wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1KSegui già
4,4Kfollower
Feed
Livestream
Feed
Ieri l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 3,3%, oggi all'apertura è rimbalzato del 3,5%, Nvidia ha riconquistato i cinque trilioni e ha ripreso il primo posto per capitalizzazione di mercato globale. Un sacco di gente vede questo V e si prepara a gridare "La correzione dell'AI è finita, salite subito a bordo".
Prima di tutto, chiarisci una cosa: quello che è tornato a salire è il prezzo, non i fondamentali. Quello che è crollato in questa fase non è mai stato il profitto, ma la catena di finanziamento e la valutazione: OpenAI la scorsa settimana ha appena tagliato l'obiettivo di finanziamento di dieci miliardi e ha rivisto al ribasso la valutazione, Oracle ha perso quasi il 9% il giorno dell'emissione di obbligazioni. Un rimbalzo di un giorno non può cambiare quel buco nel bilancio.
Questo tipo di mercato che cambia faccia in un giorno è proprio quello che preferisco: non ti invita a comprare al minimo, ma offre ai venditori allo scoperto un punto di vendita più comodo. Non inseguo questo rimbalzo, aspetto che salga fino al punto in cui voglio entrare per agire.
Tu consideri questo rimbalzo di oggi come un'inversione o come un regalo? $BTC
$SNDK primo obiettivo 500 secondo obiettivo 100 terzo obiettivo 20. $skynix primo obiettivo 650 secondo obiettivo 350 terzo obiettivo 125
La chiave per capire questo ciclo di mercato AI è distinguere cosa sta realmente crollando. Non sono i profitti a crollare, ma la catena di finanziamento e la valutazione — questo è un rinoceronte grigio, non un cigno nero.
Tre prove concrete messe sul tavolo oggi: Oracle emetterà obbligazioni e aumenterà il capitale per raccogliere 20 miliardi per colmare il buco nei data center, PIMCO ha apertamente dichiarato che la scala di finanziamento AI potrebbe diventare "eccessiva", e la valutazione di Anthropic nel mercato primario è stata abbassata dalle istituzioni. Sul lato dell'offerta, Samsung, Hynix e Micron stanno espandendo la produzione collettivamente ai massimi prezzi — questa è una mossa tipica del picco del ciclo di capacità, con i conti che si saldano solo dopo 12-18 mesi.
Il crollo dei profitti non è ancora arrivato, ma chi deve pagare ha già iniziato a battere ciglio. Asset come $BTC, che vivono di liquidità, sono a valle della stessa catena.
Non ho fretta. Questo tipo di conti si tiene su base mensile.
L'A-share è davvero folle.
Zhongji Xuchuang, leader mondiale nei moduli ottici, è passato da 64 a 1415 in un anno, 22 volte tanto. Poi da 1415 è crollato fino a 508, e oggi ti regala un altro -7,6% in un solo giorno.
Ancora più surreale è il rapporto A/H a 0,90: la stessa azienda, ma l'A-share è addirittura più economica del 10% rispetto all'Hong Kong stock. Il mercato più amante di ricaricare i sogni al mondo è ora più pessimista di Hong Kong.
E l'indice? I fondi di sostegno tengono lo Shanghai Composite a -0,88%, sembra dignitoso. Ma le tue azioni AI sanguinano da sole. Il sostegno serve all'indice, non a te.
Quando sale è folle, quando scende è ancora più folle. $BTC #A股
Ieri sera l'indice Philadelphia Semiconductor negli Stati Uniti è crollato del 3,3%, pensavo che l'Asia potesse tirare un sospiro di sollievo, ma invece stamattina la Corea ha preso direttamente il testimone: il KOSPI ha aperto in calo del 3%, SK Hynix e Samsung Electronics sono scese entrambe di oltre il 4% — l'intero indice azionario è stato trascinato verso il basso da un solo settore, quello dei semiconduttori.
Dietro le quinte, qualcuno sta già preparando l'acquisto di azioni di memoria con la giustificazione "carenza di memoria fino al 2028, fondamentali i più solidi a livello globale". Non nego i fondamentali, ma ora a essere colpito non è mai il fondamentale, bensì il tubo di finanziamento che alimenta la catena AI. Quando il tubo si stringe, per quanto solida sia la storia, il valore deve prima subire un taglio.
La crepa si è propagata dagli Stati Uniti all'Asia, non è più una questione di sentiment di un singolo mercato, ma una categoria di trading che si sta allentando collettivamente. La mia posizione non è cambiata: in questa situazione, è più comodo essere ribassisti che rialzisti. Gli eroi che prendono la batosta sono spesso i primi a vedere il loro conto in rosso.
Questo tweet sarebbe considerato eretico nella Silicon Valley di oggi.
Loro hanno già invertito il gioco: il business può anche non esserci, ma il VC non può fermarsi. Le nove grandi aziende tecnologiche hanno 3.000 miliardi di dollari di impegni fuori bilancio, la valutazione di Anthropic è stata tagliata di 500 miliardi in una notte, CoreWeave prende in prestito soldi per comprare schede e poi le affitta a chi prende in prestito soldi.
Non hai bisogno di schiantarti per imparare a pilotare, ma loro hanno trasformato lo schianto in un modello di business.
Allaccia le cinture. $BTC
Questa settimana mettiamo in fila i rischi: martedì le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, mercoledì il rifinanziamento del Tesoro, il bilancio post-mercato di Apple, e la finestra di attacco in Iran non si è ancora completamente chiusa. Quattro eventi importanti concentrati in poche decine di ore.
I giocatori amatoriali amano fare una cosa in questo momento: scommettere su un risultato e puntare tutto aspettando l'esito. I professionisti fanno esattamente il contrario: non indovinano il risultato, ma riducono la posizione in modo che, anche se si sbaglia, non si esce dal tavolo da gioco.
Nei mercati guidati dagli eventi, il vero pericolo non è sbagliare la direzione, ma mettere tutte le fiches prima dell'esito, e poi una candela a spillo ti fa saltare lo stop loss; quando il mercato va davvero come pensavi, sei già fuori. Questo vale soprattutto per asset volatili come $BTC. Sopravvivere è più importante che avere ragione.
