
Posteo
wesley教授
Creador influyente
把这轮 AI 行情看懂的关键,是分清崩的到底是什么。崩的不是盈利,是融资链和估值——这是头灰犀牛,不是黑天鹅。
三个今天摆上台面的实证:甲骨文要发债加售股筹 200 亿去填数据中心的窟窿,PIMCO 直接开口说 AI 融资规模可能走向「过度」,一级市场给 Anthropic 的估值被机构往下压。供给那头,三星、海力士、美光在价格新高时集体扩产——这是产能周期见顶的标准动作,账都是 12 到 18 个月之后才结。
盈利崩还没来,但买单的人已经开始眨眼了。$BTC 这种靠流动性吃饭的资产,是同一条链的下游。
我不急。这种账,是用月线记的。
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