Dalam data publik CoinGlass, kontrak ETH yang belum ditutup sekitar 31,48 miliar USD, menyentuh posisi tertinggi sekitar 4 bulan. Di sisi spot, harga kembali mencoba di sekitar 2600. Perasaan pasar seperti "spot baru saja stabil, kontrak sudah penuh sesak". Saya minta Ai untuk menganalisis dan membaginya menjadi beberapa lapisan 😂 1. Pasar: OI naik menabrak harga yang kembali turun ke 2600. Kontrak terbuka naik dari posisi rendah hingga sekitar 31,48 miliar, ini adalah ketebalan yang jarang terlihat sejak pertengahan Mei. Harga juga kembali menapak sekitar 2600. Tapi harus dibedakan: kenaikan OI bisa berarti pembukaan posisi long baru, bisa juga short yang terpaksa rollover, atau keduanya menambah leverage. Melihat satu angka saja tidak cukup. Dalam diskusi publik, rasio akun long-short sekitar 1,065, sedikit condong ke long. Biaya pendanaan juga bergerak ke arah positif. Sekitar 140 juta USD likuidasi short terjadi sekitar 18-19 September. Kombinasi ini lebih seperti "short kena pukulan dulu + posisi momentum tambah" bersamaan, bukan spot yang perlahan-lahan beli sendiri. 2. Siapa yang membeli: posisi leverage jelas lebih ramai dibandingkan jalur ETF. Pada 18 September, ETF spot Ethereum AS mengalami arus masuk bersih harian sekitar 143,7 juta USD, BlackRock ETHA menyumbang sebagian besar. Terlihat kuat, tapi jika dilihat dari 14 sampai 18 September secara mingguan, ETF spot Ethereum justru mengalami arus keluar bersih sekitar 140,6 juta USD. Penerimaan hari Jumat hanya menutupi sebagian penarikan beberapa hari sebelumnya. Mingguan masih lemah. Perbandingan jelas: kontrak terbuka menyentuh tertinggi 4 bulan, tapi ETF spot mingguan masih mengalami arus keluar dana. Ini menunjukkan kenaikan kali ini, harga jangka pendek lebih banyak ditentukan oleh leverage derivatif, bukan oleh uang tunai yang terus masuk melalui jalur ETF.

Grayscale spot package ZCSH resmi mengumumkan akan melakukan pemecahan saham 3 menjadi 1 yang positif. Pemegang saham yang tercatat pada penutupan 28 September akan menerima distribusi saham tambahan setelah penutupan 29 September. Perdagangan akan dibuka pada harga setelah pemecahan saham pada 30 September. Jika kamu memegang 1 saham, akan menjadi 3 saham. Total kapitalisasi pasar tetap proporsional, hanya harga per saham yang terdilusi. Saya minta Ai untuk menganalisis berapa lapis pemecahan saham ini 😂 1. Kondisi pasar: Pemecahan saham sendiri tidak menciptakan uang baru. Akun pemecahan saham positif sangat jelas. 1 saham dipecah menjadi 3 saham, nilai bersih per saham kira-kira menjadi 1/3 dari sebelumnya. Total nilai kepemilikan tetap proporsional. Kode saham tetap ZCSH, CUSIP juga tidak berubah, hanya jumlah saham yang beredar bertambah dan harga per saham menjadi lebih rendah. Jangan salah artikan "jumlah saham bertambah" sebagai "posisi bertambah". Itu seperti memotong kue yang sama menjadi potongan lebih kecil. Harga publik ZEC sempat menyentuh sekitar 1521, kemudian mengalami penurunan. Dalam diskusi kenaikan sekitar satu tahun terakhir, sering disebutkan kenaikan sekitar 2800%. Kenaikan tajam pada aset dasar akan membuat harga per saham ETF terlihat "mahal" bagi akun ritel. Pemecahan saham ini memang untuk mengatasi hal tersebut. 2. Mengapa ETF melakukan pemecahan saham: Akses ritel lebih penting daripada narasi. Dalam lingkup ETF AS, ketika harga per saham terlalu tinggi, akun kecil akan kesulitan membeli 1 saham sekaligus. Kemampuan broker untuk membeli saham pecahan juga bervariasi. Pemecahan 3 menjadi 1 menekan harga menjadi sekitar 1/3 dari harga asli. Dengan anggaran yang sama, bisa membeli lebih banyak saham utuh. Lonjakan harga jual beli juga menjadi lebih kecil, lebih ramah untuk pasar ritel. Perlu diingat, pemecahan saham tidak mengubah jumlah ZEC yang dimiliki oleh dana dan total nilai bersihnya. Ini menyelesaikan masalah "batas masuk" dan "granularitas perdagangan", bukan menambahkan lapisan cerita fundamental baru. Beberapa waktu lalu Par

Di pasar, INJ sempat menyentuh sekitar 8 hingga sekitar 8,2. Kenaikan publik 24 jam berkisar antara sepuluh hingga dua puluh persen. Volume transaksi juga dibahas naik ke kisaran 2 hingga 3 miliar dolar AS. Kapitalisasi pasar masih sekitar 8 miliar dolar AS. Yang benar-benar membuat sentimen ketat bukan hanya daftar kenaikan yang menyala satu hari lagi, tapi 21Shares yang memajukan revisi pendaftaran ETF INJ spot. Nasdaq berencana menggunakan kode TINJ. Saya akan membongkarnya beberapa lapis 😂 1. Pasar: Di jalur altcoin, hari ini INJ cukup menonjol. Bitcoin masih berkisar sekitar 81.000, Ethereum sekitar 2.600, sementara INJ menunjukkan momentum jangka pendek. Dalam diskusi kenaikan mingguan, juga menyentuh sekitar tiga puluh persen. Saat kapitalisasi pasar mengambang kecil, setiap berita "jalur institusional" akan diperbesar pembacaannya. 2. Kenapa panas: S-1/A memasukkan TINJ ke Nasdaq. Dalam laporan publik 18 September, 21Shares mengajukan pernyataan pendaftaran revisi pertama S-1/A ke SEC. Nama produk adalah 21Shares Injective ETF, direncanakan listing di Nasdaq dengan kode TINJ. Versi awal S-1 diajukan sekitar 20 Oktober 2025. Revisi kali ini melengkapi koordinat listing dan detail struktur. 3. Lapisan struktur: pasif mengikuti, kustodian ganda, benchmark mengikuti FTSE. Penjelasan penawaran publik kira-kira seperti ini: eksposur pasif, tanpa leverage dan tanpa derivatif. Pencetus adalah 21Shares US LLC, kustodian menggunakan Coinbase Custody dan Bit

Pagi tadi melihat ZEC menyentuh sekitar 1500, malam ini yang lebih harus dibongkar adalah buku besar saluran ZCSH. Skala pengelolaan ZCSH secara publik dilaporkan sekitar 914,5 juta USD, hanya kurang sekitar 85 juta dari 1 miliar. Aliran bersih mingguan minggu lalu sekitar 98,2 juta, menempati peringkat pertama di antara 14 ETF kripto spot. Pada periode yang sama, saluran BTC hanya masuk bersih sekitar 6,21 juta sepanjang minggu, sedangkan ETH justru keluar sekitar 140 juta. Saya akan membongkarnya dalam beberapa lapisan 😂 1. Kondisi pasar: skala tumbuh lebih cepat dari pembelian. Sejak diluncurkan pada 25 Agustus hingga sekarang kurang dari sebulan, akumulasi aliran bersih sekitar 271 juta, tapi nilai paket sudah menumpuk sekitar 915 juta. Kenaikan harga mengangkat nilai pasar posisi. Sekitar 70% dari pertumbuhan skala berasal dari apresiasi aset ZEC, bukan uang baru yang langsung masuk. Minggu lalu nilai paket naik dari sekitar 651 juta menjadi sekitar 915 juta, kenaikan sekitar 40,5%. 2. Kenapa panas: penyerapan dana mingguan mengalahkan BTC dan ETH. Hingga minggu 18 September, ZCSH masuk bersih sekitar 98,2 juta, dua hari Kamis dan Jumat menyumbang sekitar 84,23 juta, sekitar 86% dari minggu tersebut. BTC hanya tersisa sekitar 6,21 juta aliran bersih dari 12 spot. ETH keluar bersih sekitar 140 juta sepanjang minggu. Di antara saluran altcoin, ZCSH sudah menempati posisi ketiga, hanya di belakang XRP dan SOL. Volume perdagangan sempat mencapai sekitar 11,4 miliar, sekitar 32,5% dari total volume perdagangan ETF kripto spot. 3. Koreksi: skala tidak sama dengan pembelian eksternal. Sekarang semua orang pasti lebih memperhatikan hal ini. Nilai paket mendekati 1 miliar terdengar sangat besar, tapi akumulasi pembelian tunai baru sekitar 271 juta. Selisih sekitar 644 juta terutama adalah pencatatan kenaikan harga. Mengingatkan semua orang untuk...

Bagian paling terang di pasar kembali ke HYPE. Harga publik sempat menyentuh sekitar 94,4 hingga 94,5, mencetak rekor tertinggi baru. Dalam seminggu naik sekitar 18%. Bitcoin baru saja stabil di sekitar 81.000, tapi di sini HYPE sudah menegaskan rekor tertingginya terlebih dahulu. Dari laporan publik, yang benar-benar mengencangkan sentimen bukan hanya pembatasan pinjaman stablecoin, tapi juga perusahaan induk Kraken, Payward, yang akan menjalankan HIP-3 untuk membuat perpetual compliant bagi warga AS. Saya akan uraikan beberapa lapisan 😂 1. Pasar: rekor tertinggi adalah hasil, kebutuhan penguncian adalah katalis. Harga saat ini masih berfluktuasi sekitar 90 hingga 94. Data kenaikan 24 jam sempat menunjukkan sekitar 9% lebih. Dalam diskusi kapitalisasi pasar sudah menyentuh sekitar 21 miliar USD. Peredaran hanya sekitar seperempat dari total pasokan. Saat pasokan mengambang tipis, setiap berita "harus beli koin dulu untuk membuka pasar" akan diperbesar pembacaannya. 2. Kenapa panas: perpetual AS tidak langsung dibuka penuh, tapi whitelist perpetual. Jalur yang diumumkan Payward adalah Bitnomial akan meluncurkan pasar HIP-3 di mainnet Hyperliquid, membuat dan mengelola kontrak sendiri, dan akun kepatuhan dikelola oleh NinjaTrader Clearing. Perlu diingat, ini bukan membuka pasar Hyperliquid yang ada langsung untuk warga AS, tapi membuka jalur izin terpisah. Hanya akun yang lolos verifikasi yang bisa masuk. 3. Batas keras: untuk meluncurkan pasar harus mengunci sekitar 500.000 HYPE. Dalam aturan HIP-3, pihak peluncur harus terus mengunci sekitar 500.000 HYPE, dengan nilai sekitar 92.

Di daftar kenaikan, SOL masih berayun sekitar 112. Yang benar-benar ramai dibicarakan adalah saluran. Saya melihat data publik seperti Farside menunjukkan bahwa ETF Solana spot AS sudah mengalami aliran masuk bersih selama 12 minggu berturut-turut, dengan total sekitar 1,42 miliar USD, dan ukuran pengelolaan sekitar 1,62 miliar. Minggu 14 sampai 18 September ini ada aliran masuk bersih sekitar 60,7 juta. Pada minggu yang sama, ETF spot Ethereum justru mengalami aliran keluar bersih sekitar 140,6 juta. Saluran Bitcoin hampir seimbang dengan hanya sekitar 6,1 juta aliran masuk bersih. Uang sedang dialihkan, ini ditulis dengan cukup jelas. Saya akan membaginya menjadi beberapa lapisan 😂 1. Kondisi pasar: harga sudah ramai, saluran masih menyerap. Harga SOL beberapa hari ini masih sekitar 112-an, lebih tenang dibandingkan aksi jual pendek hari sebelumnya. Tapi sisi produk tidak berhenti. BSOL pada hari Jumat menyerap sekitar 47,6 juta USD, membawa hampir lebih dari 80% aliran masuk bersih ETF Solana selama seminggu. Harga saat ini naik kembali tidak berarti saluran institusi juga menutup keran. 2. Kenapa ramai: 12 minggu berturut-turut menyerap lebih langka daripada candlestick harian yang naik. Yang benar-benar menguatkan narasi adalah kontinuitasnya. Dalam diskusi publik, paket spot Solana sudah mengalami aliran masuk bersih selama 12 minggu berturut-turut, total sekitar 1,42 miliar, ukuran pengelolaan sekitar 1,62 miliar yang kira-kira sekitar 2,1% dari kapitalisasi pasar SOL. Minggu ini sekitar 60,7 juta, BSOL sendiri menyumbang sekitar 58,7 juta, Jumat sekitar 47,6 juta hampir semuanya masuk ke BSOL. Sekarang semua pasti lebih memperhatikan satu hal: apakah ini produk staking yang menyerap alokasi jangka panjang, atau hanya ekor dari gelombang pemulihan sentimen risiko pada hari Jumat itu. 3. Lapisan perbandingan: Ethereum sedang mengalami aliran keluar, Bitcoin juga.

Penawaran publik pada hari Jumat sempat menyentuh sekitar 81000 hingga sekitar 81270 Kenaikan 24 jam sekitar 5% hingga sekitar 6,4% Di sisi kontrak, posisi short dibersihkan dengan sangat keras Saya melihat data dari CoinGlass menunjukkan likuidasi posisi short Bitcoin sekitar 230 juta hingga 240 juta dolar AS Seluruh pasar dalam waktu singkat likuidasi sempat mencapai sekitar 450 juta hingga 530 juta Posisi short mendominasi Pada 18 September, ETF Bitcoin spot AS kembali mencatat arus masuk bersih harian sekitar 433 juta dolar AS Gelombang panas ini adalah kombinasi dari short squeeze dan arus balik saluran yang menyala bersama Saya akan membaginya menjadi beberapa lapisan 😂 1. Kondisi pasar: di atas 80 ribu kembali naik sedikit Setelah menekan dari sekitar 76 ribu ke atas, pada hari Jumat kembali menyala di sekitar 81 ribu Volume transaksi dan volatilitas meningkat Kenaikan dalam satu hari sekitar 5% hingga 6,4% Pola jangka pendek menunjukkan preferensi risiko membaik ditambah posisi short yang tertekan Saya ingatkan, setelah tanjakan curam seperti ini biasanya akan ada koreksi dulu Baru kemudian ditentukan apakah di atas 80 ribu menjadi support atau akan naik tinggi lalu turun kembali 2. Kenapa panas: penutupan posisi short adalah mesin utama Yang benar-benar mengencangkan narasi bukan hanya satu candle bullish Saya lihat data publik seperti CoinGlass, likuidasi posisi short Bitcoin sekitar 230 juta hingga 240 juta dolar AS Seluruh pasar dalam waktu singkat likuidasi sekitar 450 juta hingga 530 juta Proporsi posisi short sempat mencapai sekitar 80-90% Short squeeze membuat candle bullish terlihat sangat kuat Tapi itu berbeda dengan akumulasi berkelanjutan Sekarang semua orang pasti lebih memperhatikan satu hal: apakah ini tanjakan curam yang terjadi karena posisi short terpaksa menutup posisi atau pembelian spot juga secara bersamaan mengangkat harga Selain itu saya ingatkan, seluruh pasar besar

Pada hari Jumat, harga Ethereum didorong kembali dari sekitar 2400 ke kisaran sekitar 2600 hingga 2630. Harga penawaran publik sempat menyentuh sekitar 2618 hingga 2630, yang merupakan level tertinggi sejak Januari. Bitcoin baru saja stabil di sekitar 81.000, sementara Ethereum terlebih dahulu menyalakan sentimen "kembali ke level tertinggi awal tahun". Saya akan membedahnya dalam beberapa lapisan 😂 1. Kondisi pasar: Ini bukan lonjakan sentimen semalam saja. Harga naik dari sekitar 2400, dengan level sekitar 2500 yang sebelumnya sering diperebutkan kini berhasil dipertahankan kembali. Dalam satu hari terakhir, kenaikan sekitar 6% hingga 6,5% dengan volume transaksi yang meningkat. Pola jangka pendek menunjukkan preferensi risiko yang membaik dan leverage short squeeze. Perlu diingat, setelah lonjakan vertikal seperti ini biasanya akan ada koreksi terlebih dahulu sebelum menentukan apakah level 2500 hingga 2600 bisa menjadi support. 2. Kenapa panas: Transfer besar dari whale meningkat, alamat yang memegang koin juga bertambah. Narasi yang menguat bukan hanya karena satu candle bullish saja. Dari data publik seperti Santiment, transfer besar jelas meningkat, dan jumlah wallet non-short mencapai rekor baru sekitar 207,17 juta, menunjukkan distribusi kepemilikan koin masih meluas, bukan hanya kontrak yang ramai. 3. Staking mengunci sebagian pasokan yang beredar. Staking on-chain masih menahan sekitar lebih dari 40 juta ETH, data publik sempat menunjukkan sekitar 42,9 juta ETH, sekitar 35% dari pasokan yang beredar. Antrian keluar hampir kosong, antrian masuk masih panjang. Sekarang semua pasti lebih memperhatikan satu hal: apakah penguncian ini benar-benar menahan tekanan jual atau hanya narasi untuk mendongkrak harga? Sebagai tambahan, ingat juga perusahaan seperti BitMine.

Privasi koin ini belum selesai bergerak ZEC dari pertengahan Agustus sekitar 470 di jalur Belt and Road naik ke atas sekitar 1500 Harga publik sempat menyentuh sekitar 1550 hingga sekitar 1585 Kapitalisasi pasar kira-kira naik ke sekitar 26 miliar USD dalam satu bulan naik sekitar 215% Pada 18 September artikel menulis sekitar 1400 dan setelah Paradigm memegang posisi Harga kembali menegaskan level tertinggi 10 tahun sekitar 1500 Saya akan membaginya beberapa lapis 😂 1. Kondisi pasar: bukan sentimen semalam yang melonjak Dari sekitar 470 ke sekitar 1500 secara bertahap menembus zona suplai sekitar 1000 dan sekitar 1250 sampai 1300 Volume transaksi dan posisi kontrak meningkat Bersama diskusi publik posisi kontrak terbuka sempat menyentuh sekitar 2,3 miliar USD Saat leverage ditekan, dalam jangka pendek mudah membentuk lereng yang semakin curam Saya ingatkan semua, setelah pergerakan vertikal seperti ini biasanya akan ada koreksi dulu lalu menentukan apakah sekitar 1500 bisa menjadi support 2. Kenapa panas: saluran spot Grayscale menampung dana Narasi institusional yang benar-benar menguat bukan hanya posisi terbuka Paradigm ETF Zcash spot Grayscale (ZCSH) diluncurkan 25 Agustus hingga pertengahan September ukuran aset yang dikelola sudah dilaporkan melewati sekitar 500 juta USD Akun broker tradisional bisa menggunakan produk yang diawasi untuk ZEC tanpa harus mengelola private key sendiri Permintaan ini lebih nyata daripada sekadar slogan 3. NU7 sudah menetapkan jadwal Tim inti beberapa ekosistem sudah menyelaraskan jendela upgrade Testnet target 6 Oktober Keputusan mainnet sekitar 20 Oktober Target mainnet 5 November Inti