wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1 rbMengikuti
4,4 rbpengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
$SNDK target pertama 500 target kedua 100 target ketiga 20. $skynix target pertama 650 target kedua 350 target ketiga 125
Kunci untuk memahami gelombang AI kali ini adalah membedakan apa yang sebenarnya runtuh. Yang runtuh bukanlah profitabilitas, melainkan rantai pendanaan dan valuasi—ini adalah badak abu-abu besar, bukan angsa hitam.
Tiga bukti nyata yang muncul hari ini: Oracle akan menerbitkan obligasi dan menjual saham untuk mengumpulkan 20 miliar guna menutup lubang di pusat data mereka, PIMCO secara langsung mengatakan bahwa skala pendanaan AI mungkin menuju "berlebihan", dan valuasi pasar primer untuk Anthropic ditekan turun oleh institusi. Di sisi pasokan, Samsung, Hynix, dan Micron secara kolektif memperluas kapasitas saat harga mencapai rekor tertinggi—ini adalah tindakan standar saat siklus kapasitas mencapai puncak, dan pembukuan baru akan selesai dalam 12 hingga 18 bulan.
Keruntuhan profitabilitas belum datang, tapi pembayar sudah mulai ragu-ragu. Aset seperti $BTC yang bergantung pada likuiditas adalah hilir dari rantai yang sama.
Saya tidak terburu-buru. Pembukuan seperti ini dicatat dengan garis bulanan.
A-share benar-benar gila.
Zhongji Xuchuang, pemimpin global modul optik, dalam setahun naik dari 64 menjadi 1415, 22 kali lipat. Lalu dari 1415 jatuh terus ke 508, hari ini turun lagi 7,6%.
Yang lebih ajaib adalah rasio A/H 0,90: perusahaan yang sama, saham A-share malah 10% lebih murah dari saham Hong Kong. Pasar yang paling suka mengisi mimpi di dunia, sekarang malah lebih pesimis dari Hong Kong.
Bagaimana dengan indeks? Dana pelindung menahan Shanghai turun -0,88%, terlihat cukup rapi. Saham AI yang kamu pegang malah berdarah sendiri. Dana pelindung melindungi indeks, bukan kamu.
Saat naik gila, saat turun lebih gila lagi. $BTC #A股
Indeks Semikonduktor Philadelphia di pasar saham AS anjlok 3,3% tadi malam, saya kira Asia bisa sedikit bernapas lega, tapi pagi ini Korea langsung melanjutkan: KOSPI dibuka turun 3%, SK Hynix dan Samsung Electronics sama-sama turun lebih dari 4% — seluruh indeks saham ditarik turun oleh sektor semikonduktor.
Di belakang layar, ada yang menggunakan alasan "kekurangan memori sampai 2028, fundamental paling kuat di dunia" untuk bersiap membeli saham penyimpanan. Saya tidak menyangkal fundamentalnya, tapi yang sedang dipukul sekarang bukan fundamental, melainkan saluran pendanaan yang menyuntikkan dana ke rantai AI ini. Saluran itu mengencang, cerita sekuat apapun harus dulu kena potong valuasi.
Retakan dari AS merambat ke Asia, ini bukan lagi masalah sentimen pasar tunggal, tapi jenis perdagangan yang kolektif melonggar. Sikap saya tidak berubah: di posisi ini, lebih nyaman untuk bearish daripada bullish. Pahlawan yang menerima pukulan biasanya adalah yang pertama kali mengalami masalah di akunnya.
Tweet ini sekarang dianggap aneh di Silicon Valley.
Mereka sudah membalikkan cara bermain: bisnis bisa tidak ada, tapi VC tidak boleh berhenti. Sembilan perusahaan teknologi besar dengan janji luar neraca senilai 3 triliun dolar, valuasi Anthropic dipotong 500 miliar dalam semalam, CoreWeave meminjam uang untuk membeli kartu lalu menyewakan kartu itu kepada peminjam uang.
Kamu tidak perlu jatuh pesawat untuk belajar menerbangkan pesawat, tapi mereka menjadikan jatuh pesawat sebagai model bisnis.
Pasang sabuk pengaman. $BTC
Minggu ini mari kita urutkan risiko: Selasa pemilihan paruh waktu AS, Rabu refinancing Departemen Keuangan, laporan keuangan Apple setelah pasar tutup, dan jendela serangan di Iran juga belum sepenuhnya tertutup. Empat momen pengumuman ini berdekatan dalam hitungan puluhan jam.
Pemain amatir biasanya suka bertaruh pada satu hasil dan memasang semua modalnya menunggu hasilnya. Pendekatan profesional justru sebaliknya: tidak menebak hasil, tapi memangkas posisi sampai tingkat yang jika tebakan salah pun tidak sampai keluar dari meja taruhan.
Dalam pasar yang dipicu oleh peristiwa, yang benar-benar berbahaya bukan salah arah, tapi memasukkan semua chip sebelum pengumuman, lalu sebuah lonjakan tiba-tiba menyapu stop loss Anda, dan ketika pasar benar-benar bergerak sesuai harapan, Anda sudah keluar dari pasar. $BTC adalah contoh khas dari jenis volatilitas ini. Bertahan hidup lebih penting daripada benar.
Perbedaan internal pasar saham AS malam ini jauh lebih menarik daripada indeksnya. Indeks semikonduktor Philadelphia turun 3,3%, Intel turun hampir 9%, Marvell turun 12,7%, Oracle turun 8,8%, deretan saham komputasi sedang mengalami penurunan; namun Indeks Nasdaq China Golden Dragon justru naik 2,2%, Alibaba naik 3,5%, Bilibili naik 6,5%.
Ini bukan karena selera risiko hilang, melainkan uang sedang "AI" dalam narasi besar ini sedang berpindah tempat: dari saham komputasi AS yang sangat padat dan valuasinya sudah terlalu tinggi, beralih ke saham China yang ditekan selama setahun dan harganya lebih murah.
Rotasi lebih bisa menjelaskan masalah daripada arah. Ketika perdagangan yang paling padat mulai kehilangan tenaga, jangan buru-buru membeli pada candle terburuk, lihat dulu kemana dana bergerak, itu lebih jujur daripada analis manapun. Pada saat seperti ini, $BTC seringkali dikesampingkan.
