Data o nezemědělských pracovních místech překonala očekávání, očekávání zvýšení sazeb v září vzrostlo na 58 %. Akcie v USA klesly, ale kryptotrh odolává poklesu. Tato struktura je zajímavá. Dříve, když rostla očekávání zvýšení sazeb, kryptotrh obvykle klesal spolu s americkými akciemi. Tentokrát tomu tak nebylo – alespoň co do rozsahu, pokles kryptotrhu byl mnohem menší než u amerických akcií. Kryptotrh se odklání od modelu „úplné synchronizace“. Analytici poukazují na to, že tato odolnost odráží záměr investorů používat kryptoměny jako nástroj k zajištění proti výkyvům tradičních financí. Neříkáme, že kryptotrh není ovlivněn makroekonomickými faktory, ale že se mění způsob, jakým tyto makro tlaky vstřebává – z „úplné synchronizace“ na „podmíněné oddělení“. Pokud tento trend vydrží, kryptoměny se mohou vyvíjet z „rizikových aktiv“ na „nástroje k zajištění proti výkyvům tradičních financí“. Co si myslím Jednorázová odolnost neznamená, že trend je potvrzen, ale směr stojí za pozornost. Pokud očekávání dalšího zvýšení sazeb porostou, zda kryptotrh dokáže tuto odolnost udržet, je klíčové pro ověření této logiky. $BTC $ETH $ZEC #ZEC升至加密货币市值第10位 #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%

Po tomto týdnu, kdy trh nejprve vystoupal a poté klesl, by se trh mohl v následujícím týdnu dostat do klíčového okna. Krátkodobá pozornost k velkým velrybám klesá, tržní fokus se znovu přesouvá na tři směry: makrodata, obranu a útok na 80 000 USD a směr ETF kapitálu. Signál jedna: makrodata Inflace a data o zaměstnanosti jsou klíčovým základem pro oceňování úrokových sazeb na trhu. Pokud jsou data slabší, očekávání snížení sazeb roste, což je příznivé pro riziková aktiva. Pokud jsou data silnější, trh může znovu obchodovat logiku „vysokých sazeb udržených déle“. Makrodata mohou změnit oceňování politiky Fedu a přímo ovlivnit směr rizikových aktiv. Signál dva: 80 000 USD BTC po dosažení 80 000 USD klesl a nyní se pohybuje v rozmezí 77 000–78 000 USD. Pokud se znovu dostane nad 80 000 a udrží se, důvěra trhu se obnoví. Pokud bude znovu zablokován, může být potřeba více času na vstřebání tlaku na této úrovni. Signál tři: ETF kapitál Dříve BTC a ETH ETF zaznamenaly trvalý příliv kapitálu, SOL a XRP začínají také zaznamenávat rotaci kapitálu. Pokud ETF udrží čistý příliv a BTC udrží podporu, trh se může rozšířit z obnovy BTC na ETH a altcoiny. Pokud ETF přejde do trvalého odlivu a doprovází to zvýšení pákového efektu, je třeba být opatrný před novou vlnou likvidace býků. Co si myslím Tři signály musí současně sílit, aby trh měl šanci znovu otevřít prostor nahoře. Pokud některý z nich oslabí, trh může pokračovat v konsolidaci a vstřebávání. $BTC $ETH $BTC #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9

Právě jsem viděl on-chain data, kde SOPR krátkodobých držitelů poprvé za více než rok překročil hodnotu 1, dosáhl 1,01. SOPR je ukazatel, zda krátkodobí držitelé při prodeji vydělávají nebo prodělávají. Hodnota nad 1 znamená zisk, pod 1 ztrátu. Od roku 2025 krátkodobí držitelé většinou prodávali se ztrátou. Nyní se konečně vrátili do ziskové oblasti. Co to znamená? Krátkodobí držitelé začínají vydělávat, což naznačuje zlepšení tržní struktury. Už nejsou nuceni odcházet se ztrátou, ale prodávají, když vydělávají. Zdravý trh potřebuje realizaci zisku, když krátkodobí držitelé mohou prodávat se ziskem, znamená to, že kupní síla trhu je dostatečná na podporu vyšších cen. Rozdíl oproti květnu Květen SOPR také téměř dosáhl 1, ale neudržel se. Tentokrát dosáhl přímo 1,01, což je silnější než minule. Směr je jasný, ale zda se udrží v této oblasti, je třeba sledovat. Pokud SOPR zůstane trvale nad 1, znamená to, že zisky krátkodobých držitelů rostou a pozitivní tržní cyklus se restartuje. Pokud opět klesne pod 1, znamená to, že tržní struktura se skutečně nezměnila. $BTC $ETH $BTC #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #ZEC升至加密货币市值第10位

Právě jsem dokončil analýzu hlavních dat, je zde zřetelná změna ve struktuře. BTC má kumulativní objem obchodů pouze 411 milionů USD, což je výrazný pokles oproti několika předchozím dnům, kdy to bylo několik miliard. Čistý prodej je 12,66 milionu, což je v podstatě zanedbatelné. ETH má objem obchodů 1,08 miliardy, čistý nákup 6,54 milionu, aktivita stále trvá. BTC zaznamenal pokles objemu, ETH nikoliv. Krátkodobé prostředky jsou stále na ETH, BTC čeká na směr. Objednávky jsou stále na vysoké úrovni. Čistý rozdíl objednávek BTC je 3,794 miliardy, ETH 4,304 miliardy. Hlavní hráči mají stále mnoho objednávek níže, což znamená, že jsou ochotni nakupovat na nižších úrovních, ale nechtějí aktivně tlačit cenu na současné úrovni. Pokles objemu obchodů + vysoké objednávky znamenají, že trh čeká na směr. Čeká na nový katalyzátor nebo na pokles ceny do oblasti s hustými objednávkami. $BTC $ETH $BTC #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #ZEC升至加密货币市值第10位

$RAY Tento téměř 38% nárůst vypadá velmi silně a explozivně, v podstatě jde o to, že celé ekosystém Solana ožívá, kapitál se přesouvá k lídrovi DEX, a nejde o žádnou zásadní novinku u RAY. Na straně Solana se otepluje narativ RWA a očekávání institucionálního vstupu, kapitál proudí do ekosystému, a RAY jako největší DEX přirozeně těží z dividend. Projekt má jeden zajímavý bod: 12% poplatek se používá na zpětný odkup RAY, který protokol drží sám, za ty roky se nasbíraly značné objemy zpětných odkupů, což představuje reálnou podporu nákupem. Ale je třeba si ujasnit dvě věci: Za prvé, tým a investoři už dávno odemkli své tokeny, ale odměny za těžbu se stále pomalu uvolňují každý rok, takže nové tokeny stále přibývají; Za druhé, tokeny získané zpětným odkupem leží v pokladně, nejsou rozdělovány ani ničené, zda to bude mít pozitivní dopad na cenu záleží na rozhodnutí DAO. Navíc současné příjmy jsou výrazně nižší než v vrcholných letech před dvěma lety. Z technického hlediska po velkém růstu už začalo korekční testování, indikátory jsou na vysokých úrovních, i když ještě nejsme v extrémně přehřáté zóně, nákup na vrcholu má nízký poměr cena/výkon. Nad námi je rezistence na 1,2; při korekci sledujeme podporu v pásmu 1,067‑1,094. Pokud se udrží, býčí struktura může pokračovat; pokud se prolomí, s velkou pravděpodobností půjde o impulz ekosystémového rotování. Trh je silně vázán na celkovou situaci Solana, pokud popularita Solana opadne, RAY těžko půjde samostatně nahoru. Osobní analýza trhu a shrnutí informací, není investiční doporučení

9.6 Kryptoranníček: Trump tvrdí, že USA zvažují nákup bitcoinu, 5797 BTC opustilo burzy. Makroekonomické, geopolitické a kapitálové toky současně vysílají signály. Níže je 8 nejdůležitějších zpráv dne. 1. Trump: USA aktivně zvažují nákup bitcoinu Trump v přímém přenosu uvedl, že USA aktivně zvažují nákup bitcoinu. Již dříve 24 amerických zákonodárců podpořilo plán nákupu 1 milionu bitcoinů v hodnotě přibližně 80 miliard dolarů. Prohlášení samotného prezidenta dále posiluje důvěryhodnost narativu „národní bitcoinové rezervy“. 2. Ekonomická důvěra republikánů v USA prudce klesá, podobně jako během finanční krize před téměř dvaceti lety Ekonomická důvěra republikánů v USA výrazně klesla, téměř na úroveň finanční krize v roce 2008. Tento signál naznačuje, že i přes zdánlivě stabilní ekonomická data v USA dochází na politické úrovni k významným změnám v ekonomických očekáváních. 3. Putin se setkal s americkými zástupci, nařídil třídenní příměří vůči Kyjevu Ruský prezident Putin se setkal s americkými zvláštními vyslanci Witkovem a Kushnerem a nařídil, aby během následujících tří dnů nebyly vedeny útoky na Kyjev, aby podpořil přípravy americké delegace. Geopolitické napětí se krátkodobě uvolňuje, což může marginálně podpořit náladu na rizikových aktivech. 4. Za posledních 24 hodin opustilo burzy 5797 BTC v hodnotě 580 milionů dolarů Během posledních 24 hodin opustilo burzy 5797 BTC v hodnotě přibližně 580 milionů dolarů. Velké množství BTC se přesunulo z burz na samosprávné peněženky, což obvykle znamená, že držitelé přesouvají aktiva z obchodovatelných

Právě jsem viděl on-chain data: aktivita OG skupiny držící Bitcoin déle než 5 let v poslední době roste, 90denní klouzavý průměr utracených UTXO vzrostl na 1500 BTC, což je dvojnásobek oproti květnu. Po tak dlouhém období stagnace se začínají hýbat i ti nejzkušenější držitelé. Analytici však zvlášť zdůrazňují jednu věc: tyto přesuny nemusí nutně znamenat prodej, část může být kvůli události Coldcard, kdy se BTC přesouvají do bezpečnějších úložišť. Přemýšlím, že zvýšená aktivita OG skupiny sama o sobě není signálem směru, je třeba rozlišit, zda se jedná o přemístění nebo prodej. Pokud jde o přesun kvůli bezpečnosti, neovlivní to nabídku a poptávku na trhu. Pokud jde o prodej, ovlivní to cenu. Data zatím nedokážou tyto dvě věci rozlišit, takže nelze jednoduše říct, že OG skupina „prodává“. Co stojí za pozornost: období konsolidace vyvolalo pochybnosti téměř u všech typů investorů – včetně nejzkušenější OG skupiny. Když i ti nejodhodlanější držitelé začínají být opatrní, trh se možná blíží bodu rozhodnutí o směru. $BTC $ETH $BTC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线

Právě jsem viděl zprávu o zavedení: Největší ruská banka oficiálně spustila přeshraniční BTC vypořádací službu. Firemní klienti nyní mohou legálně používat BTC pro globální platby s poplatkem 0,3 %. Politika vstoupí v platnost 1. září, banka službu spustila již 5. září. Zákon to umožňuje, banka to provádí, rychlost je rychlejší, než se čekalo. Co znamená poplatek 0,3 %? Tradiční poplatky za přeshraniční platby se obvykle pohybují mezi 1 % a 3 %. 0,3 % je výrazně nižší než u tradičních kanálů, což znamená, že použití bitcoinu pro přeshraniční vypořádání není jen legální volbou, ale také ekonomicky proveditelnou možností. Banka přímo zapojená do vypořádání snižuje právní rizika firem při používání kryptoměn. Co si myslím? Když největší ruská banka oficiálně spustila BTC přeshraniční vypořádání, scénáře použití bitcoinu se rozšiřují z „držení“ na „platby“. Rychlost zavedení politiky byla rychlejší, než se očekávalo — několik dní po povolení zákonem byla služba již spuštěna. $BTC $ETH $BTC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出