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Die US-Aktienmärkte sind seit der Eröffnung von einem Anstieg zu einem Rückgang der Indizes übergegangen. Das liegt nicht daran, dass die AI-Erzählung schwach ist, sondern wie ich zuvor sagte, nähert sich die zweite Halbzeit der US-Aktienmärkte, und die Führung der Märkte verlagert sich von der AI-Gewinnberichtserzählung hin zur Fed-Politik. Ein Zinserhöhungsstopp im Oktober wird vom Markt im Grunde erwartet, sogar ein hawkisher Stopp im Oktober ist bereits vollständig eingepreist. Daher gibt es heute Abend bei der Rede von Waller nicht viel Raum für weitere hawkishe Signale. Das bedeutet, dass das Tempo der US-Aktienmärkte in nächster Zeit sehr einfach ist: Vor der Fed-Zinsentscheidung und Wallers Rede bleibt der Risikomarkt vorsichtig mit leichten Rückgängen, was als Respekt und Vorsicht gegenüber der Fed-Politik zu werten ist. Nach Wallers Rede wird der Markt wahrscheinlich steigen, solange die hawkischen Signale nicht über den Erwartungen liegen. Zudem sind die Gewinnprognosen von Microsoft und Google gut, was wahrscheinlich zu einer Erholung und einem positiven Schlusskurs der US-Märkte am Abend führt. Was Wallers Rede betrifft, so gibt es kaum Raum für eine hawkischere Überraschung. Der Markt erwartet hauptsächlich einen Stopp im Oktober und eine Zinserhöhung im Dezember. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt derzeit bei 77,9 % und ist bereits weitgehend eingepreist. Das bedeutet, dass bei einer Beibehaltung der Zinssätze die Inflation weiterhin hoch bleibt und das Komitee bereit ist, bei Bedarf die Politik weiter zu straffen, was im Rahmen der Erwartungen liegt. Daher gibt es kaum Raum für eine hawkischere Überraschung von Waller, es sei denn, er treibt neben der Zinserhöhung im Dezember weitere Zinserhöhungen in der Zukunft voran, was eine hawkischere Überraschung darstellen würde. Bei Wallers Rede können wir folgende Kategorien unterscheiden: #Die FOMC-Zinsentscheidung im Oktober steht kurz bevor Zinserhöhungsstopp + Betonung der Datenabhängigkeit = eher dovish Zinserhöhungsstopp + weiterhin hohe Inflation + Beibehaltung der Option auf Zinserhöhungen = im Wesentlichen erwartungskonformer hawkisher Stopp Zinserhöhungsstopp + klare/andeutende Möglichkeit für Dezember...