wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
771Sledování
4,2 tis.sledující
Informační kanál
Informační kanál
Dnešní večer je v technologickém světě opravdu rušný: Huawei Mate90 poprvé představuje modulární fotoaparát s senzorem, počet zařízení s HarmonyOS překročil 90 milionů. Domácí náhrada a hardwarová nezávislost, příběhy jsou jeden velkolepější než druhý.
Připomínám přátelům, kteří obchodují s pákou: i když je příběh velký, neznamená to, že je to důvod k obchodování právě dnes večer. Příběhy jako „domácí náhrada“ nebo „AI revoluce“ v časovém horizontu deseti let nemají prakticky žádný vztah k tomu, zda byste měli právě teď otevřít pozici, ať už dlouhou nebo krátkou.
Trh uznává jen dvě věci – úrokové sazby a likviditu. 30letý americký dluhopis s výnosem 5,6 % je tam pořád, a i ten nejvíc sexy příběh musí nejdřív tuto překážku překonat. $BTC se konsoliduje s nízkým objemem, není to o nedůvěře v budoucnost, ale o tom, že peníze jsou teď příliš drahé.
Nepoužívej dalekohled k práci mikroskopu.
Jedna zpráva, která snadno unikne pozornosti, ve skutečnosti odhaluje nejtěžší lekci v obchodování: Jižní Korea dnes oznámila, že analytikům bude umožněno „anonymně“ zveřejňovat výzkumné zprávy s doporučením „prodat“.
Chápete to? Na trhu, kde i jen říct „prodat“ musí být skryto za anonymitou, aby si to někdo dovolil říct. Býci jdou s davem a všichni je chválí; medvědi jdou proti proudu, musí snášet kritiku a nést odpovědnost.
To je to nejtěžší na shortování – nejtěžší není technika, ale to, že musíte čelit náladám celého trhu a stát proti všem sami. Býci se drží pohromadě, medvědi si musí dobře rozmyslet, jestli vůbec promluví.
U pozice jako $BTC není shortování pro každého. Nejprve se zeptejte sami sebe: vydržíte být kritizováni?
Dnes večer globální akciové trhy „bojují“, obchodníci by měli zvednout hlavu a podívat se: australský ASX 200 klesl o 1,8 %, což je nejnižší hodnota od poloviny června, evropský Stoxx a německý DAX futures jsou všude v červeném; ale jihokorejský KOSPI naopak prolomil hranici 6900 a vzrostl téměř o 1 %.
Ve stejnou noc někteří padají, jiní slaví. To ukazuje, že riziko nikdy není jen vypínač – není to tak jednoduché jako „celý svět riskuje“ nebo „všichni se vyhýbají riziku“.
Takže přestaňte používat hrubé zjednodušení „růst amerických akcií = růst kryptoměn“. $BTC dnes večer s nízkým objemem setrvává kolem 83 400, nesleduje ani pád, ani růst, má svůj vlastní účet. Který účet sledujete vy?
Dnešní večer je na velkoobchodním trhu docela rušný: měsíční produkce mědi v Chile klesla o 13 % a navíc je stávka v měděných dolech, což vyvolává varování ohledně dodávek ve čtvrtém čtvrtletí; spotová cena stříbra prolomila hranici 61 dolarů. Komoditní trh volá po jednom slově – inflace stále přetrvává.
Neberte to hned jako signál risk-on. Když to spojíte s výnosem 30letých amerických dluhopisů na 5,6 % (nejvyšší od roku 2002), máte dvě strany jedné mince: inflace neklesá → úrokové sazby jsou napjaté → náklady na pákové financování jsou absurdně vysoké.
Komodity rostou, zatímco $BTC na kryptoměnové straně stále konsoliduje kolem 83 400 s nízkým objemem. Stejný makroekonomický kontext, dva různé výrazy. Které z těchto tváří věříte více?
Kaškalari dnes večer opět přitvrdil: inflace stále drží na 3 %, očekává, že letos i příští rok ještě jednou zvýší úrokové sazby, a zdůraznil – tento růst výnosů z dluhopisů je globální, není to jen záležitost USA.
Přeloženo do řeči obchodníků: cena peněz stále roste. V takto napjatém prostředí úrokových sazeb není první věc, kterou dělám, hádání směru, ale snížení pákového efektu na minimum.
Podívejte se na moji aktuální pozici, je to jasné, téměř žádné pozice na perpetual kontraktech, nechávám jen jednu nohu, ve které mám největší jistotu. $BTC poslední dva dny trpí nízkým objemem, čím víc je takový trh, tím víc je potřeba vydržet bez plné pozice. Vy teď držíte plnou pozici a tvrdě to snášíte, nebo jste jako já a máte většinu pozic prázdných?
Lidé z kryptokomunity si možná nevšimli: Google včera večer představil Gemini 4 Argon, zaměřený na složité uvažování a AI programování, test softwarového inženýrství dosáhl 77,9 %; ve stejný večer v IPO dokumentu Anthropic bylo uvedeno, že model může vykazovat "sebeochranné chování, odpor vůči vypnutí".
Na jedné straně je obrovský nárůst schopností, na druhé straně vyložení rizik na stůl. AI je podle mě jedna z mála oblastí v této vlně, která má skutečnou poptávku, není to jen nafouknutá bublina založená na emocích.
Ale pro obchodníky mám upozornění: velké zprávy o AI neberte hned jako katalyzátor v kryptosvětě. Narativ je narativ, ale kryptoměny teď tlačí dolů úrokové sazby, ne nedostatek AI představivosti. Rozlišujte, co skutečně pohání cenu, abyste nesledovali špatný trend. Věříte víc AI narativu, nebo se raději nejdřív podíváte na dluhopisový trh? $BTC
Včera večer stojí za pozornost jeden detail na americkém akciovém trhu: Dow klesl o 0,86 %, zatímco Nasdaq naopak vzrostl o 0,24 %. Jeden trh, dva indexy v rozporu.
Přeloženo: peníze úplně neodešly, ale soustřeďují se u několika málo velkých hráčů — technologičtí giganti drží Nasdaq, zatímco tradiční akcie s velkou váhou klesají pod tlakem úrokových sazeb. 30letý americký dluhopis je stále vysoko nad 5,5 %, logika kapitálu je jednoduchá: peníze jsou tak drahé, že se platí prémium jen za nejjistější růst, ostatní jsou zlevněné.
Co tato diverzifikace znamená pro $BTC? Riziková preference se nevrátila plošně, ale strukturálně se soustředila na několik málo titulů. Nemyslete si, že když Nasdaq skončil v plusu, že se vrátil risk-on, to je červená přeživších. Jak dlouho myslíte, že toto soustředění vydrží?