Perdere 57 milioni da una parte mentre acquistava BTC come un matto—cosa sta esattamente combinando la famiglia Trump?
Ragazzi, ieri è arrivata una notizia che mi ha completamente confuso.
American Bitcoin (ABTC), una società mineraria sotto la famiglia Trump, ha registrato una perdita netta di 57,2 milioni di dollari nel secondo trimestre, segnando il terzo trimestre consecutivo di perdite.
Ma lo stesso rapporto sugli utili mostra che le riserve di Bitcoin sono aumentate da 7.021 a 8.002, un aumento del 14% in un solo trimestre.
Perdi soldi e continui a comprare disperatamente?
Ancora più surreale—nello stesso giorno, Trump Media (TMTG) ha trasferito Bitcoin per un valore di 165 milioni di dollari a Crypto.com.
Sebbene in seguito sia stato chiarito che "non è stato venduto, è stato solo cambiato un custodio", i dati on-chain mostrano che, dopo aver trasferito 2.628 BTC, sono rimasti solo 4.261 BTC, giusto la garanzia sufficiente per obbligazioni convertibili.
Stessa famiglia, due aziende, nello stesso giorno—una che compra, una che pressa.
Di chi dovresti dirmi di fidarmi?
Iniziamo con l'account Bitcoin americano.
Come è avvenuta la perdita di 57,2 milioni di yuan?
71,2 milioni di dollari rappresentano un "impairment del fair value" delle detenzioni in Bitcoin — non una perdita di denaro reale, ma una perdita contabile riconosciuta al prezzo di mercato.
E per quanto riguarda il principale settore minerario?
Il fatturato del secondo trimestre è stato di 67 milioni di dollari, con 932 BTC estratti, stabilendo un record per un solo trimestre.
Il costo di estrazione per moneta è di circa 36.500 dollari, mentre il BTC attualmente costa 63.000 dollari—con un margine lordo vicino al 50%.
Il CEO Mike Ho ha originariamente dichiarato: "Bitcoin è un asset capitale in crescita e crediamo che la sua capitalizzazione a lungo termine supererà il nostro costo del capitale."
Per dirla chiaramente: le perdite sono i numeri sulla carta, ma i profitti sono veri BTC. Le perdite sulla carta possono essere tollerate, ma il BTC non può essere fermato.
Ora guardiamo i media di Trump.
165 milioni di dollari di BTC trasferiti a Crypto.com.
Non in vendita? Va bene, mi fido di te.
Ma dopo aver trasferito 2.628 BTC, i restanti 4.261 BTC corrispondono esattamente all'importo di garanzie per le obbligazioni convertibili.
Cosa significa questo?
In precedenza, BTC era "free holding", ma ora è diventato "asset stakinged".
Lo staking comporta il rischio di liquidazione: quando il BTC scende a un certo prezzo, i creditori hanno il diritto di chiudere le loro posizioni.
Uno è comprare di più man mano che i prezzi scendono, l'altro è collateralizzare con la diminuzione dei prezzi.
Un solo papà, due modi diversi di giocare.
Ora, tornando alla tua domanda più urgente: questo influisce sul mio giudizio sulla tendenza a breve termine del BTC?
Oggi (4 agosto), nelle prime scambi asiatiche, BTC si è avvicinato brevemente a 64.100 dollari, in aumento di circa il 2% rispetto al giorno precedente, recuperando il livello di 63.000 perso lunedì.
Ma non essere troppo felice troppo presto.
Attualmente il BTC costa circa 63.150 dollari, in calo di circa il 45% rispetto all'anno fa.
E il prezzo delle azioni di ABTC? È sceso di circa il 95% dal picco di quotazione e, a luglio, è stato costretto a effettuare una divisione azionaria inversa 1:15 per restare sul Nasdaq.
Eric Trump stesso detiene il 6% delle azioni, con il suo valore di mercato in calo di oltre 600 milioni di dollari.
Un'azienda sta perdendo 57 milioni sulla carta, e il fondatore ne perde personalmente 600 milioni—continua ad acquistare.
Dici che questa è fede o sciocchezza?
Il mio giudizio è semplice:
Nel breve termine, questi due eventi di notizie hanno un impatto diretto limitato sui prezzi del BTC. Il mercato è più focalizzato sui fattori macro e di liquidità, piuttosto che sui rapporti finanziari di una singola società mineraria.
Ma nel medio-lungo termine, la scelta di ABTC invia un segnale chiaro:
Rispetto a un costo minerario di 36.500 dollari, 63.000 dollari in BTC sono considerati "affare".
Lo stesso Eric Trump ha detto: "Il nostro vantaggio è che non compriamo a prezzo di mercato; i nostri costi minerari sono circa la metà del prezzo di mercato." ”
Traduzione: altri che comprano BTC a 63.000 è speculazione, mentre il mio a 36.500 è il profitto.
Due aziende Trump hanno fatto le mosse opposte lo stesso giorno—
ABTC sta accumulando scorte, TMTG si sta trattenendo.
Uno ti dice "Il BTC è rialzista nel lungo termine", l'altro ti dice "Ipotecherò prima il BTC."
A quale credi?
Credo nei dati.
Il costo di mining di ABTC è di 36.500, con un margine lordo del 50%—finché il BTC non scende sotto i 40.000, l'azienda può sopravvivere e crescere sempre di più.
TMTG ha fatto staking in BTC—indicando che manca di liquidità e ha bisogno di prendere in prestito.
Una è la logica dei produttori, l'altra è la logica dei consumatori.
Sei un produttore o un consumatore?
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