Posteo

Resumen del discurso de Waller: pausa agresiva en octubre + objetivo agresivo de inflación + opción de aumento de tasas en diciembre no descartada pero mantenida, básicamente en línea con las expectativas previas del mercado. El aumento agresivo en octubre era la expectativa previa del mercado, y el discurso de Waller esta noche básicamente cumple con esa expectativa; en general, el discurso no fue tan agresivo como se esperaba. 1. En cuanto a la inflación, esta es la parte más agresiva del discurso de Waller, enfatizando que no hay un objetivo de inflación blando, el objetivo máximo de inflación de la Fed es 2%, y la Fed no acepta expectativas de inflación más altas. 2. El aumento de los rendimientos nominales y reales hace que la contracción financiera del mercado reemplace temporalmente la necesidad de aumentos de tasas por parte de la Fed, lo que también es la razón para no aumentar las tasas en octubre. 3. "Pensamiento vigilante, no espera vigilante", estas son las palabras originales de Waller, intentando usar este concepto para justificar la pausa en octubre, con el objetivo de no hacer que el mercado espere el fin del ciclo de aumentos y mantener abierta la ventana para un aumento en diciembre. 4. Waller enfatiza su preocupación por el gasto de capital en IA; su juicio es que el gasto de capital fuerte ya no se limita a unos pocos sectores, lo cual es positivo para la economía estadounidense y para el crecimiento económico. La IA es un choque de demanda a corto plazo y a largo plazo podría ser un choque de oferta. La opinión de Waller es que el auge de la IA no necesariamente ayudará a la Fed a bajar las tasas, sino que podría aumentar la dificultad de la Fed para controlar la inflación. 5. Waller reconoce que las altas tasas están reprimiendo a las empresas tecnológicas, pero no han interrumpido el gasto de capital actual; él conoce el costo de las altas tasas, pero actualmente la economía estadounidense y la inversión en IA...