Innlegg

Den 6. september utgjorde korte likvidasjoner over 98 % av ZECs likvidasjoner. Omtrent 4,11 millioner dollar i shortposisjoner ble lukket, og bare rundt 80 000 dollar ble likvidert i long-posisjoner. For to dager siden brøt ZEC gjennom 1 000 dollar for første gang. I løpet av disse 24 timene absorberte shorts 94 % av de totale likvidasjonene—34,5 millioner dollar kom fra shorts, mens longs bare var rundt 1,5 millioner dollar. Dette er ikke en balansert oppgang mellom okser og bjørner. Det er et ensidig knusende press. Noen tapte 890 000 dollar i løpet av tre timer. En hval shortet 8 120 ZEC til 1 245 dollar med 10 ganger giring, med en posisjon verdt 10,11 millioner dollar. Da ZEC steg over 1 390 dollar, ble alle short-posisjoner likvidert. Noen tapte mer. Garrett Jin, den største on-chain ZEC-shorten, begynte å shorte ZEC til rundt 400 dollar. Da ZEC steg til nesten 1 400 dollar, økte short-posisjonen hans til 50,99 millioner dollar, med et urealisert tap på over 25,85 millioner dollar. I går kveld la han til 5 000 short-posisjoner til 1 252,5 dollar, og brukte 6,26 millioner dollar. Jo mer du taper, jo kortere blir du; jo mer bearish du er, desto høyere stiger prisen. Dette er en kort periode. Hvorfor er det slik at når shortselgere blir likvidert, stiger prisene enda kraftigere? Mekanismen er enkel. Når shorts likvideres, må du kjøpe ZEC for å lukke posisjonen. Konsentrerte short-posisjoner utløses ved lukkede priser, noe som gir en positiv tilbakemelding: → økning → tvunget til å kjøpe → fortsette å stige. I løpet av to handelsøkter ble rundt 79,5 millioner dollar i shortposisjoner likvidert. Hver likvidasjon var en tvungen markedskjøpsinngang. Disse kjøpene hadde ingenting med faktisk spotdemand å gjøre, men var rent mekaniske gearingsreaksjoner. "Likvidasjonsdrevet kjøp er midlertidig. Når skjøre shortposisjoner er ryddet, trenger markedet ny spotetterspørsel for å opprettholde momentum. ” Men problemet nå er – short-posisjonene er ennå ikke klarert. Blant Binances topptradere står short-kontoer for 72,05 %, long for bare 27,95 %, og long-short-forholdet er 0,39. Finansieringsrentene forblir negative, med bjørner som selger penger for short. Bears legger fortsatt til posisjoner, men short squeeze er ikke over ennå. Men den virkelige faren ligger på den andre siden. På Hyperliquid steg det nominelle beløpet av ZECs åpne rente til 840 millioner dollar, en økning på 60 % på 24 timer, og satte en ny rekordhøy rekord. Den totale markedsåpne interessen er omtrent 2 til 2,4 milliarder dollar. Hva betyr dette? Bears er omtrent 20 ganger lengre enn bulls. Markedet domineres fortsatt av giring. Når shortselgere blir tvunget til å kjøpe, presser de prisene opp. Men hva om prisene begynner å falle? Bullene har ikke samme tvungne kjøpsmekanisme. Å lukke en long-posisjon er å selge. Hvis markedsstemningen snur, vil bull-stempelet være mer brutalt enn short squeeze—fordi bjørnene har en likvidasjonskurs som støtter bunnen, men bullene har det ikke. F2Pool-medgründer Wang Chun beskrev denne markedsrunden som en «narrativ short squeeze»—drevet av børsnoteringer, spekulativ fremdrift og tvungne likvidasjoner, snarere enn noen vesentlige endringer i Zcashs faktiske bruk. Veksten i bruk av on-chain personvern har ikke holdt tritt med prisøkningen på mynter. Prisøkningen er giring, ikke etterspørsel. Det farligste øyeblikket i en short squeeze er ikke når short-selgerne blir eliminert. Det er når alle tror det aldri vil falle. $BTC $ZEC $DASH