美股投资young
美股投资young
美股科技投资者 ai狂热者 分享每日快讯. all in ai
302Mengikuti
730pengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
BTC kembali mendekati 78.000 USD, sementara ATOM, NEO, dan XTZ masih berkutat di posisi rendah. Pasar mulai melakukan perbaikan, namun blockchain lama masih belum menunjukkan pembelian yang signifikan, dan perpecahan dana semakin memburuk.
$ATOM saat ini sekitar 1,47 USD, turun sekitar 11% dalam 7 hari terakhir. 1,45 USD adalah support pertama, sedangkan tekanan ada di kisaran 1,52—1,56 USD. Hanya dengan bertahan di atas 1,56 USD ada peluang untuk menantang 1,65 USD, jika turun di bawah 1,43 USD harus waspada kemungkinan penurunan lebih lanjut. Kenaikan yang diperoleh ATOM dari rebound sebelumnya hampir hilang.
$NEO saat ini sekitar 1,95 USD, support awal di 1,90—1,94 USD, tekanan di 2—2,05 USD. Hanya dengan menembus 2,05 USD struktur pasar bisa membaik lebih lanjut, jika turun di bawah 1,87 USD harus waspada kemungkinan menguji level rendah sebelumnya.
$XTZ saat ini sekitar 0,248 USD, turun hampir 12% dalam 7 hari terakhir. Support pertama di 0,245—0,248 USD, tekanan di 0,255—0,26 USD. Hanya dengan kembali di atas 0,26 USD tren bisa membaik, jika turun di bawah 0,245 USD kemungkinan akan mencari support lagi. Ketiganya saat ini belum menunjukkan breakout yang efektif, kelemahan blockchain lama masih belum berakhir.
Kepanikan hari ini terpusat pada semikonduktor, di tingkat indeks belum bisa dikatakan kepanikan ekstrem, perbedaan ini menentukan bagaimana cara menanggapi selanjutnya. $AMD $MRVL
VIX ditutup di 21,2, jauh lebih tinggi dari 16,91 pada 28/10, tapi jika dilihat dari grafik harian sejak 1990, ini hanya di persentil 68, masih jauh dari zona kepanikan di atas 30. Indeks CNN Fear & Greed pada Jumat lalu adalah 26, berada di zona ketakutan. Indeks tidak runtuh, yang runtuh adalah chip: Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 11,6% dalam tiga hari, turun 29,4% dari puncak 22/6, $MRVL turun 12,7%, $AMD turun 7,5%, $LITE turun 18,6%.
Indeks semikonduktor turun lebih dari 10% dalam tiga hari, sejak 1994 ini terjadi 45 kali. Dalam satu bulan setelahnya, median naik 5,2% dengan probabilitas naik 69%; dalam tiga bulan median naik 8,9% dengan probabilitas naik 67%; dalam 12 bulan median naik 22,4%. Tahun ini ini sudah yang keempat kalinya, setelah 30/3 ada reli satu bulan naik 43,8%, dua reli pada 5/6 dan 28/7 sangat lemah, setelah tiga bulan hampir stagnan.
Dari 21 kepanikan saat VIX di atas 30, dalam satu tahun setelahnya Nasdaq 100 naik 15 kali dari 20, median naik 26,5%. Peluang terbaik muncul saat kepanikan ekstrem, sekarang masih jauh dari tahap itu.
Kondisi hari ini adalah kepanikan di tingkat sektor, belum berkembang menjadi panic selling sistemik. Saat seperti ini akan ada perbedaan besar, pemimpin yang didukung kinerja akan pulih lebih dulu, sedangkan aset yang hanya bertumpu pada ekspektasi akan rebound jauh lebih lambat.
Kepanikan belum mencapai puncak, dan distribusi kepemilikan saham juga belum bersih sepenuhnya.
Laporan keuangan Nvidia setelah penutupan pasar pada 17/11 akan menjadi saklar utama dari rebound ke pembalikan tren dalam gelombang AI ini, dengan panduan sebesar 108 miliar USD, pasar sudah memperkirakan lebih dari 111 miliar USD.
Mari kita lihat basisnya terlebih dahulu. Pendapatan kuartal kedua $NVDA sebesar 96,2 miliar USD, naik 106% secara tahunan; pusat data 89 miliar USD, naik 117%; margin kotor 75,0%, laba per saham non-GAAP 2,22 USD. Panduan kuartal ketiga adalah pendapatan 108 miliar USD dengan fluktuasi 2%, margin kotor 74% dengan fluktuasi 0,5 poin persentase, panduan tidak memasukkan pendapatan dari pusat data di China. Konsensus pasar memperkirakan pendapatan sekitar 111,36 miliar USD, laba per saham sekitar 2,53 USD. $NVDA $TSM
Saya melihat tiga hal. Pertama, Vera Rubin, yang sudah diumumkan produksi massal penuh pada kuartal kedua, berapa banyak pendapatan yang bisa disumbangkan pada kuartal ketiga akan menentukan kemiringan siklus produk generasi berikutnya; kedua, panduan kuartal keempat, berdasarkan ritme beberapa kuartal terakhir, harus ada peningkatan lebih dari 10 miliar USD secara kuartal-ke-kuartal agar pasar puas; ketiga, margin kotor, apakah 74% bisa dipertahankan selama masa pendakian platform baru.
Ada satu variabel yang mudah terlewatkan. Nvidia sudah bekerja sama dengan Apollo, BlackRock, dan institusi lain untuk membangun platform pembiayaan komputasi, berencana menggerakkan lebih dari 500 miliar USD dana pihak ketiga untuk membangun infrastruktur AI. Dari mana uang pembeli berasal, lebih bisa menjelaskan berapa lama permintaan bisa bertahan dibandingkan berapa banyak kartu yang terjual.
Skenario melebihi ekspektasi: pendapatan melebihi 111 miliar USD, panduan kuartal keempat jelas lebih tinggi dari ekspektasi, margin kotor stabil. Skenario tidak memenuhi ekspektasi: pendapatan hanya sekitar 108 miliar USD, atau panduan melambat secara kuartal-ke-kuartal.
Pada 30/10 ditutup di 204,64 USD, Oktober turun 10,4%, mundur 14,5% dari titik tertinggi 52 minggu di 239,24 USD, hanya naik 10% tahun ini, termasuk salah satu yang paling sedikit naik di antara pemimpin AI. Ada yang bilang, Nvidia terlalu besar, pertumbuhan hanya akan semakin lambat. Namun, perlambatan pertumbuhan dan puncak permintaan adalah dua hal berbeda, yang dilihat adalah pertambahan absolut.
Laporan keuangan Nvidia menentukan batas atas valuasi seluruh rantai AI.
Nasdaq 100 turun hampir 5% dalam dua hari, turun lagi 1,4% pada hari ketiga, secara historis terjadi sekitar sekali setahun, biasanya diikuti dengan konsolidasi terlebih dahulu, kemudian pemulihan, jangan berharap pembalikan V-shape dalam jangka pendek. $QQQ
Pertama koreksi data. S&P 500 hanya turun 2,1% dalam dua hari ini, hari ini turun 0,51%, jauh dari penurunan 5% dalam dua hari; yang memenuhi syarat adalah Nasdaq 100, dari 29/10 ke 30/10 turun 4,8%, hari ini turun lagi 1,39%. Indeks semikonduktor lebih berat, turun 11,6% dalam tiga hari.
Kriteria penyaringan: Nasdaq 100 sejak 1985, dua hari perdagangan berturut-turut turun kumulatif lebih dari 4,5%, hari ketiga turun lagi lebih dari 1%, dengan jarak antar sinyal minimal 20 hari perdagangan, total 45 kali, hari ini tidak termasuk. Dalam 1 bulan setelahnya, median kenaikan 3,0%, probabilitas naik 62%; dalam 3 bulan median kenaikan 6,3%, probabilitas naik 60%; dalam 12 bulan median kenaikan 12,9%, probabilitas naik 58%.
Data ini tidak terlalu bagus karena dari 45 kali tersebut, 21 kali terjadi pada masa bear market 2000 sampai 2002. Yang lebih penting adalah drawdown: median drawdown maksimum dalam 3 bulan setelah sinyal adalah 10,8%, setengah kasus turun lebih dari 10% lagi. Dari 7 kali sinyal yang terjadi dalam jarak 12% dari puncak, pada Maret 2000, November 2007, dan Februari 2020 turun lagi antara 14% sampai 27%.
Jika menggunakan kondisi musim gugur tahun pemilihan tengah periode, tingkat kemenangan jelas lebih tinggi, 11 kali dalam 12 bulan semuanya naik. Jika kedua data ini digabungkan, $QQQ cenderung bullish jangka menengah, dengan ruang konsolidasi jangka pendek.
Sinyal memberikan arah, bukan titik terendah.
Laporan keuangan Rocket Lab setelah penutupan pasar pada 9 November kemungkinan besar mencatat pendapatan tertinggi lagi, namun arah harga saham bergantung pada jadwal roket Neutron.
Panduan kuartal ketiga $RKLB adalah pendapatan antara 250 juta hingga 265 juta dolar AS, margin laba kotor GAAP 29% hingga 31%, margin laba kotor non-GAAP 35% hingga 37%, dan EBITDA yang disesuaikan mengalami kerugian antara 17 juta hingga 23 juta dolar AS. Pasar memperkirakan pendapatan sekitar 257 juta dolar AS, berada di tengah panduan. Pendapatan kuartal kedua adalah 234 juta dolar AS, naik 62% secara tahunan, dengan backlog pesanan sebesar 2,36 miliar dolar AS, naik 137% secara tahunan. $RKLB $ASTS
Penurunan tajam harga saham baru-baru ini tidak terkait dengan laporan keuangan. Penerbangan perdana Neutron awalnya dijadwalkan pada kuartal keempat tahun ini, tetapi karena masalah pembuatan tangki badan tahap pertama, ditunda hingga 2027, harga saham turun lebih dari 20% dalam seminggu. Pada 30 Oktober ditutup di 54,73 dolar AS, turun 21,5% tahun ini, mundur 63,6% dari titik tertinggi 52 minggu di 150,23 dolar AS.
Saya melihat tiga hal. Pertama, jadwal baru Neutron, apakah manajemen bisa memberikan kuartal yang spesifik dan konsisten; kedua, backlog pesanan, setelah kuartal lalu sudah menandatangani kontrak baru lebih dari 1 miliar dolar AS, apakah backlog bisa mencapai rekor baru; ketiga, kemajuan akuisisi Iridium, ini adalah langkah kunci dari perusahaan roket menjadi operator satelit, cara pendanaan akan mempengaruhi dilusi saham.
Standar melebihi ekspektasi adalah pendapatan mendekati batas atas 265 juta dolar AS, margin laba membaik, backlog terus mencetak rekor baru, dan jadwal Neutron jelas. Jika tidak sesuai ekspektasi, pendapatan di bawah nilai tengah panduan atau penundaan Neutron lagi.
Ada yang bilang valuasi saham antariksa sudah terlepas dari fundamental, perusahaan dengan pendapatan sedikit di atas 200 juta dolar pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar. Pernyataan itu masuk akal, jadi melihat saham antariksa hanya bisa dari pesanan dan realisasi. Kenaikan di paruh pertama tahun ini didorong oleh imajinasi, sekarang penurunan harus ditopang oleh pesanan satu per satu.
Imajinasi sudah terdiskon, pesanan adalah bahan bakar roket.
Penurunan tajam seperti ini pada musim gugur tahun pemilihan tengah periode adalah hal yang biasa dalam sejarah, dan pergerakan selanjutnya sebagian besar mendukung tren naik. $QQQ
Saya menggunakan indeks gabungan Nasdaq sejak 1974 dengan data harian untuk statistik, dengan kondisi penurunan kumulatif lebih dari 4% dalam dua hari perdagangan dan penurunan lebih dari 1% pada hari ketiga. Sinyal ini muncul total 11 kali antara September hingga Desember pada tahun pemilihan tengah periode, dari 13 tahun pemilihan tengah periode, 9 tahun pernah mengalami hal serupa. Tahun-tahun tersebut adalah 1974, 1978, 1986, 1990, 1998, 2002, 2014, 2018, dan 2022, yang mengalami penurunan tajam sebelum atau sesudah pemilihan.
Performa setelah sinyal: dalam 1 bulan naik 10 kali, dalam 3 bulan naik 9 kali, dalam 6 dan 12 bulan semua 11 kali naik, median kenaikan 12 bulan adalah 29,6%. S&P 500 juga menunjukkan pola yang sama, sejak 1950 pada tahun pemilihan tengah periode dari November hingga April tahun berikutnya, 19 kali semuanya naik.
Namun, perlu juga memperhatikan pengecualian. Setelah sinyal pada Oktober/November 2018, Nasdaq turun lagi 15,5% dalam 3 bulan dan baru mencapai titik terendah sekitar malam Natal, saat itu dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga dan ketegangan perdagangan. Setelah sinyal November 2002, dalam 3 bulan juga turun kecil 3%.
Posisi hari ini: Indeks gabungan Nasdaq turun 4,2% dalam dua hari, dan hari ini turun lagi 1,07%, tepat memenuhi kondisi ini. Pemilihan akan dilakukan besok, jendela ketidakpastian yang sudah terwujud secara historis cenderung kuat, $QQQ lebih cocok dilihat dalam jangka menengah, jangan fokus pada satu atau dua hari.
Musim mendukung tren naik, tapi musim tidak bisa menggantikan manajemen risiko.
Kalau dilihat dari sini
Tinggal satu lagi
$NVDA 😭😭😭😭
Laporan keuangan setelah penutupan pasar pada 11/4 untuk Coherent adalah batu uji pertama bagi segmen modul optik yang mulai bangkit dari penurunan tajam, harga sahamnya sudah turun setengahnya sebelumnya.
Panduan Coherent untuk satu kuartal adalah pendapatan 2,2 miliar hingga 2,4 miliar dolar AS, margin laba kotor non-GAAP 39,5% hingga 41,5%, dan laba per saham non-GAAP 1,85 hingga 2,05 dolar AS. Pasar secara konsensus memperkirakan pendapatan sekitar 2,3 miliar dolar AS, laba per saham sekitar 1,98 hingga 2,00 dolar AS, hampir tepat di tengah panduan. Kuartal sebelumnya pendapatan 2,05 miliar dolar AS, rekor tertinggi, naik 34% secara tahunan, dengan pendapatan tahunan fiskal 2026 sebesar 7,12 miliar dolar AS. $COHR $LITE
Manajemen sebelumnya memberikan dua target jangka menengah: sebelum akhir tahun fiskal 2027, pendapatan kuartalan melebihi 3 miliar dolar AS, dan margin laba kotor non-GAAP naik di atas 42%. Belanja modal masih meningkat, kapasitas inti adalah wafer indium fosfida 6 inci, hasil dan biaya menentukan apakah margin laba bisa naik.
Saya melihat tiga hal. Pertama, apakah pertumbuhan kuartalan bisnis pusat data dan komunikasi bisa terus dua digit; kedua, margin laba kotor, melewati 41% menunjukkan kenaikan harga dan pengurangan biaya terealisasi; ketiga, panduan kuartal berikutnya, apakah pendapatan bisa menunjuk ke lebih dari 2,5 miliar dolar AS.
Laporan keuangan ini juga memiliki pembanding. Lumentum hari ini merilis laporan keuangan lebih awal bersamaan dengan penggabungan, pendapatan 1,26 miliar dolar AS, laba per saham 4,57 dolar AS, keduanya lebih tinggi dari panduan mereka, kuartal berikutnya diperkirakan naik sekitar 350 juta dolar AS secara kuartalan. Permintaan dari pesaing di jalur yang sama sangat kuat, pesanan Coherent sulit untuk buruk.
Pesimisme harga saham sudah sangat cukup. Pada 30/10 ditutup di 210,32 dolar AS, turun 26,9% di Oktober, turun 50,7% dari puncak 52 minggu di 426,89 dolar AS. Ada yang bilang kapasitas modul optik berkembang terlalu cepat, tahun depan akan ada perang harga. Kekhawatiran ini harus dilihat dari margin laba, selama margin laba naik, perang harga belum datang.
Pemimpin pasar yang turun setengahnya hanya butuh laporan keuangan yang tepat sasaran.
