wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
789Følger
4,3kfølgere
Feed
Feed
Å gå short føles veldig bra! $BTC
Detaljer som bare en som shorter vil se på: følelser og gebyrer.
Nå henger frykt-grådighetsindeksen på 73, helt klart i grådighetssonen, alle tror det kan stige enda mer. Men når du ser på finansieringsraten, er den bare moderat positiv over hele linjen, ingen enkeltvariant har nådd ekstreme nivåer, og det siste døgnet har det vært mest short squeeze. Hva betyr dette? Følelsene er sterke, men giringen har ikke blitt gal og overfylt.
For en som shorter, er dette en pinlig men behagelig posisjon. Pinlig fordi markedet ikke gir deg et toppsignal, du kan ikke rope "topp"; behagelig fordi jeg ikke haster med å jage, uten ekstrem overfylthet vil det ikke komme en panikkartet short squeeze som kan sprenge meg.
Så min strategi for shortposisjonen i $ETH er å vente, ikke å kapre. Vent til følelsene virkelig når toppen, og finansieringsraten virkelig når ekstreme nivåer, det er da det er tid for å øke innsatsen. Fram til da, hold posisjonen, ikke bli utålmodig.
I kveld, i stedet for å fokusere på markedet, ta en titt på den globale raffineringsindustrien. Cadena-raffineriet i Venezuela har stanset produksjonen på grunn av brann, russiske raffinerier blir gjentatte ganger bombet av Ukraina, og for noen dager siden var det også kapasitetsproblemer i California. Selv Trump har tydelig sagt at det ikke er Hormuzstredet som driver opp oljeprisene nå, men raffineriene.
Sett dette sammen, og tilbudssiden blir stadig mer skadet, og raffinerte oljeprodukter blir stadig knappere. Dette er dårlige nyheter for de som handler med risikable eiendeler, ikke gode nyheter. Når oljeprisen holder seg høy, blir inflasjonen værende, og Federal Reserve fortsetter å heve renten.
Så hver gang det oppstår uro i Midtøsten eller energisektoren, roper kommentarfeltet at det er krig og at man bør kjøpe $BTC som en sikring, men jeg kan bare riste på hodet. Denne runden med krig og energi handler markedet om rentehevinger, ikke sikring. Jeg har forklart denne kjeden mange ganger, så ikke bland det sammen igjen.
I kveld en nyhet som lett kan bli oversett i kryptomiljøet: Den australske sentralbanken advarer offentlig om at AI-konseptaksjer, hvis de faller tilbake, kan påvirke forbruket til vanlige husholdninger.
Sentralbanken begynner å bekymre seg for om et aksjeboblebrudd kan ramme folk flest, og dette signalet er tungtveiende. Vanligvis bryr de seg bare om renter og sysselsetting, men når de spesifikt nevner en sektor, betyr det ofte at denne sektoren har blitt så stor at den kan true realøkonomien. På den andre siden sier Nikkei at TSMC og flere taiwanske selskaper fortsatt øker sine AI-investeringer i USA og Sørøst-Asia, og pengene strømmer fortsatt inn.
På den ene siden øker de giringen for å bygge kapasitet, på den andre siden begynner reguleringene å vokte seg mot tilbakeslag. De som driver med risikable eiendeler bør ikke bare fokusere på $BTC sin K-linje; denne makroøkonomiske holdningsendringen er det som virkelig bestemmer retningen for markedets store bevegelser.
Mange ser på at de tre store amerikanske aksjeindeksene igjen setter nye rekordhøyder i kveld, og tror at risikoviljen er i full fyr, og kjøper oppover. De som handler med giring må lære seg å se et lag under overflaten.
På samme sluttkurs faller lagringsbrikke-kjeden sammen: Seagate faller 9 %, Western Digital faller 7 %, SK Hynix faller over 6 %. Indeksene stiger, men de maskinvareaksjene som er mest avhengige av AI-kapitalutgifter blir slått ned. Dette kalles intern splittelse, overflaten er varm, men innsiden har allerede sprekker.
Dette er også en av grunnene til at jeg fortsatt holder på mine short-posisjoner i $BTC og $ETH. Hvis risikoviljen virkelig skulle ta helt av, ville det ikke vært at indeksene setter nye rekorder mens ledende kjedeaksjer svekkes kollektivt. Jeg satser ikke på at prisene krasjer i morgen, jeg satser på at denne overfladiske enigheten ikke varer lenge. Du ser rødt og grønt, jeg ser hvem som sniker seg ut.
San Francisco Fed Daly klargjorde det i kveld: Prispresset fra AI, toll og energi forsvinner ikke, og Fed kan måtte fortsette å heve renten. De som bruker giring bør ikke avfeie dette.
Jeg har hatt short-posisjoner i $BTC og $ETH i en uke uten å røre dem, mange tror jeg holder ut hardt. Det er ikke det. Det som virkelig får meg til å holde ut, er denne kjeden: Krig driver opp oljeprisen, oljeprisen holder inflasjonen oppe, inflasjonen presser rentene opp, risikofri kapital blir dyrere, og risikable eiendeler mister momentum til å stige.
Så når det ryker i Midtøsten, ikke reflekter automatisk "kjøp kryptovaluta som en sikker havn". Før rentehevingsforventningene løser seg opp, føles det mer som en ekstra byrde for de som er long. Retningen er ikke brutt, så jeg haster ikke med å handle.
$BTC har holdt seg rundt åtti tusen seks i en hel uke, med en daglig svingning på under to prosent, markedet er uvanlig rolig. Noen spurte meg om det er vanskelig å holde short-posisjoner i slike tider, men tvert imot. Det jeg frykter mest er når markedet hopper opp og ned hele tiden og kaster folk av toget, mens en sidelengs bevegelse lar meg sove trygt. Volatiliteten krymper slik, den kan ikke krympe for alltid, før eller siden må den velge en retning og bryte ut. Min logikk er: denne gangen stiger alle risikable eiendeler sammen, bortsett fra kryptomarkedet, denne divergensen skjer ikke uten grunn. Før det virkelig bryter ned, fortsetter jeg å holde $ETH, som er den høy-beta benet, verken øker eller reduserer posisjonen. Hva tenker du, venter du på et brudd, eller føler du at det allerede er på tide å gå inn?