Il discorso di Basent di stasera è stato molto rumoroso ma con pochi fatti concreti, apparentemente invocando le sanzioni più severe, ma in realtà senza fornire né una lista specifica né una scadenza rigida. È evidente che hanno lasciato una porta aperta per comunicazioni private, seguendo la vecchia tattica di pressione estrema di Trump. Anche se Basent ha menzionato 60 obiettivi e 5 settori principali, tutto è stato un gioco di parole, senza nemmeno una data precisa per l'interruzione dei pagamenti in dollari. Quando i giornalisti hanno chiesto della Cina e delle principali banche centrali, lui ha evitato la risposta, dimostrando chiaramente di non voler davvero alzare la posta, si tratta essenzialmente di una minaccia verbale. Ora bisogna concentrarsi su tre aspetti. Primo, vedere quali sono le grandi istituzioni che intende sanzionare entro una settimana. Secondo, verificare se in seguito verrà fissata una scadenza rigida per l'uscita. Terzo, osservare se l'Iran reagirà nello Stretto di Hormuz. Nel complesso, le misure sembrano già allentarsi, non c'è motivo di farsi prendere dal panico, aspettiamo che la situazione si evolva ancora un po'. #美伊制裁升级，能源通胀风险回升

Mantenere una posizione in perdita senza mollare è essenzialmente una fuga dal dolore e una riluttanza ad ammettere l'errore, si può solo pregare per un miracolo. Un trader maturo non si logora internamente: che tenga o che tagli la perdita, guarda solo se le condizioni di ingresso sono ancora valide. Finché le condizioni vengono violate, indipendentemente dal profitto o dalla perdita attuale, bisogna uscire con decisione. Il motivo per cui si insiste a mantenere una posizione in perdita fino a non poter più sopportare la grande perdita è semplicemente: 1. Rifiuto di ammettere l'errore: il cervello, per evitare il dolore, cerca istintivamente scuse, come un aggiustamento tecnico o una manipolazione del mercato. L'entità della perdita è insopportabile, quindi si giustifica il non taglio della perdita. 2. Fede in probabilità estremamente basse: un "e se" è in realtà una scommessa sulla fortuna per un miracolo a bassa probabilità, che porta a sprofondare sempre più. 3. Mancanza di fiducia nel sistema: paura che dopo il taglio della perdita non si riesca a recuperare, quindi si ripone tutta la speranza in questa singola operazione per pareggiare. Nel quadro di trading maturo, stop loss e take profit non differiscono nella sostanza, il fulcro è uscire dalla posizione. Finché il supporto chiave non viene rotto, non lasciarsi influenzare dal rumore e non uscire. Controllare rigorosamente la perdita per singola operazione entro il 2% del capitale totale, trasformando il trading in memoria muscolare. Il modo più semplice è interrogarsi: se questa fosse una nuova operazione, la comprerei ancora al prezzo attuale? Se la risposta è no, significa che l'andamento attuale non corrisponde affatto al tuo sistema di trading, la posizione attuale è solo un attaccamento dovuto alla perdita, quindi taglia la perdita e esci con decisione. Il trading è un gioco di probabilità a lungo termine, rispettare la logica e ammettere l'errore con decisione è sempre più importante di sperare in un miracolo mantenendo la posizione. #交易之声：你的经验值得被听到

Il mercato scommette freneticamente sulla svalutazione della valuta, il discorso di Warsh di venerdì deciderà la sorte del debito USA e del mondo crypto La scorsa settimana il Tesoro con Bassett è intervenuto per salvare il mercato dei titoli di Stato USA, raddoppiando da 2 miliardi a 4 miliardi i fondi per l'acquisto di bond. Tuttavia, non solo non è riuscito a contenere i tassi sui titoli di Stato, ma il loro rimbalzo ha spinto oro e Bitcoin alle stelle. L'acquisto di decine di miliardi di titoli da parte di Bassett è solo una goccia nel mare per il vasto mercato del debito, non rappresenta una vera e propria stampa di moneta. Ma i grandi investitori hanno interpretato questo come un intervento ufficiale di salvataggio del mercato, correndo immediatamente verso oro e Bitcoin come rifugio sicuro. Tutti stanno spingendo Warsh a mostrare le sue carte. Ora che i prezzi non scendono e il debito USA continua a crescere, il presidente della Fed Warsh non ha ancora fornito indicazioni chiare da quando è in carica; venerdì tutti aspettano di vedere se intende proteggere l'inflazione o l'economia. Se Warsh continuerà a temporeggiare, i titoli di Stato USA e i mercati saranno nuovamente travolti da vendite massicce. Se venerdì non presenterà soluzioni efficaci, i titoli di Stato a lungo termine saranno venduti freneticamente, e il rialzo dei tassi farà crollare insieme il mercato azionario e quello crypto. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径

Non fissarti più sulle singole azioni, c'è il rischio di recessione macroeconomica, i grandi capitali stanno vendendo freneticamente e scappando Ora il mercato teme meno la Fed e più un rallentamento brusco dell'economia americana, con i grandi capitali che si ritirano in anticipo per cercare rifugio. 1. Un grande scoppio economico può avvenire in qualsiasi momento. L'inflazione in calo ha fatto sì che non si tema più il rialzo dei tassi, ma i dati al dettaglio sono troppo deludenti, e tutti temono che l'economia si fermi bruscamente. Questa settimana il mercato è tutto concentrato a vedere se ci sarà davvero una recessione. 2. Le azioni tecnologiche sono le più vulnerabili. Non appena l'economia peggiora, le azioni tecnologiche, come asset ad alto rischio, sono le prime a risentirne. Quando il contesto si raffredda, gli istituzionali vendono istintivamente per cercare rifugio. 3. Gli indicatori chiave rivelano le mosse dei grandi investitori. Oggi il coefficiente Beta alto dello S&P 500 è sceso direttamente da 1,73 a 1,69. Questo indica che i capitali stanno vendendo freneticamente azioni ad alto rischio e si stanno concentrando sull'acquisto di asset di alta qualità e resistenti alle cadute. Non affrettarti a comprare a basso prezzo, continua a monitorare questo rapporto. Finché l'indicatore continua a scendere, significa che il panico da recessione si sta diffondendo e gli asset di alta qualità resistono meglio. Solo quando rimbalzerà, vorrà dire che i capitali sono pronti a rischiare di nuovo. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧

Il profitto è crollato del 40% e continua a bruciare soldi, Xiaomi $XIAOMI riuscirà ancora a salire? Con l'ultimo bilancio, i dati di Xiaomi sono un po' difficili da sostenere. Il fatturato totale di 108,9 miliardi è leggermente calato, considerato un aggiustamento tecnico, ma l'utile netto è crollato del 42,6%, rimanendo solo a 6,22 miliardi. È come se in un trimestre l'utile fosse stato dimezzato, e sembra stia per entrare in una spirale di morte. Analizzando attentamente questo bilancio, Xiaomi è impantanata in tre problemi: 1. Il core business degli smartphone sta perdendo molto. Nel secondo trimestre le spedizioni di smartphone sono calate del 26%, e il margine lordo è sceso dall'11,5% all'8,5%. A peggiorare la situazione, la carenza e l'aumento dei prezzi dei chip di memoria non hanno soluzione a breve termine, bloccando direttamente i profitti. 2. Il nuovo business è un pozzo senza fondo di soldi bruciati. Anche se sono state consegnate 100.000 auto, il nuovo business complessivamente ha ancora perso 2,6 miliardi, mentre le spese di ricerca e sviluppo sono schizzate a 9,2 miliardi. L'espansione è ampia, ma si tratta solo di attività che non fanno profitti e bruciano soldi. 3. La narrazione di una valutazione elevata è crollata. In passato il mercato dava un prezzo alto perché credeva nelle grandi promesse di Xiaomi per la crescita e l'auto. Ora che il profitto del core business degli smartphone è dimezzato, la nuova storia si basa solo sul gettare soldi. Xiaomi è essenzialmente ancora un'azienda di assemblaggio, senza nuovi punti narrativi. Quando le grandi promesse non si trasformano in soldi veri, il mercato ricalcola tutto. Io, come fan di lunga data di Xiaomi, mantengo un giudizio ribassista a lungo termine, quindi non fate acquisti d'impulso, è meglio vendere subito. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？

Tutti stanno riducendo le posizioni e osservando, cosa significa che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%? Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, gli Stati Uniti ora hanno un debito enorme di quasi 40.000 miliardi, e la mancanza di liquidità li costringe a emettere obbligazioni in modo frenetico. La situazione imbarazzante è che la Federal Reserve non sta assorbendo il debito, i grandi acquirenti esteri stanno riducendo le loro posizioni, persino le infrastrutture AI popolari stanno competendo per i fondi. Il mercato vende molto e compra poco, l'inflazione non si riesce a contenere, quindi si può solo aumentare i tassi di interesse per trovare chi paghi. Un grande deficit porta a un'emissione frenetica di obbligazioni, l'emissione spinge i tassi di interesse verso l'alto, i tassi alti generano interessi enormi, e alla fine il deficit diventa ancora più grande. Finché i tassi di interesse elevati persistono, i costi di finanziamento per le imprese e per l'acquisto di case saliranno alle stelle, e i settori con valutazioni elevate nel mercato azionario USA saranno sicuramente i primi a soffrirne. Oro e Bitcoin sono sotto pressione nel breve termine, ma a lungo termine, una volta che si dubiterà della credibilità del dollaro, diventeranno rifugi sicuri molto ambiti. Le soluzioni per uscire da questa situazione sono o ridurre la spesa, o rischiare di allentare la politica monetaria e abbassare i tassi, la soluzione più sana sarebbe affidarsi all'AI per aumentare la produttività, ma questo è troppo lento. Quindi d'ora in poi non guardate solo alla Federal Reserve, chi sarà disposto a farsi carico di questo enorme debito pubblico? #30年期美债收益率创2007年以来新高

La pressione dell'aumento dei prezzi della memoria unita al calo di Xiaomi fa prevedere un bilancio non molto positivo per il business degli smartphone Xiaomi. Goldman Sachs e altre istituzioni prevedono direttamente un calo del 40% dell'utile netto di Xiaomi nel secondo trimestre. Come fan di Xiaomi, non riesco a sostenere le operazioni di Xiaomi di quest'anno. L'anno scorso la serie Mi ha reso omaggio ad Apple a tutto tondo, dal nome al design, e persino i blogger fan di Xiaomi consigliavano di comprare il Redmi K90PM invece del Mi 17. La serie Mi è addirittura uscita dalla top trenta delle vendite, e di conseguenza la quota di mercato degli smartphone Xiaomi in Cina è scesa al 12%. Inoltre, la carenza di memoria per il consumo continuerà per altri due o tre anni, e l'aumento dei prezzi nella catena di approvvigionamento ha bloccato i profitti di Xiaomi, con un aumento generale dei prezzi qualche tempo fa. L'unico aspetto positivo è che questa situazione difficile si è già verificata una volta nel primo trimestre. Alta intelligenza emotiva: i mercati hanno già prezzato in anticipo le cattive notizie sul bilancio del secondo trimestre. Bassa intelligenza emotiva: siamo già al fondo, quindi qualunque direzione prenderemo sarà verso l'alto. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？

L'80% delle aziende dell'S&P ha superato le aspettative sugli utili, perché non c'è ancora un mercato toro? Ora quasi il 90% delle società americane ha presentato i risultati, la stragrande maggioranza dei profitti e dei ricavi ha superato di gran lunga le aspettative. In teoria il mercato dovrebbe salire molto, ma le grandi istituzioni sono molto caute. Perché tutti avevano già previsto risultati positivi, hanno anticipato comprando le azioni, i buoni risultati sono già stati scontati nel prezzo. Il mercato azionario americano ha ancora due problemi ricorrenti. Primo, il rendimento dei titoli di Stato USA è ancora troppo alto, limitando fortemente lo spazio di crescita del mercato azionario. Secondo, il concetto di AI è stato speculato a lungo, anche se le aziende non guadagnano abbastanza velocemente, i capitali possono rapidamente vendere in massa. La fase di far salire i prezzi raccontando storie è finita, ora bisogna puntare sulla reale capacità di generare profitti. Quando comprate azioni, non guardate solo ai concetti di moda, cercate quelle aziende che riescono davvero a trasformare la tecnologia AI in profitti e flussi di cassa. Finché i risultati non peggiorano, il mercato azionario americano può ancora salire; se i profitti non tengono il passo, i prezzi attuali elevati diventeranno una grande trappola. #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？

Non fissarti solo sull'inflazione americana, il rialzo dei tassi dello yen è il vero protagonista del mercato macroeconomico nei prossimi tempi. Molti amici ultimamente stanno osservando attentamente la Fed, ma in realtà lo yen è la vera bomba a orologeria. Dai dati più recenti sull'inflazione in Giappone, il rialzo dei tassi a settembre è praticamente certo. La vera preoccupazione non è questo singolo rialzo, ma se la Banca del Giappone inizierà una modalità di rialzi consecutivi. Ora che l'inflazione americana si sta raffreddando, i prezzi in Giappone stanno invece accelerando. Se i tassi dello yen aumentano troppo rapidamente causando un rapido restringimento dello spread tra USA e Giappone, i capitali giapponesi all'estero torneranno in massa, drenando la liquidità del mercato in dollari. Ecco perché recentemente USA e Giappone hanno inusualmente collaborato per intervenire sul cambio; gli Stati Uniti non possono permettere che il Giappone crolli, ma non vogliono nemmeno che i tassi giapponesi crescano troppo velocemente. Ora bisogna monitorare attentamente i livelli chiave di 160 e 162. Se il cambio supera nuovamente 162, è molto probabile che il Giappone sarà costretto a rialzi consecutivi; se invece si mantiene sotto 160, si potrà respirare un po'. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约

L'entusiasmo dei consumatori e i prezzi stanno entrambi rallentando, il che riduce notevolmente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre. Ma non essere troppo ottimista, finché i prezzi dell'energia non rimbalzano, l'incubo di stagnazione economica e inflazione galoppante tornerà subito. Stasera il mercato azionario americano festeggerà le buone notizie o temerà la recessione, lo scopriremo presto. Gli ultimi dati sulle vendite al dettaglio sono un po' deludenti, indicando che gli americani stanno effettivamente spendendo meno e l'economia rallenta sempre di più. Apparentemente il dollaro è sceso e l'oro è salito, il mercato sembra aver tirato un sospiro di sollievo, ma dietro c'è un grosso rischio di spegnimento economico. Al momento si riesce a coprire la crisi solo grazie ai prezzi bassi dell'energia. Se dovessero verificarsi problemi in Medio Oriente che facessero schizzare il prezzo del petrolio, lo scenario più preoccupante di stagflazione si materializzerebbe immediatamente, con mercati azionari, obbligazionari e valutari che potrebbero crollare insieme in qualsiasi momento. Attualmente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa al 28,8%, ma finché non scende sotto la soglia di sicurezza del 25%, l'allarme rimane attivo. Per eliminare completamente l'idea di un aumento dei tassi, bisognerà vedere i dati futuri e se i prezzi del petrolio concederanno tregua. L'andamento di stasera sarà un indicatore chiave: vedremo se i grandi investitori intendono spendere per fermare l'aumento dei tassi o se preferiscono uscire in anticipo per prevenire una recessione. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大