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Le mythe du SOL ETF en quatorze semaines est-il brisé ? L'écran est rempli de "SOL ETF c'est fini" et "les institutions se retirent". La semaine dernière, pendant cinq jours de bourse, il y a eu des sorties quotidiennes, totalisant 24,8 millions de dollars, la plus grande sortie hebdomadaire depuis le lancement. Ne vous précipitez pas pour vendre à perte. Après avoir vu ces chiffres, vous pourriez éclater de rire. Premièrement, ce "plus grand" est un peu exagéré. Le précédent record de sortie était de 8,9 millions de dollars. 24,8 millions, c'est près de trois fois plus, ce qui fait peur à entendre. Mais comparez-le à ETH : la même semaine, l'ETF ETH a vu une sortie de 542 millions de dollars, avec une hémorragie continue pendant neuf jours. Cette sortie de SOL est même inférieure à une fraction de celle d'ETH. La base étant petite, cela donne l'impression d'un "record". Deuxièmement, qui vend ? Ce sont ceux qui ont fait des bénéfices. SOL a précédemment augmenté de 41 % d'un coup, et vous, ne prendriez-vous pas un peu de bénéfices ? Plus important encore, il y a deux semaines, l'ETF SOL venait d'attirer un record de 188,2 millions de dollars en une semaine. Ce sont donc les personnes qui ont profité de la hausse qui réalisent leurs gains, pas que personne ne veut plus de SOL. Troisièmement, les gros investisseurs ne sont pas partis. L'entrée nette cumulée est encore de 1,58 milliard de dollars, avec une entrée nette de 816,8 millions de dollars depuis le début de l'année. MSOL de Morgan Stanley et QSOL de Invesco ont même acheté à contre-courant la semaine dernière. S'ils voulaient vraiment se retirer, ces deux-là seraient les premiers à disparaître. Le retournement est le suivant : ce ne sont pas seulement les SOL qui sortent. La même semaine, l'ETF XRP a enregistré une entrée nette à contre-courant de 11,3 millions de dollars, positive pour la 12e semaine consécutive. Cela montre que l'argent ne quitte pas le marché, il change simplement de secteur, passant des "blue chips" comme BTC et ETH vers des "récits de taille moyenne" comme XRP et SOL. Cette semaine, SOL n'a fait que céder une part. Donc, mon jugement est : Les quatorze premières semaines, les institutions ont découvert SOL pour la première fois, passant de zéro à un, grâce à la nouveauté et à l'histoire. Les sorties actuelles représentent le passage de un à plusieurs, basé sur la valorisation et les divergences. SOL est en train de passer du "récit spéculatif" au "récit d'infrastructure", et cette étape nécessite toujours d'éliminer ceux qui ne peuvent pas tenir. Ce qu'il faut vraiment craindre, ce sont les sorties massives sur plusieurs semaines consécutives, lorsque même les "investisseurs avisés" comme MSOL et QSOL commencent à devenir négatifs. Une prise de bénéfices en une semaine n'est qu'un roulement normal. Ceux qui criaient "c'est fini" la semaine dernière, combien de fois pendant ces quatorze semaines ont-ils hésité à acheter pendant la hausse ? Maintenant que ça baisse depuis quelques jours, ce sont eux qui partent le plus vite. Après une hausse de 41 %, certains prennent leurs bénéfices, ce n'est pas un marché baissier, c'est de la rationalité. Ceux qui ont peur de prendre leurs bénéfices ne gagneront jamais l'argent des tendances. $BTC $ETH $SOL