#Anthropic30TTAM

Anthropic vypráví investorům příběh za 30 bilionů dolarů, čímž překoná 28,5 bilionu dolarů SpaceX — kolik z narativu o "velikosti trhu" AI lze realizovat? Tři otázky, které je třeba trh ověřit při přibližování veřejného IPO – investoři musí posoudit: 1. Je TAM rozumný: Pokryje těch 30 bilionů dolarů skutečnou poptávku po podnikovém softwaru a znalostní práci? 2. Lze podíl zachytit: lze modelovat diferenciaci, zákaznický reten#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks

TAM za 30 tun dolarů je neuvěřitelný titulek na IPO. Zachytit to je jiný příběh. Předpokládané příjmy společnosti Anthropic ve výši 190 miliard až 200 miliard dolarů v roce 2028 by odpovídaly pouze asi 0,6 % této příležitosti. Proto bych ignoroval obrovský TAM a místo toho bych sledoval udržení zaměstnanců, cenovou sílu a výpočetní náklady. AI může transformovat znalostní práci a přesto přinášet zklamání z výnosů, pokud ekonomika nebude škálovat. IPO by nemělo být hodnoceno podle toho, jak velká AI může být, ale podle toho, jakou hodnotu si Anthropic skutečně udrží. #Anthropic30TTAM

AKTUÁLNÍ INFORMACE: Očekává se, že Anthropic investorům sdělí, že vidí potenciální příjmy přes 30 bilionů dolarů. $ANTHROPIC

To je potenciální trh, který by podle Anthropic AI mohla jednou řešit, a upřímně, toto číslo je těžké ignorovat. Ale myslím, že je tu důležitý rozdíl: 30 tun TAM neznamená, že Anthropic očekává vydělat 30 tun. Představuje teoretickou velikost příležitosti, pokud by AI byla schopna zvládnout mnohem větší podíl práce v oblasti softwaru, výzkumu, financí, zákaznického servisu a dalších odvětví. Osobně mě ta myšlenka nadchla, ale jsem trochu skeptický vůči tak velkým číslům. AI je zjevně stále užitečnější, ale stále existuje velký rozdíl mezi "AI tuto práci potenciálně zvládne" a "zákazníci skutečně zaplatí AI společnostem tolik, aby tuto hodnotu získaly." To budu sledovat. Ne jak velké firmy říkají, že by se AI příležitost mohla stát, ale jak rychle skutečné přijetí, příjmy a produktivita skutečně dohnají tato očekávání. #Anthropic30TTAM $BTC

Připojil jsem se k Tech Reportu, abychom si popovídali o čtvrtletních cirkulárních finančních rituálech NVIDIA, o bláznivém příběhu Anthropic v hodnotě 30 bilionů TAM a o tom, jak budoucnost AI bubliny je zcela diktována schopností pěti až deseti společností získat dluh přes bilion dolarů.

Anthropic cílí na IPO za 2 biliony dolarů a sděluje investorům, že jeho trh má hodnotu více než 30 bilionů, což je více, než většina kontinentů vyprodukuje za rok. Produkt, který prodává, je stroj. Stroj napsal číslo na svou cenovku a pak zvedl ruku, aby za něj ručil.

🦔Thomson Reuters právě vytvořil vlastní AI model za přibližně 40 milionů dolarů během dvou let. Poslední tréninková série stála 450 000 dolarů. Začali s Qwen, open-source modelem od čínské Alibaby, a trénovali jej na vlastním právním a zpravodajském obsahu od Westlaw, Practical Law a Reuters. Společnost uvedla, že tento krok má za cíl snížit závislost na Anthropic. Jejich CTO přirovnal platby za externí AI k tomu, že jsou trvalým nájemcem oproti vlastnictví budovy. Podnikové zákazníky obecně omezují výdaje na OpenAI a Anthropic a přecházejí na levnější alternativy. Můj názor Před pár měsíci jsem psal o kolapsu cen DeepSeek a řekl jsem, že laboratoře Frontier budou mít problém obhájit ceny prémiových API, až se opensource dostane na dost dobré. Thomson Reuters udělal přesně to, co jsem od někoho očekával. Vzali si bezplatný model, trénovali ho na svých vlastních zařízeních a teď se stahují od Anthropic. 40 milionů dolarů, hotovo. Anthropic účtuje poplatky za API od několika velkých zákazníků během roku. Projekce tržeb 190 až 200 miliard dolarů, kterou Anthropic prodává investorům do IPO, předpokládá, že firmy jako Thomson Reuters budou dál platit. Prostě přestaly. A Thomson Reuters nasadil svůj model na Hugging Face pro akademiky, což znamená, že tento plán je nyní veřejný. Myslím, že byznys s frontier API má možná dva nebo tři roky, než většina velkých firem s dobrými daty zjistí, že to zvládne sama, a ti, kdo se pohnou první, budou tlačit na ty, kteří stále platí plnou cenu, aby se ptali proč. Ježek🤗

Anthropic prostě tiše vyčíslil lidskou práci. 30 bilionů dolarů ročně. To je číslo, které společnost očekává, že ukáže investorům IPO jako velikost trhu, který usiluje. Ne své příjmy. Trh. Abyste to četli, musíte vědět, co to je. TAM je strop. Je to to, co vyděláte, pokud vlastníte 100 % každého trhu, který si nárokujete. Není to předpověď a není to peníze na účtu. Takže skutečná otázka není, zda Anthropic sbírá 30 bilionů. Jde o to, jakou krabici si vytáhli, aby se tam dostali. Nevybrali software. Nezvolili cloud. Nevybrali chatboty. Vybrali si samotnou práci. Právo, účetnictví, inženýrství, zákaznický provoz, programování. Znalostní ekonomika byla oceněna jako práce, kterou by model mohl absorbovat. Tady je, jak velká ta krabice je. 191 největších amerických technologických společností dohromady zaznamenalo v loňském roce dohromady 2,4 bilionu tržeb. 30 bilionů je více než dvanáctkrát všechny. Je téměř stejně velká jako celá americká ekonomika a asi čtvrtina globálního HDP. Uber v roce 2019 nabídl 6 bilionů. WeWork nabídl 3 biliony a nikdy to nezveřejnil. Obrovské číslo nikdy nezaručilo, že firma odešle. Takže si pečlivě přečtěte tuto další část, protože většina lidí ji přeskočí. Těch 30 bilionů je signalizační zařízení. Je postaveno tak, aby znělo nemožně. Existuje proto, aby ocenění 2 bilionů a zvýšení o 100 miliard působilo jako úvodní nabídka na budoucnost práce. To je ten návrh. Nic z toho zatím nezůstává ve veřejném spisu. Takto vypadají hlášená čísla pod snímkem. Přibližně 11,6 miliardy tržeb za jedno čtvrtletí. Roční tempo provozu přes 65 miliard do července. Stejná rychlost provozu byla před dvěma lety téměř 1 miliardou. Investoři očekávají do konce roku 100 až 120 miliard. Interní projekce ukazují na přibližně 200 miliard tržeb do roku 2028. Tohle není společnost bez podnikání. Toto je jedna z nejstrmějších příjmových křivek, jaké kdy byly zaznamenány. Celá debata se tedy zhroutí do jedné mezery. Ne zda je trh 30 bilionů. Zda pracovní síla, kterou může model teoreticky nahradit, se stane opakujícím se příjmem, který přežije náklady na výpočetní výkon. Toto jediné číslo rozhoduje, zda byla skluzavka zrakem nebo párou. Rakety nacenily oblohu na 28 bilionů. Anthropic právě zvýšil cenu vašeho stolu. Zda vás to děsí, nebo vám to přinese peníze, závisí zcela na tom, na které straně modelu stojíte.

ANTHROPIC OČEKÁVÁ TRŽBY VE VÝŠI 30 BILIONŮ CELÁ AMERICKÁ EKONOMIKA PRODUKUJE 32 BILIONŮ DOLARŮ PŘEČTI SI TO ZNOVU