Publikovat

Pojďme si shrnout výsledky Googlu, i když nejsou vynikající, proč akcie "spadly"? V pondělním makro shrnutí jsem jasně definoval čtyři klíčové faktory, na které se musí zaměřit tři hlavní cloudoví poskytovatelé: tržby + kapitálové výdaje na AI + volný peněžní tok + budoucí výhled. Pro Google samotný je třeba sledovat pět faktorů: tržby + kapitálové výdaje na AI + volný peněžní tok + budoucí výhled + Google Cloud. Jaké odpovědi tedy přinesla Google finanční zpráva? Tržby: mírně pod očekáváním, ne špatné, ale výsledek má problém, absolutní růst je silný, ale trh očekával ještě více, klíč je v mírném podstřelu příjmů z reklamy. Kapitálové výdaje na AI: společnost stále udržuje vysoké kapitálové výdaje, celoroční investice dosahují 200 miliard dolarů, což potvrzuje poptávku po celém AI infrastrukturním řetězci datových center, včetně Nvidia, Broadcom, HBM, optických modulů, serverů a napájení. Volný peněžní tok: -9,1 miliardy, ve druhém čtvrtletí tohoto roku záporný volný peněžní tok, kapitálové výdaje jsou příliš vysoké, tržby nestačí. #GoogleQ3 tržby rostou, čistý zisk klesá, zisk na akcii pod očekáváním. Google Cloud: stále nejsilnější část finanční zprávy, 30,71 miliardy s růstem o 103 %, více než 55 % příjmů bude potvrzeno během následujících 24 měsíců, tento údaj dokazuje, že AI infrastruktura Googlu začíná generovat velké příjmy. Budoucí výhled: kapitálové výdaje výrazně porostou do roku 2027, systém TPU bude v roce 2027 výrazně škálován, ale kvůli omezené nabídce AI výpočetního výkonu Google začíná využívat výpočetní kapacity třetích stran