5600 cayó a 4000, ¿se acabó el mercado alcista del oro?
La semana pasada bajó un 4%, rompió el nivel entero, y en toda la red gritaban "el oro se acabó". Pero al revisar los datos de las reservas de los bancos centrales, descubrí una verdad escalofriante: los que huyeron fueron todos los apalancados, los que están recogiendo las fichas no han hecho ruido.
Primero veamos la superficie: es terrible, realmente terrible.
Desde el máximo de enero en 5580 hasta 4000, se perdió un 25%. La semana pasada registró la peor caída semanal desde junio, las medias móviles diarias están todas en tendencia bajista, la media móvil de 20 días en 4155, la de 50 días en 4340, el precio está por debajo. El RSI cayó a 27-35, sobrevendido, pero sin divergencia alcista.
Todo es "se acabó el mercado alcista del oro" "la desdolarización es un engaño".
¿Lo crees?
Primera cosa: la razón de la caída no es que el oro esté mal, sino que las tasas de interés están demasiado altas.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sigue cerca del 5%.
El costo de oportunidad de mantener oro es ridículamente alto: ¿por qué tomar un metal que no genera intereses si puedes poner tu dinero en bonos y ganar un 5% sin riesgo?
Además, el IPC de septiembre en 3.7% está algo alto, el IPP fuerte, el precio del petróleo elevado, el mercado apuesta a una probabilidad del 75-80% de subida de tasas en diciembre. El dólar está fuerte, el oro está siendo aplastado.
No es que el oro no valga, es que "el dinero para comprar oro" es demasiado caro.
Cuando las tasas bajen, el primero en despegar será el oro.
Segunda cosa: cuando tú vendes con pérdidas, los bancos centrales están comprando en silencio.
Los bancos centrales de mercados emergentes — China, India, Turquía — han seguido aumentando sus reservas este año, más de 1000 toneladas.
Compraron por encima de 4000, ahora que está por debajo de 4000, ¿se han ido? No.
Las posiciones en ETF no han aumentado mucho en la corrección, ¿qué significa?
El dinero especulativo a corto plazo está saliendo, el capital de inversión a largo plazo está esperando.
Tercera cosa: técnicamente estamos en la "zona de prueba de fe", pero aún no es la señal para comprar en el fondo.
Soporte fuerte: 3980-4000 (nivel entero + grupo de mínimos recientes), si se rompe, mirar 3960-3940 (mínimos de julio), luego 3900.
Resistencia: 4040-4075 (soporte previo convertido en resistencia), luego 4100-4120, 4150-4200 es zona de medias móviles densas.
Patrón: dentro de un canal descendente, tras barrer liquidez abajo hay un rebote, pero mientras no supere medias clave, esta subida es solo un rebote bajista, no un cambio de tendencia.
El lunes rebotó 0.3-0.6%, recuperación de sobreventa, no te emociones.
Antes del FOMC, cualquier rebote puede ser una trampa.
Duelo alcistas vs bajistas, juzga tú mismo
Los bajistas dicen:
Tasa de interés 5%, costo de mantener oro muy alto
Probabilidad de subida en diciembre 75-80%
Precio del petróleo baja, expectativas de inflación se enfrían
Medias móviles bajistas, canal descendente intacto
Los alcistas dicen:
Bancos centrales comprando 1000 toneladas reales
Caída del 25% desde 5600, corrección profunda suficiente
RSI sobrevendido, rebote técnico puede venir en cualquier momento
Alta deuda + incertidumbre geopolítica, lógica a mediano plazo intacta
A corto plazo soy bajista, a mediano plazo alcista.
Pero antes del FOMC (28 de octubre), quien tenga posiciones grandes es un tonto.
Estrategia operativa
Antes del FOMC (1-3 días):
Posición ligera o esperar.
Si te pica hacer cortos: vende en rebote 4040-4070, stop loss arriba de 4100, objetivos 4000→3980→3960.
Si te pica hacer largos: defiende 3980-4000, si aparece martillo/engulfing compra ligero, stop loss debajo de 3960, objetivo 4040-4070.
Operación por evento (FOMC + PCE):
Declaración dovish → rebote 4100-4150
Hawkish o PCE peor de lo esperado → rompe 3960, mira 3900 o menos
Reducir posiciones o cubrir antes de la decisión, no apuestes tu vida al mercado.
Mediano y largo plazo:
Compra escalonada en rango 3900-4000 en físico/ETF, no apuestes todo de una vez.
¿Stop loss? A mediano y largo plazo se mira la compra de oro de bancos centrales y la desdolarización, no una vela. Pero no excedas el 20% del capital total.
El oro ahora es como el bitcoin en marzo de 2020 —
La pandemia hundió el mercado, todos decían "el activo refugio falló", y medio año después se duplicó.
Esta vez igual:
No perdiste contra el oro, perdiste contra la ilusión de "todos están vendiendo".
$BTC$ETH$XAU
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