$BNB non rispetta le regole, oggi il mercato è tutto in calo, ma lui fa un'impennata controcorrente con un attacco a sorpresa: 1. L'unico token delle grandi piattaforme che corre contro il mercato. Ha colto $OKB completamente impreparato. 2. La scorsa notte i dati non agricoli hanno spaventato il mercato, oggi la Fed ha adottato un atteggiamento dovish + Trump ha chiesto un forte taglio dei tassi, il panico è stato completamente assorbito, gli short sono stati nuovamente schiacciati. 3. Il rimbalzo degli altri token si basa su fattori macro, BNB si basa sulla densità di notizie del proprio ecosistema, con troppi catalizzatori: stagione di trading meme con un montepremi di 4 milioni, hard fork Pasteur che raddoppia il TPS, Mastercard + accordo con il Kazakistan annunciati ufficialmente lo stesso giorno… 4. C'è anche una risonanza tecnica: incrocio MACD rialzista + rottura della zona densa di massimi settimanali a 728u

$TRUMP Non inseguire, non guardare che oggi è salito, è solo una truffa, serve a ingannare la gente per poi rastrellare. I suoi fondamentali sono troppo deboli, è solo una moneta emotiva, una moneta aria, vi spiego tutto nel dettaglio: 1. È una macchina per stampare moneta infinita. Lo sblocco di TRUMP non è come altri token che finiscono in un anno, è progettato per immettere linearmente 909.000 token al giorno in circolazione, senza mai fermarsi. Ecco perché ogni 7 giorni c'è una piccola caduta, ogni 30 giorni una grande caduta, può perdere il 50% e poi un altro 50%, non ha mai fine quando scende. 2. La trappola della cena non è ancora stata risolta. Due cene alla Casa Bianca hanno intrappolato 220 grandi investitori, tranne 35 che sono scappati in fretta, gli altri sono ancora bloccati, molti non hanno ancora venduto. Questa strategia di "narrazione per far salire + ingannare chi compra + calo lento per tagliare le perdite" è troppo evidente, è la ferita mortale di TRUMP, non può risalire per farli uscire dalla posizione. 3. Il vero avversario temibile è il fratello $WLFI. WLFI è la vera scommessa della famiglia Trump — USD1 stablecoin con una capitalizzazione di 4 miliardi, tra le prime dieci stablecoin. Anche le monete spinte dalla famiglia Trump sono scese dell'80%, il che indica che il mercato applica uno sconto di fiducia su Trump: qualunque cosa lanci, ha un'aspettativa di perdita dell'80%. E anche se i fondi speculano su Trump, preferiranno WLFI, lasciando a TRUMP solo fondi residui, troppo pochi per farlo risalire.

$BNB ha mostrato le performance più oneste tra i progetti crypto, mancando il picco precedente di 788 solo del 5%. Perché durante il bull market le piattaforme di exchange si riprendono prima? Perché i CEX sono il business più redditizio nel bull market, proprio come le società di brokeraggio nel mercato azionario, sono i leader del mercato rialzista. Inoltre, BNB è l'unico asset crypto che pubblica obbligatoriamente i risultati finanziari ogni trimestre. L'aumento dei ricavi porta a un maggior burn, che a sua volta riduce l'offerta. Altri asset raccontano storie, BNB presenta i bilanci. Se fosse una società quotata negli USA, sarebbe il più grande broker con profitti continui e riacquisti trimestrali. Anche la densità dei catalizzatori di questa settimana è rara sul mercato: StonksSzn con un montepremi di quattro milioni per aumentare l'attività, il hard fork Pasteur che raddoppia il TPS, la collaborazione con Mastercard per un accordo sovrano in Kazakistan... benefici che altri progetti non riescono a mettere insieme in un anno, Binance li ha annunciati in una settimana. Continua a tenere, una volta superato il precedente massimo di 788, non ci saranno più vendite forzate sopra, e la crescita sarà molto più fluida

$AAVE è la più forte nella storia delle attività, perché non sale? Il prezzo della moneta è il più ingiustamente basso nella storia. Le sue fondamenta sono davvero forti, il TVL di Aave è 18,2 miliardi, il primo in tutto il DeFi, mirando al mercato del prestito di titoli di Wall Street da 4,6 trilioni. Ma guarda il prezzo della moneta: un anno fa era 312, ora è solo 124, è sceso del 60%. I soldi sono stati guadagnati, ma non sono finiti nelle tasche dei detentori. È ancora colpa del team del progetto, che non vuole condividere i profitti con gli utenti: il reddito annuale del protocollo è di 104 milioni, il 100% va al tesoro della DAO; il budget per il riacquisto è solo di 50 milioni all'anno, una goccia nel mare rispetto a una capitalizzazione di 1,9 miliardi. E la cosa importante è che quest'anno hanno anche ridotto questo budget. Ancora più ironico è il confronto con yperliquid, che ha un reddito annuo di 1,29 miliardi, un riacquisto annuo di 1,15 miliardi, restituendo il 90% ai detentori. Dove sta il punto di svolta? La migrazione all'architettura modulare V4 e se Horizon riuscirà a trasformare i fondi istituzionali da deposito a pagamento di interessi. L'obiettivo di Standard Chartered per il 2030 di 3500 punta proprio sulla narrativa del credito RWA, ma è un assegno a quattro anni.

Quanto è stato mantenuto l'impegno di distruzione di $UNI dopo un anno? Lo scorso novembre è emersa la proposta UNIfication, che annunciava una distruzione annuale di 400-500 milioni di dollari, con un'impennata del 39% del prezzo di UNI in un solo giorno; tutti pensavano che il token di governance sarebbe diventato un asset da dividendi. Sono passati dieci mesi, e il conto è arrivato: la distruzione effettiva è di circa 4 milioni di UNI all'anno, meno di un ventesimo di quanto annunciato. Dove sono finiti i soldi? Lo 0,25% di commissione per i LP è rimasto per trattenere i fornitori di liquidità, e solo una piccola parte dello 0,05% di commissione del protocollo è effettivamente andata alla distruzione, molto meno del previsto. L'impegno di distruggere 100 milioni di token dal tesoro è stato suddiviso in più tranche e rilasciato lentamente, mentre il "budget di crescita" annuale di 20 milioni di token viene ancora rilasciato trimestralmente, con riacquisti a sinistra e pagamenti a destra. A confronto con i concorrenti: Aave destina tutto il suo reddito annuo di 100 milioni al tesoro DAO, Hyperliquid riacquista 1,15 miliardi all'anno senza eccezioni. Il rapporto prezzo/vendite di UNI è 3,3 volte (secondo il limite massimo), sembra economico, ma c'è un motivo per cui è economico: il mercato ha imparato a scontare le "promesse".

$OKB è la moneta della piattaforma con la certezza più alta nel quarto trimestre, il ritracciamento è un'opportunità per accumulare. Perché quello che compri non è una moneta, ma le azioni originarie di una società quotata con una capitalizzazione di mercato di 25 miliardi 1. Nonostante il rialzo di OKB il mese scorso sia stato simile a quello di $ETH, i due seguono logiche completamente diverse. ETH cresce grazie alla struttura dei capitali, OKB cresce grazie alla rivalutazione del valore. 2. La catena logica di OKB è molto chiara: la società madre del NYSE, ICE, ha investito in OKX, con una valutazione di 25 miliardi, è arrivato il ritorno al valore. Cosa significa 25 miliardi? Il primo giorno di quotazione Coinbase aveva una capitalizzazione di 85 miliardi, la dimensione di OKX valutata secondo i criteri delle borse tradizionali è scontata del 70%. Il mercato si è appena reso conto: OKB è l'unica moneta di piattaforma che permette di scommettere direttamente su una borsa valutata 25 miliardi, è come comprare azioni originarie prima dell'IPO. 3. Guardiamo poi la realizzazione dei fondamentali. Ieri $CP ha saltato la concorrenza e ha scelto OKX come principale lancio, non è forse la prova che il potere di OKX sta crescendo? 4. Inoltre OKB ha ancora una carta da giocare: dopo che la quantità totale è stata fissata, OKB non è più stato distrutto. Ma se si raccontasse la storia della distruzione, riesci a immaginare il suo limite? Quindi il modo più semplice per giocare con OKB è detenere la moneta spot in attesa di un rialzo.

Il mercato generale rimbalza, $DOGE è salito del 7% in un giorno. Principalmente è legato al prossimo lancio del satellite DOGE-1 di $SPCX e alla possibile introduzione di un ETF su Dogecoin da parte di BlackRock. Questa ondata di meme coin di lunga data finalmente si sta riprendendo, con un volume di scambi così elevato, è chiaro che la tendenza a 0,09 si è stabilizzata efficacemente. Tuttavia, essendo guidato puramente dall'emotività, si spera che CPI/PPI siano favorevoli, per non far ricadere DOGE appena decollato. La mia strategia: chi ha già posizioni spot continui a tenerle; chi vuole entrare può prendere una piccola posizione sotto 0,085 per puntare a un rimbalzo, con stop loss a 0,082.

Lo zucchero di agosto è la medicina di settembre! Il mercato di $XRP ad agosto è un gioco di rotazione "uscita dei titoli bloccati per recuperare + nuovi soldi con leva che inseguono il rialzo", con tre linee - stagionalità, analisi tecnica e struttura dei fondi - che indicano tutte un ritracciamento a settembre. 1. La vera causa di questo rialzo è l'afflusso di 154 milioni nell'ETF. Sembra impressionante, ma rispetto a una capitalizzazione di 87 miliardi l'impatto è limitato. Dopotutto, a maggio erano entrati 130 milioni e quel mese il prezzo è comunque sceso. Il vero cambiamento è che il 90% dei fondi è arrivato nelle ultime due settimane, soldi che inseguono il rialzo, non che comprano a sconto. 2. Vediamo chi sta vendendo: la quota dei titoli bloccati da marzo a maggio è scesa dal 6,41% al 5,76%. Significa che hanno aspettato cinque mesi e appena hanno recuperato sono usciti. Chi ha preso quei titoli sono i nuovi wallet di meno di un mese, la cui quota è raddoppiata dall'1,68% al 3,22%. I vecchi giocatori hanno passato le loro posizioni agli inseguitori del rialzo. 3. La maledizione stagionale è ancora presente. Quest'anno XRP è ancora in un canale ribassista dal gennaio scorso, con il prezzo sotto la media mobile a 200 settimane, e dopo un mese di rialzo non ha ancora invertito la tendenza. Il mio giudizio: questo rally di agosto somiglia a una ripetizione di quello di gennaio — un picco di impulso dei fondi seguito da un calo lento. A settembre i nuovi acquirenti capiranno se sono compratori a sconto o semplici "scalatori"; dalla struttura della rotazione, la seconda ipotesi è più probabile.

Questo mercato fantasma mi ha fatto perdere il decollo di $ETH. Bloccare le monete al massimo, ma il prezzo non riesce a superare 2500, perché? Oggi non parliamo di flussi ETF, né di upgrade, né di L2, ma di come tre fonti di capitale stanno prosciugando la circolazione di ETH: 1. Tasso di staking al 34,94%, con una coda di ingresso di 36 giorni, e nessuno in fila per ritirare lo staking, il che significa che la circolazione diminuisce sempre di più; 2. BitMine detiene il 5% dell'offerta totale, e i 12,2 miliardi di fondi accumulati dagli ETF entrano senza uscire; 3. Il blocco assorbe il mercato spot, lasciando una circolazione tutta a leva long, al 72,1%. Secondo la logica di domanda e offerta avrebbe già dovuto decollare, ma è trascinato da $BTC. Quindi, per il quarto trimestre, il mio preferito è il "secondo pancake": una molla compressa, con un mercato più leggero, che al primo cambio di direzione macro avrà la massima elasticità su tutto il mercato.

La tendenza di $CP è molto più debole di quanto immaginassi. Dato che ha avuto il coraggio di abbandonare la strategia di mercato comune, quella dell'airdrop del vicino per attirare l'attenzione, e ha scelto invece la certificazione di qualità del mercato spot di OKX, mi aspettavo che avesse qualcosa di sostanzioso. Ma ora è diventato così: scegliere OKX è come mettere una medaglia d'oro, mentre saltare il vicino è diventato un modo per rimanere senza risorse: 1. L'airdrop del vicino non è solo un canale, è il campo principale dell'attenzione dei piccoli investitori. Saltarlo significa avere solo 1180 detentori. È stato listato su sette exchange, ma il numero di detentori è inferiore a quello di alcuni meme😂 2. Un tasso di rotazione del 700% non è calore, è arbitraggio. Ci sono solo sette pool esigui, i market maker fanno arbitraggio avanti e indietro, senza vere compravendite. 3. Non ci sono più catalizzatori di liquidità davanti. Le monete che seguono la strada dell'airdrop hanno poi la storia dei contratti e del mercato spot. Invece così, CP ha scritto in anticipo la propria trama. L'unica speranza di riscatto: entrare nel mercato coreano. Ma a patto che prima si stabilizzi a 0,03.

Lista di sblocco token della prossima settimana, rischi significativi: lo sblocco di HYPE è una bomba emotiva, meglio non toccare lo sblocco di RAIN; PUMP è come mettere sale sulla ferita; SEI è una corsa a chi scappa più veloce. 1. Domani $HYPE sblocca 9,92 milioni di token, valore nominale 797 milioni di dollari, destinati ai contributori principali. Suona spaventoso, ma in realtà non necessariamente. Questo team ha sempre preso solo una piccola parte dello sblocco, CMC stima che effettivamente in circolazione ci siano solo 36 milioni. 2. Più preoccupante è RAIN. Non fa esplosioni in un solo giorno, ma rilascia linearmente in 30 giorni token per 569 milioni di dollari, ogni giorno perde sangue, rappresenta il 6,35% della circolazione. La quantità sbloccata supera di gran lunga il volume giornaliero di scambi, chi li prende resta intrappolato. 3. Il 12 ci sono altri 2 sblocchi di token: APT rilascia 14,36 milioni alla community, quantità piccola quindi poco rilevante; $PUMP rilascia il lotto più grande del mese, l'1,3% della capitalizzazione, la narrativa meme è debole, è come mettere sale sulla ferita. 4. La vera bomba arriva a metà mese, il 15 $SEI sblocca l'1,5% della capitalizzazione, il giorno dello sblocco coincide con il giorno prima della riunione della Fed, è il momento di rischio più intenso del mese.