Publikuj

Eksplodował, jest skazany na niepowodzenie, zyski spadły, a reprezentacja narodowa się wycofała. Wczoraj wieczorem Kweichow Moutai opublikowało swój półroczny raport, ale smak jest nie taki. Ogólne wyniki były wyraźnie poniżej oczekiwań. Przychody w pierwszej połowie roku wyniosły około 90,7 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o zaledwie 1,47%; Zysk netto bez zwrotnych produktów wyniósł około 44,4 miliarda juanów, co oznacza spadek o 2,04% rok do roku. Patrząc tylko na drugą kwartę, presja jest jeszcze bardziej widoczna: Przychody spadły o około 9,2% rok do roku, a zysk netto po odliczeniu pozycji niepowtarzających się spadł o około 6,88%, czyli o około 10% poniżej oczekiwań instytucji. To już nie jest zwykłe "spowolnienie wzrostu" — oznacza to, że podstawowe zyski zaczynają wykazywać ujemny wzrost. Ale uważam, że w raporcie finansowym Moutai warto zwrócić uwagę na kilka rzeczywistych zmian: Po pierwsze, sprzedaż bezpośrednia staje się silniejsza, podczas gdy dystrybutorzy słabną. W pierwszej połowie roku bezpośrednie przychody Moutai wyniosły około 51,9 miliarda juanów, co stanowiło ponad połowę całkowitych przychodów. Wcześniej opierało się na rozległej sieci dystrybutorów, ale teraz przyspiesza przejście na sprzedaż bezpośrednią i rynek konsumencki. Gdy branża dynamicznie się rozwija, system dystrybutorów może pomóc przygotować grunt pod rynek; Jednak po wejściu branży w okres adaptacyjny te pośrednie powiązania stają się kosztami i ryzykiem. To, co Moutai robi teraz, to zasadniczo reorganizacja swojego systemu sprzedaży. Po drugie, przepływy pieniężne są niemal przesadnie atrakcyjne. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły około 70,7 miliarda juanów, co stanowi wzrost rok do roku o ponad 400%. Gotówka na miejscu również osiągnęła około 184,8 miliarda juanów. Mogą zarabiać ponad 80 miliardów juanów rocznie i mają ogromną ilość gotówki na miejscu. Mój punkt jest prosty: Nie trzymaj swoich pieniędzy na koncie.