ETF keluar sebesar 5,93 miliar, Coinbase premium berubah negatif, posisi long likuidasi sebesar 1,73 miliar.
Tiga indikator keras sekaligus menunjukkan "tidak ada yang membeli".
Namun BTC masih bertahan di 82.000.
Siapa yang menjual? Siapa yang menerima?
Mari lihat satu set data "bertarung".
Minggu lalu, seluruh ETF aset digital mengalami arus keluar bersih sebesar 593 juta dolar AS, IBIT sendiri keluar 228,6 juta, minggu sebelumnya lebih parah, 681 juta. Indeks premium Coinbase turun ke -0,141, terendah sejak 30 Juni, pembelian dari AS kurang kuat adalah tanda jelas. Dalam 24 jam terakhir, likuidasi posisi long sebesar 173 juta dolar AS, lebih dari setengah total likuidasi derivatif—para spekulan leverage sedang diambil secara besar-besaran.
Penjual jelas: ETF pasif menarik diri, posisi long leverage jangka pendek meledak.
Namun BTC tidak turun di bawah 80.000, bahkan masih berkisar di sekitar 82.000. Siapa yang menerima?
Yang menerima bukan "keyakinan", melainkan dua hal: order yang dipasang, dan hedging.
Di rentang 80.000 hingga 81.500 dolar AS terdapat "tembok order beli", ini adalah batas harga yang diperhatikan oleh para trader sebagai penyangga. Sementara itu, kontrak opsi dengan strike price 80.000 dolar AS di Deribit mencapai 1,6 miliar dolar AS, pembuat pasar harus melakukan hedging posisi Gamma mereka, yang berarti membeli saat harga turun dan menjual saat harga naik—mereka "secara mekanis" menopang harga di sekitar 80.000 bukan karena optimisme, tapi karena posisi mereka memaksa mereka melakukan itu.
Jadi, 80.000 bukanlah "dasar pasar".
Itu adalah "dasar likuiditas".
Order yang dipasang bisa ditarik. Opsi akan kedaluwarsa. Hedging Gamma akan hilang seiring kontrak yang belum selesai berpindah dari strike price 80.000. Ketika tembok itu habis dan kontrak itu bergulir, siapa yang akan menerima di bawah 80.000, tidak ada yang tahu.
GlassNode mengatakan dengan jelas: tekanan jual berkurang, tapi "belum ada kekuatan beli baru yang cukup untuk mengisi kekosongan". Arus dana ETF belum berbalik, premium Coinbase belum positif, pembelian struktural sejati belum kembali.
80.000 bertahan, tidak berarti 80.000 adalah dasar.
Itu hanya berarti ada order yang dipasang di bawah 80.000.
Order bisa ditarik, dasar tidak bisa didefinisikan oleh order yang dipasang.
$BTC$COIN$ETH#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Penafian: Konten OKX Orbit ini hanya disediakan untuk tujuan informasi. Selengkapnya
Balasan
Belum ada komentar. Jadilah yang pertama membalas!
