Kioxia také nebyla nečinná, stáhla SanDisk a investovala 31 miliard jüanů do rozšíření NAND, protože AI servery požadují úložiště velmi silně. Když se podíváme na tyto finanční zprávy dohromady, je jasný signál: poptávka po AI se rozšířila od GPU Nvidia na čipy Broadcomu, servery Dellu a HBM od SK Hynix. Celý průmyslový řetězec profituje z trhu, ne vypráví příběhy. Ale je tu problém: hrubá marže Dellu klesla z 21 % na 17,8 %. Více prodeje, ale nižší zisky znamenají zesílenou konkurenci v segmentu montáže. Naopak společnosti jako Broadcom a SK Hynix, které mají klíčové technologie, mají velmi stabilní ziskové marže. Názor: AI hardwarové řetězce stále sledují tržní trendy, ale nepřistupují ke všem stejně. Broadcom a SK Hynix mají vysokou jistotu v jádru technologií, zatímco montáž Dellu závisí na ziskových maržích. Dále uvidíme, zda softwarové aplikace dokážou splnit své sliby; samotný hardware dlouho nevydrží. #FinancialReportObserver: Broadcom a Dell přebírají řízení, AI výnosy jsou opět testovány