Posteo

El 16 de octubre, Wash dejó caer en Bangkok una frase: "No prejuzgar el resultado", y la probabilidad de aumento de tasas en octubre cayó directamente del 27% a menos del 15%. Bitcoin respiró aliviado, estabilizándose cerca de los 82,500 dólares, como si la alarma se hubiera desactivado. Pero si miras bien otro conjunto de números: la expectativa de aumento de tasas en diciembre ha subido hasta el 89%. Goldman Sachs ha desplazado la predicción del próximo aumento de tasas de octubre a diciembre. La "seguridad" de octubre no es una buena noticia. Solo ha movido el cuchillo más cerca de tu garganta. Lo más peligroso de Wash esta vez no es lo que dijo, sino lo que deliberadamente no dijo. No le da al mercado ninguna "pista agresiva", ni promete el fin de los aumentos. Las agencias de análisis lo dicen claramente: no tiene intención de enviar ninguna señal que pueda interpretarse como agresiva. Suena suave, ¿verdad? Pero eso también significa que el mercado nunca escuchará las palabras "fin del ciclo de aumentos". Para que el apetito por el riesgo suba de forma sistémica, se necesita un punto final claro. Wash dio una elipsis. No sabes si va a parar o si esperará hasta diciembre para dar otro golpe. El estado más incómodo no es agresivo, es "esperar y ver". Y la inflación no ha cedido en absoluto. El IPC de septiembre fue del 3.7% interanual, y los precios de la energía subieron un 20.4% en un año. El crudo Brent se mantiene alto, oscilando entre 109 y 110 dólares, y la gasolina subió un 9.1% mensual. Si el precio del petróleo no baja, la inflación energética seguirá atando las manos de la Reserva Federal. No subir las tasas en octubre no significa que no lo hagan en diciembre. Solo ha pospuesto la incertidumbre sobre si subirán o no por dos meses más. Ahora veamos la posición de Bitcoin. El rango de Glassnode es claro: el límite superior en 87,000 dólares, el inferior en 80,000 dólares. Pero el nivel de 87,000 ya ha rechazado a Bitcoin más de una vez. El 2 de octubre alcanzó 86,900 y fue rechazado. Luego intentó subir repetidamente, pero cada vez que se acercaba a 87,000 lo presionaban hacia abajo. La presión de venta y los clusters de liquidación están firmemente acumulados ahí arriba. Para romper los 87,000 se necesita un catalizador macroeconómico. Y la reunión del 28 de octubre probablemente no lo proporcionará. Wash, con su ambigüedad ligeramente dovish, está diciendo al mercado: no esperen un "gran paquete dovish" de mi parte. Sin catalizador, el rango seguirá consolidándose. Y cuanto más tiempo dure la consolidación, más se acumulará el apalancamiento, y más volátil será la próxima elección de dirección. La elección de dirección no se ha cancelado, solo se ha pospuesto hasta alrededor del aumento de tasas de diciembre. La cruda realidad es: El mercado tomó el "no aumento en octubre" como si el mal ya hubiera pasado. Pero no es así. Para que el mal haya pasado, el mal debe haber terminado realmente. Y la situación actual es: ya hubo un aumento en septiembre, el gráfico de puntos muestra que la mayoría de los funcionarios quieren seguir aumentando, y la expectativa para diciembre es del 89%. El ciclo de ajuste no ha terminado, solo está en un descanso a mitad de camino. Si entras a comprar en el descanso a mitad de camino, estarás en el campo cuando comience la segunda mitad. Lo más peligroso no es ser agresivo, es "esperar y ver". Porque el mercado agotará su paciencia mientras espera. Y donde se agota la paciencia suele ser donde el rango se rompe. $BTC $ETH $ZEC