#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 Am 12. November wird Cerebras den Q3-Geschäftsbericht veröffentlichen. Dieses Unternehmen macht etwas sehr Ungewöhnliches, nämlich „Wafer-Level AI-Chips“, die vor allem auf extrem niedrige Latenz bei der Inferenz setzen. Ihr Q2-Ergebnis war ziemlich beeindruckend, der Umsatz im Cloud-Geschäft stieg im Jahresvergleich um 281 %, und sie arbeiten kontinuierlich mit Top-Playern wie OpenAI an der Rechenleistung zusammen. Eigentlich sollte ein Unternehmen, das mit dem „OpenAI-Konzept“ und dem Anspruch, Nvidia herauszufordern, glänzt, vor dem Bericht von Investoren stark gehypt werden. Aber wenn man sich den Markt anschaut, bewegt sich die tokenisierte Aktie kaum, steigt nur minimal um wenige Zehntel. Xiao Ma erklärt euch die dahinterliegenden Machtspiele. Die Technik ist wirklich beeindruckend, aber was fürchtet der Markt jetzt wirklich? Das heißeste Thema in der Community ist: OpenAI hat sich entschieden, Nvidia-Chips zu verwenden. Das ist ein absoluter Schlag ins Kontor! In der AI-Branche sind Ökosysteme und Gewohnheiten sehr mächtig, wenn ein Großkunde wankt, wird die Bewertungslogik von Cerebras stark getroffen. Außerdem ist die Aktie zuvor stark gefallen, und es steht bald eine Sperrfrist-Ende mit Verkaufsdruck an. Viele Investoren trauen sich daher nicht, unüberlegt zu handeln, sondern warten ab, ob die Kommerzialisierung und Systemlieferungen dieses Quartal wirklich umgesetzt werden können. Welche Auswirkungen hat das? Kurzfristig ist die Stimmung direkt betroffen. Der Wettbewerb im traditionellen AI-Hardware-Bereich ist bereits sehr intensiv. Wenn ein Unternehmen wie Cerebras mit dieser Größenordnung die Erwartungen im Bericht nicht erfüllt oder Kunden verliert, wird die Spekulationsstimmung für AI-Hardware insgesamt abkühlen. Diese kalte Brise erreicht auch

#摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 In der Langfristigen Kapitalmarktprognose von JPMorgan für 2027 hat die Bank drei Szenarien für die Performance von Bitcoin in den nächsten zehn Jahren skizziert: Im Basisszenario eine jährliche Rendite von 10 %, im optimistischen Fall 17 % und im pessimistischen Fall einen Verlust von 9,7 %. Aber der entscheidende Punkt ist, dass im Bericht besonders die „jährliche Volatilität von bis zu 55 %“ von Bitcoin hervorgehoben wird. Außerdem wird gesagt, dass aufgrund dieser starken Schwankungen und der instabilen Korrelation zu traditionellen Vermögenswerten der Wert von Bitcoin in Portfolios begrenzt ist. Der Chief Investment Officer von Bitwise war damit nicht einverstanden und kritisierte JPMorgan direkt, weil sie die Rendite zu niedrig und das Risiko zu hoch einschätzten. Die persönliche Meinung von Xiao Ma ist, dass dieser Bericht von JPMorgan im Grunde die „Doppelmoral“ der Wall Street widerspiegelt. Einerseits übertrifft die erwartete Rendite von Bitcoin viele traditionelle Vermögenswerte deutlich, und JPMorgan weiß, dass man sich künftig mit diesem Thema beschäftigen muss; andererseits muss JPMorgan als Risikokontrollwächter der traditionellen Finanzinstitutionen die „hohe Volatilität von 55 %“ betonen. Das vermittelt uns ein sehr zentrales Signal: Für die großen traditionellen Investoren ist nicht die Höhe der Rendite entscheidend für den Kauf von Bitcoin, sondern ob diese Anlage stabil genug ist. Wie ein erfahrener Community-Mitglied sagte, ist die Volatilitätsannahme der eigentliche Ankerpunkt für institutionelle Investoren bei der Berücksichtigung von Bitcoin. Solange die Volatilität nicht sinkt, wagen es Fondsmanager, die Hunderte von Milliarden an Pensionsgeldern verwalten, nicht, große Positionen einzugehen. Die Klagen der Bitwise-Führungskräfte helfen da auch nicht, denn Risikomodelle sind kalt und nüchtern.

#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Am 29. Oktober wird Samsung Electronics den vollständigen Q3-Geschäftsbericht veröffentlichen. Wie erschreckend sind die vorläufigen Daten? Der Betriebsgewinn wird im Jahresvergleich voraussichtlich um fast das Achtfache steigen! Diese Leistung ist direkt rekordverdächtig und verdankt sich der wahnsinnigen Nachfrage von AI-Datenzentren nach Speicherchips. Eigentlich müsste die Aktie bei einem solchen Gewinnanstieg durch die Decke gehen, oder? Interessanterweise ist die tokenisierte Samsung-Aktie am Markt nur um etwa 1,2 % gestiegen, und in der Community weisen einige darauf hin, dass trotz neuer Gewinnrekorde der Aktienkurs fällt, während ausländische Investoren hektisch verkaufen und stattdessen US-Aktien kaufen. Die persönliche Meinung von Xiao Ma ist, dass dies ein typisches Beispiel für "Zyklusangst" ist. Speicherchips sind eine stark zyklische Branche, und der derzeitige Gewinnanstieg resultiert aus dem AI-Nachfrageboom und der nicht mitgewachsenen Produktionskapazität. Aber große Investoren denken: Wenn die Gewinne so hoch sind, ist das vielleicht schon der Höhepunkt? Wie im Diagramm erwähnt, ist sogar der Kapazitätsausbau von SK Hynix langsamer als erwartet, was bedeutet, dass die Kapazität kurzfristig knapp bleibt. Aber allen ist klar, dass sobald die großen Player alle gleichzeitig ihre Kapazitäten ausbauen, es in ein paar Jahren zu einem Überangebot kommen wird. Daher verkaufen ausländische Investoren nicht, weil sie AI ablehnen, sondern weil sie glauben, dass der Zyklus-Boom fast vorbei ist und sie lieber Gewinne mitnehmen wollen. Welche Auswirkungen hat das? Kurzfristig explodieren die AI-Hardware-Ergebnisse, was die Stimmung für unsere AI-Konzeptmünzen und Rechenleistungssparte stützt. Je stärker die Nachfrage nach Basishardware ist, desto mehr zeigt das, dass das gesamte AI-Ökosystem noch boomt, und Kapital fließt gelegentlich in AI-Projekte auf der Blockchain, um dort Spekulationen anzufachen. Langfristig sollten wir jedoch vorsichtig sein, Brüder. Die Giganten wie Samsung und Hynix produzieren...

#Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 Am 21. Oktober hat Solana offiziell die erste Phase des Alpenglow-Hauptnetz-Upgrades abgeschlossen. Dies ist das größte Konsensmechanismus-Update seit 2020. Das Kernziel ist einfach: Die endgültige Bestätigungszeit für Transaktionen von ursprünglich langsamen 12,8 Sekunden auf harte 150 Millisekunden zu reduzieren und gleichzeitig die Betriebskosten der Validatoren zu senken. Erfahrene Community-Mitglieder sagen es treffend: Das ist kein Abheben, sondern Solana hat seinen zuvor stark beschleunigten Motor durch einen echten Kernmotor ersetzt. Aus meiner persönlichen Sicht ist dies ein Meilenstein für Solana. Früher war Solana zwar schnell und mit niedrigen Gebühren, aber bei hoher Netzwerkauslastung, etwa bei großen Bewegungen oder Angriffen, kam es oft zu Staus, die einen fast den Computer zerschlagen ließen, sogar Transaktionen wurden zurückgerollt. Jetzt mit 150 Millisekunden Bestätigung ist die Transaktion praktisch sofort abgeschlossen, kaum schneller als ein Mausklick. Das zeigt, dass Solana sich nicht mehr mit einer „schnellen Chain“ zufrieden gibt, sondern wirklich in den Bereich von Hochfrequenzhandel und Stablecoin-Zahlungen im traditionellen Finanzwesen vordringen will. Mit der Behebung der größten Schwäche, der Netzstabilität, ist seine grundlegende Logik tatsächlich robuster geworden. Welche Auswirkungen hat das? Wenn man sich den Markt anschaut, ist SOL jetzt etwa 0,6 % gefallen, die allgemeine Marktsentiment ist nicht überzeugt. Das ist das typische Krypto-Muster „Kaufe Erwartungen, verkaufe Fakten“: Vor dem Upgrade stieg der Kurs, nach der Umsetzung nehmen einige Gewinne mit. Kurzfristig profitieren wirklich diejenigen, die...