En solo dos días, el ETF de BTC al contado pasó de una entrada neta a una salida neta, con un total de 773,5 millones retirados; prácticamente todo el capital que entró la semana pasada se ha retirado. Esto no es una venta impulsiva de los minoristas, sino que es la retirada de las compras institucionales.
Al mismo tiempo, las direcciones de tenencia a largo plazo redujeron más de 50,000 BTC, y las instituciones también han pausado sus compras. Lo interesante es que BTC y el oro se debilitan simultáneamente; actualmente, todos prefieren mantener efectivo, no es simplemente una rotación sectorial.
Esta ronda no puede considerarse una venta por pánico, sino más bien una reducción activa de apalancamiento por parte del mercado. La reducción de asignación institucional, el cambio de manos de las monedas antiguas y la desaparición de las expectativas de soporte previo, son tres factores combinados que aumentan la presión en la parte superior más de lo que se imaginaba.
La desaceleración en la salida de ETF, la reducción en la venta de grandes tenedores, la señal moderada emitida por la Reserva Federal, hacen que BTC mantenga el soporte y ETH tenga la oportunidad de mostrar un repunte compensatorio.
El capital sigue saliendo, los grandes tenedores continúan vendiendo, el oro y BTC caen simultáneamente, la liquidez del mercado se contrae, y los rebotes son oportunidades para reducir posiciones.
En adelante, se deben observar con atención estas señales: si el flujo del ETF puede cambiar de negativo a positivo, si la velocidad de reducción de las direcciones de tenencia a largo plazo se desacelera, y si la relación ETH/BTC puede mantenerse estable.
Se debe estar alerta ante la salida continua combinada con rupturas de precio, crisis de confianza en el mercado provocadas por eventos de seguridad, y que tras la implementación de decisiones el mercado no suba sino que caiga.
En la etapa actual, la prioridad es controlar el riesgo, no apresurarse a aprovechar los rebotes. El flujo de fondos del ETF y las velas tras la reunión del FOMC nos indicarán si esta corrección es solo una pausa temporal o si el ritmo del mercado ha cambiado por completo. $BTC$ETH
