Google Cloudin tulot kaksinkertaistuivat, mutta osakekurssi laski – mistä markkinat oikeastaan ovat huolissaan?
Eilen illalla julkaistu Googlen tulosraportti yllätti varmasti monet AI:n puolesta puhuvat.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 127,6 miljardia dollaria, 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Google Cloudin tulot olivat 30,7 miljardia dollaria, mikä on huima 103 %:n kasvu.
Näin suurella volyymilla pilvipalveluiden liikevaihto voi kaksinkertaistua vuodessa, mikä on todella vaikuttavaa.
Toisaalta Googlen GAAP-osakekohtainen tulos oli vain 2,12 dollaria. OKX ennusti aiemmin, että markkinoilla oli kysymys siitä, ylittääkö Google tämän neljänneksen tuloksella 3,10 dollaria, ja nyt tulosraportti on antanut vastauksen.
Tätä EPS:ää ei kuitenkaan voi tarkastella yksinään. Google kärsi tällä neljänneksellä noin 8,7 miljardin dollarin osakeomistustappiot, jotka vähensivät osakekohtaista tulosta noin 0,55 dollarilla.
Minua huolestuttaa enemmän sen rahankäytön vauhti.
Google käytti pääomaa tällä neljänneksellä 51,4 miljardia dollaria, ja vapaa kassavirta oli -9,07 miljardia dollaria, mikä on jo toinen peräkkäinen negatiivinen neljännes.
Pilvipalveluiden nopea kasvu osoittaa, että AI:n kysyntä on todella voimakasta. Mutta jos pääomakustannukset jatkavat kasvuaan seuraavien neljännesten aikana ja kassavirta ei parane, markkinoiden on vaikea ylläpitää korkeaa arvostustasoa.
En vielä ole pessimistinen Googlen suhteen yhden tulosraportin perusteella, sillä sekä hakukone- että pilvipalveluliiketoiminta kasvavat edelleen.
Mutta jos sinä olisit, pitäisitkö tärkeämpänä Google Cloudin kaksinkertaistunutta liikevaihtoa vai kahta peräkkäistä negatiivista vapaata kassavirtaa?
Tämä on vain henkilökohtainen markkinahavainto, eikä sijoitusneuvo.
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
