诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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$BTC n'a pas encore été heureux pendant 2 jours, et voilà qu'il redescend déjà 😂#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Ce matin, je discutais encore du fait que les gros comptes baleines sur Hyperliquid sont têtus, disant qu'ils détiennent 498 millions en positions longues $BTC, mais les positions courtes sont plus du double, avec 902 millions en shorts.
On disait que ces gros investisseurs ont accumulé d'énormes positions short sous 80 000, et si le rebond continue avec du volume, ce sera un carburant parfait pour un short squeeze.
Au final, j'étais le clown 🤡, je n'ai été content qu'un jour, les gains latents sont retombés.
Bien sûr, c'est normal, puisque les ETF spot de BTC et $ETH ont connu des sorties nettes ces 3 derniers jours. Surtout BTC, avec déjà 1,157 milliards de dollars de sorties nettes. Et le volume du rebond d'hier n'était pas suffisant, il n'a pas ramené d'achats institutionnels, donc c'était fragile.
Quoi qu'il en soit, j'ai encore 40 % de ma position qui était en ordre à 75 000 hier sans être exécutée, donc cette baisse, je la prends comme une opportunité pour continuer à acheter à bas prix.
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+10,78 %Instantané au 05 nov. 2026 à 23:03
$XSONY Le rapport financier de Sony montre un bénéfice supérieur aux attentes en surface, mais il y a un changement clé : les ventes de matériel de console diminuent, le centre de profit s'est déplacé vers les logiciels et les services d'abonnement. #索尼Q2营业利润增长45%，上调全年业绩指引
Ce trimestre, les résultats financiers de Sony sont très bons, avec un chiffre d'affaires et un bénéfice d'exploitation en hausse de 30 % en glissement trimestriel. Cette croissance ne provient pas d'un effet de change, la force motrice principale vient du secteur des jeux. Les bénéfices du segment jeux ont fortement augmenté, la logique de profit s'est tournée vers les services d'abonnement et les jeux développés en interne, avec une base d'utilisateurs stable, en plus de la sortie imminente de GTA6, le marché attend des revenus futurs de ce segment.
Le secteur musical croît de manière stable, servant de base solide capable de contribuer continuellement aux bénéfices. L'entreprise a également relevé ses objectifs financiers et augmenté les dividendes, ce qui constitue un véritable retour aux actionnaires. Mais il faut aussi surveiller les risques : la hausse des prix des puces mémoire est un problème pour toute l'industrie, Apple a déjà averti des risques, et l'augmentation des coûts l'année prochaine pourrait réduire les marges bénéficiaires futures.
Beaucoup se concentrent sur la volatilité des tokens, mais ce n'est qu'une spéculation de petits capitaux, la véritable valorisation se fait sur le marché boursier américain. Les fondamentaux du rapport sont bons, donc je pense que l'ouverture du marché ce soir sera probablement en hausse, mais la stabilité du marché dépendra de si la pression des coûts des puces surpassera les attentes liées à GTA6.
La valeur centrale de Sony aujourd'hui réside dans ses IP et ses flux de trésorerie d'abonnement, pas dans le matériel des consoles de jeux. Pour profiter de cette opportunité, ne vous laissez pas emporter par l'euphorie de l'ouverture du marché.
Dès la publication du rapport trimestriel de Circle pour le troisième trimestre, le cours de l'action a d'abord grimpé avant de redescendre en pré-marché. Mon avis est simple : le dépassement des attentes cette fois-ci est principalement dû à la narration autour de l'émission de tokens, et non aux stablecoins. #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
Concernant le rapport financier, voici les réponses aux trois questions qui préoccupent le plus tout le monde :
1. Les revenus ont-ils vraiment augmenté ?
Oui, ils ont atteint un nouveau record trimestriel de 865 millions. Mais 182 millions proviennent d'un revenu ponctuel lié à la vente de leur propre token ARC. En excluant cette somme, les revenus principaux ont en fait diminué.
2. Y a-t-il un problème avec USDC lui-même ?
Le token est normal. Le volume des transactions on-chain représente près de la moitié depuis plus d'un an, et environ 80 % des transactions sur le marché utilisent USDC ; après l'incident chez un concurrent, il y a eu une entrée nette de 2,5 milliards en 24 heures, ce qui reste relativement stable. Cependant, la circulation stagne, la part de marché est grignotée, les utilisateurs le considèrent comme de l'argent liquide à dépenser, pas comme un actif d'investissement.
3. Est-ce que ça va monter ou baisser ?
USDC vaut toujours un dollar, donc demander s'il va monter ou baisser n'a pas de sens. La vraie question concerne CRCL : une entreprise qui vit des intérêts se heurte à un cycle de baisse des taux, et au quatrième trimestre, elle devra encore faire des concessions face à la concurrence. Le cours de l'action a déjà été réduit de moitié par rapport au pic. Ce rapport n'apporte pas de mauvaises nouvelles, mais il n'y a pas non plus de nouvelle narration, je penche pour une phase de consolidation avec un creusement du plancher.
Les détenteurs actuels d'USDC ne doivent pas s'inquiéter, acheter CRCL entre 70 et 80 est aussi une bonne position. Le projet est toujours en cours, mais l'histoire de la machine à imprimer de l'argent passive est terminée.
Les mauvaises nouvelles liées aux élections sont digérées, la réalisation de ces mauvaises nouvelles a permis à BTC de dépasser 81 000, avec un rebond initial des principales cryptomonnaies. En dehors des cryptos principales, quelles autres monnaies valent la peine d'être surveillées ?
$HYPE, inutile d'en dire plus, c'est le leader clé dans le secteur DEX, le protocole Hyperliquid utilise la majeure partie de ses revenus pour racheter et brûler des HYPE, créant ainsi une boucle de trésorerie fermée ; en même temps, l'équipe poursuit activement la conformité sur le marché américain, offrant un potentiel narratif à long terme important.
$UNI est une valeur sûre parmi les DEX établis. Avec la mise en place de la réforme des frais UNIfication, les frais de transaction du protocole sont directement utilisés pour brûler des UNI ; l'expansion multi-chaînes v4 et l'agrégation de Hooks continuent d'attirer de la liquidité, sans pression de déblocage importante, la structure des jetons est propre, mais la pression de vente à court terme est évidente, ce qui le rend adapté pour des achats à bas prix dans une fourchette, mais déconseillé pour des achats à prix élevé.
$LINK est l'infrastructure oracle de base pour les RWA et les actifs institutionnels sur la blockchain. S'appuyant sur des produits comme CCIP cross-chain et la gestion institutionnelle, il répond à la demande d'intégration des actifs traditionnels sur la blockchain, étant une option privilégiée par les fonds institutionnels. Sa capacité d'explosion est modérée, mais il s'adapte à la logique à long terme du regain narratif des RWA.
$PUMP est le leader de l'écosystème Meme sur Solana, mais il dépend fortement du sentiment du marché.
Ce rebond est essentiellement une phase de correction après la disparition de l'incertitude politique, on peut donc stratifier les investissements : HYPE et UNI profitent de la contraction des flux de trésorerie, PUMP parie sur la flexibilité émotionnelle, LINK mise sur le récit institutionnel. Priorisez les projets qui génèrent de vrais revenus et dont les jetons distribuent des bénéfices, et n'oubliez pas de bien gérer vos positions.
Le rapport sur l'emploi de vendredi n'est pas encore publié, mais je veux d'abord exprimer une position : la hausse des taux est pratiquement certaine, ces données ne changeront rien. La vraie divergence concerne la question de savoir si une deuxième hausse aura lieu en janvier prochain. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Regardons d'abord le petit rapport sur l'emploi d'hier soir, le nombre d'emplois créés a dépassé les attentes avec 86 000, supérieur au consensus de 69 000, et égal au chiffre révisé du mois précédent ; l'indice PMI manufacturier est le deuxième plus élevé en quatre ans, ce soir à 21h30 les demandes initiales d'allocations chômage sont attendues à 196 000, également inférieures aux prévisions. Le taux d'emploi n'a pas baissé, le prix du pétrole reste sous 109, l'inflation persiste. Dans un tel contexte, pourquoi la Fed changerait-elle de cap ?
Regardons maintenant le marché des prévisions, Polymarket prévoit une probabilité de hausse des taux de 73 %, inférieure aux 80 % du CME. Les fonds parient ici que si les données économiques déçoivent, la Fed stoppera les hausses. Mais le rapport sur l'emploi est très volatil, au cours de l'année passée, les données ont été aussi souvent meilleures que prévues que décevantes. Parier sur un changement de politique basé sur des données aussi instables est très risqué.
Pour le monde des cryptos, la vraie inquiétude ne concerne pas décembre, mais janvier et la possibilité d'une deuxième hausse. Si le rapport sur l'emploi dépasse les 100 000, le marché commencera immédiatement à anticiper une deuxième hausse, ce qui enterrera les altcoins. Le Bitcoin $BTC dans la fourchette 76 000–78 000 est une zone critique pour la liquidation des positions longues.
Donc, la hausse de décembre est pratiquement acquise, le vrai risque est la deuxième hausse en janvier. Si l'emploi dépasse les attentes, les altcoins seront sous pression, et le Bitcoin $BTC dans la zone 76 000–78 000 sera une véritable zone de danger pour les positions longues.
Les nouveaux membres du Parlement national ne sont même pas encore en fonction que le règlement de comptes a déjà commencé : $WLFI et $TRUMP doivent rembourser leurs dettes, et cela pourrait même impliquer $BNB.
Le président du comité de surveillance de la Chambre des représentants, Garcia, qui devrait prendre ses fonctions en janvier prochain, a déjà envoyé un message à la famille Trump : "Allez engager un avocat" ; Warren, qui devrait très probablement prendre la tête du comité bancaire du Sénat, a également qualifié à plusieurs reprises les transactions WLFI de corrompues.
Le fait est que WLFI et TRUMP ne sont effectivement pas propres :
1. Les Émirats arabes unis ont investi 500 millions de dollars pour acheter des parts de WLFI, l'argent allant directement à la famille Trump. Par la suite, le gouvernement américain a approuvé la vente de puces AI avancées aux Émirats.
2. Un rapport statistique indique que la famille Trump a tiré des bénéfices de plusieurs milliards de dollars des jetons TRUMP, WLFI, etc.
C'est pourquoi WLFI a chuté d'environ 10 % hier, sans volume ni support, une tendance typique de mort. TRUMP a même chuté de 20 %, sans aucune capacité de rebond, même les baleines ont ouvert de grosses positions short.
Et comme la collaboration avec USD1 est très étroite, et que CZ a obtenu une grâce, BNB pourrait aussi être impliqué.
Heureusement, la capitalisation de BNB est très grande, ses fondamentaux solides, donc il ne craint pas ces petits vents contraires.
Ainsi, BNB se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours autour de 700u, avec un support près de 708, et le RSI est d'environ 55, neutre à légèrement haussier. La zone de résistance se situe entre 730 et 760, avec une oscillation en boîte haute et une résistance relative à la baisse du marché global.
Les tokens de plateforme s'appuient sur un discours de sécurité pour soutenir leur valorisation, les répercussions de la crise de confiance chez la plateforme voisine ne se sont pas dissipées, et les élections ont ramené l'appétit pour le risque. Parmi ces tokens de plateforme, lequel présente le plus d'attributs de sécurité ?
$BNB est celui dont la narration de sécurité s'est le plus clairement rétablie parmi les trois. Binance a publié un rapport d'audit PoR le 2 novembre, réparant la crise de confiance, et le jour des élections, le risque a rebondi autour de 715 ; mais le nombre d'adresses actives quotidiennes sur BSC avait chuté de 14 % suite à un incident. Actuellement, la carte de sécurité de BNB est encore en cours de réparation, mais l'adoption n'est pas encore revenue.
$HYPE a au contraire faibli ce jour-là, deux baleines ont vendu après la révision du plan perps par ICE, combiné à l'anticipation du déblocage du 6 novembre qui a effrayé les traders à court terme. Cependant, l'équipe a clarifié sur Discord que seulement 180 000 tokens ont été distribués, représentant 1,2 % du volume quotidien, et les 9,92 millions affichés sur le tracker étaient une fausse alerte. La panique n'est pas dissipée, personne n'ose agir.
$OKB reste le plus ennuyeux mais aussi le plus stable, ne suivant ni la hausse ni la baisse le jour des élections, son attribut défensif est confirmé dans ce chaos. C'est une ombre purement déflationniste, dans ces temps, le détenir comme protection est bien plus raisonnable que de chercher à monter.
BNB répare la confiance grâce au PoR mais l'adoption de l'écosystème n'a pas suivi, HYPE est pénalisé par l'anticipation du déblocage et la panique persiste, OKB ne suit ni la hausse ni la baisse, mais montre au contraire l'attribut défensif le plus solide dans ce chaos.
Le Parti démocrate a balayé les deux chambres du Congrès. J'avais déjà dit que le jour des résultats des élections de mi-mandat serait un point bas temporaire. J'avais même placé un ordre à 75 000, mais il n'a pas été exécuté, le rebond a été trop rapide. Aujourd'hui, parlons de qui est derrière cette hausse.
$BTC est passé d'un creux à 75 618 à un rebond en V au-dessus de 80 700. Cela semble agressif, mais c'est entièrement dû à des rachats de positions courtes. Au cours des dernières 24 heures, 822 millions ont été liquidés sur tout le réseau, dont 511 millions de positions courtes, soit 62 %. En une heure, 378 millions de positions courtes ont été liquidées ; cependant, les contrats ouverts ont diminué de 4,36 % pour atteindre 347,7 milliards, ce qui indique que la hausse est due au nettoyage des positions existantes, pas à l'entrée de nouveaux capitaux. Les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 1,16 milliard au cours des trois derniers jours de bourse, les institutions vendent tandis que les particuliers achètent. La reprise au-dessus de 80 000 est juste un seuil psychologique, le test réel se situe à 82 000, et il faudra de nouveaux acheteurs pour une percée plus importante.
$ETH est celui qui a rebondi le plus fort parmi les trois, dépassant 2 400, mais les fondamentaux restent faibles. Le même jour, les ETF spot ont encore enregistré une sortie de 85,35 millions, le vieux scénario d'institutions fortes sur la chaîne mais faibles en flux ne change pas ; la zone 2 370–2 390 est un niveau d'observation pour un repli. Ce rebond fort est dû à la concentration des positions courtes, pas au retour des institutions.
$SOL est le plus faible en rebond, les adresses actives restent proches de 1,88 million, l'adoption après Alpenglow ne s'est pas arrêtée, le RSI est proche de la survente mais il n'y a pas de capitaux pour soutenir. C'est un actif à fondamentaux solides injustement pénalisé par le contexte macroéconomique, il devrait mener la hausse quand l'appétit pour le risque reviendra, pour l'instant ni fuir ni courir après.
Donc, globalement, cette hausse est un short squeeze, il faudra l'entrée de nouveaux acheteurs pour parler de véritable marché haussier.
Les élections de mi-mandat se sont terminées plus tôt que prévu, le pouvoir de parole est passé des républicains aux démocrates, alors qui va s'effondrer et qui va saisir l'opportunité ? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. Pas besoin d'en dire plus sur $BTC, j'en ai déjà parlé dans le post précédent. Et le mouvement récent m'a vraiment fait plaisir, je venais de dire que je pensais qu'il pourrait franchir 80 000, et maintenant il est presque à 81 000.
Mais tout le monde sait aussi que Trump est un président favorable aux cryptos, donc le cercle crypto va devoir faire face à une répression réglementaire, au moins le processus RWA sera certainement impacté.
2. Les personnes comme Musk qui ont clairement pris parti pour les républicains, leurs entreprises vont sûrement souffrir, par exemple $SPCX, on peut s'attendre à ce que les politiques ne soient pas très favorables ; ceux comme Zuckerberg qui changent d'avis selon le vent et financent, auront probablement aussi un traitement difficile.
Mais des entreprises comme Google $GOOGL, avec un fond clairement démocrate, peuvent enfin sortir de l'ombre.
3. Du côté industriel, l'IA que Trump soutenait fortement, après avoir évoqué le mois dernier des restrictions à venir, va probablement faire face à des réglementations limitatives, le marché haussier des puces va sans doute se terminer ; tandis que les énergies renouvelables encouragées par les démocrates pourraient connaître un printemps.
Un fan vient de demander : la défaite écrasante de Trump aux élections de mi-mandat n'est-elle pas une mauvaise nouvelle ? Pourquoi $BTC a-t-il quand même augmenté ? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Parce que l'investissement ne doit pas se limiter à une pensée de premier niveau, mais doit utiliser une pensée de second niveau : tout le monde s'attendait à ce que Trump perde aux élections de mi-mandat, donc BTC est passé de 86 000 à 76 000 aujourd'hui. (Par exemple, j'avais prédit la défaite de Trump dès la mi-octobre)
Avant l'annonce des résultats aujourd'hui, la probabilité de la défaite de Trump aux élections de mi-mandat était de 92 %, ce qui signifie que la baisse attendue était déjà intégrée à 92 % dans le prix.
Puisque la mauvaise nouvelle était déjà anticipée, que va-t-il se passer aujourd'hui ? Très probablement, la mauvaise nouvelle se concrétise, ce qui entraîne un retournement, c'est ce qu'on appelle la pensée de second niveau. (Ce n'est pas du recul, c'est l'attitude que j'avais la semaine dernière, et c'est aussi ce que j'ai dit en privé aux fans aujourd'hui)
Bien sûr, toutes les mauvaises nouvelles ne se transforment pas en bonnes nouvelles, l'essentiel est de voir s'il y aura des mauvaises nouvelles plus importantes à l'avenir. Le rebond en V d'aujourd'hui est en fait faible, il ne récupère que la baisse d'avant-hier, car à l'avenir, le Parti démocrate pourrait ne pas être favorable à l'industrie de la crypto, donc les haussiers n'osent pas foncer.
Si dans les deux prochains mois il n'y a pas de mauvaises nouvelles prévisibles, il est certain que le prix pourra rebondir au-dessus de 80 000 aujourd'hui.
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