Lo Stretto di Ormuz è la "gola" del trasporto energetico globale.
Prima della guerra, un quinto del petrolio greggio e dei prodotti raffinati mondiali passava di qui, circa 20 milioni di barili al giorno.
E ora? Il 23, l'Iran ha rivelato le sue "contromisure all'esportazione di petrolio": se gli Stati Uniti scatenassero una guerra economica, non ci saranno esportazioni di petrolio nello Stretto di Hormuz o nemmeno nella regione del Golfo Persico.
Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Bissent, annuncerà oggi le "sanzioni più severe della storia" contro l'Iran. L'Iran ha avvertito che sostenere tali misure potrebbe essere visto come "atti di guerra".
Entrambe le parti competono per vedere chi sarà più spietato.
Qual è il risultato?
Il Brent greggio è salito del 6,4% la scorsa settimana. Anche se oggi si è ritirato a circa 90 dollari, il mercato sta già valutando uno scenario di "resistenza stretta a lungo termine".
Quando i prezzi del petrolio aumentano, i prezzi del diesel salgono. Quando i prezzi del diesel aumentano, i costi globali di trasporto e produzione aumentano. Quando i costi aumentano, i prezzi salgono.
L'inflazione ha sempre iniziato a diffondersi dalle stazioni di servizio.
Secondo passo: Quando arriva l'inflazione, la Fed va nel panico
Il prezzo medio del petrolio ad agosto era già significativamente più alto rispetto a luglio.
Se i prezzi dell'energia risalissero nuovamente l'inflazione, cosa dovrebbe fare la Fed?
Tagli ai tassi d'interesse? Assolutamente no.
Goldman Sachs aveva precedentemente dichiarato che la Fed non avrebbe aumentato i tassi d'interesse quest'anno, a condizione che "i prezzi del petrolio scendono sotto i 70 dollari al barile."
I prezzi del petrolio ora sono intorno ai 90 dollari. Pensi che la Fed osi ancora tagliare i tassi?
Il mercato dei Treasury statunitensi sta già puntando con i suoi piedi: il rendimento a 10 anni ha chiuso vicino al 4,73% la scorsa settimana, e quello a 30 anni è vicino al livello più alto dal 2007.
L'aumento dei rendimenti significa che il denaro sta diventando più costoso.
Quando il denaro diventa più costoso, la liquidità si restringe. Quando la liquidità si stringe, gli asset rischiosi sono sotto pressione.
E il BTC, in questa catena, è prima di tutto un "asset rischioso".
Sebbene Bitcoin sia aumentato del 23% nell'ultima settimana, oggi è già sceso sotto il livello psicologico chiave di 76.000 dollari, in calo del 2,4% in 24 ore.
Quali sono le ragioni più profonde?
L'avversione al rischio nei mercati globali è in aumento, con gli investitori sempre più preoccupati per l'inflazione, le aspettative sui tassi di interesse e le tensioni geopolitiche.
Vedi?
Gli stessi conflitti geopolitici, lo stesso Stretto di Hormuz—
Alcuni lo vedono come un "rifugio sicuro", mentre altri vedono "inflazione→ aumenti dei tassi→ contrazione della liquidità."
Due direzioni, mondi di distanza.
Non lasciarti ingannare dalla narrazione della "fuga del rischio di guerra".
Bitcoin è infatti cresciuto in parallelo con l'oro durante certi periodi di tensione geopolitica.
Ma la variabile fondamentale in questo ciclo di competizione non è l'avversione al rischio, bensì la pressione dell'inflazione energetica sulla politica monetaria.
Se i prezzi del petrolio rimarranno alti, le aspettative di tagli ai tassi da parte della Fed saranno ritardate o addirittura ridiscusse per aumenti dei tassi—
Nel breve termine, il BTC dovrà affrontare venti contrari dovuti alla riduzione della liquidità, non a venti contrari dei fondi santui rifugio.
Il fondatore di Bridgewater, Dalio, ha recentemente spinto Bitcoin a favore, affermando che gli Stati Uniti stanno affrontando una "spirale di debito insostenibile."
Ma questa è una logica a lungo termine.
E il breve termine? Ogni volta che i prezzi del petrolio fluttuano, sta scrivendo un rapporto CPI per la Fed che non è disposta ad affrontare.
Di fronte a questo rapporto, il BTC è visto inizialmente come un "asset rischioso", poi come "oro digitale".
$BTC$CL$XAU #美伊制裁升级, i rischi di inflazione energetica stanno aumentando
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