Publikuj

Podsumowanie przemówienia Wosha — październikowe jastrzębie wstrzymanie + jastrzębi cel inflacyjny + brak zamrożenia, ale zachowanie opcji podwyżki stóp w grudniu, zasadniczo zgodne z wcześniejszymi oczekiwaniami rynku! Październikowa jastrzębia podwyżka była wcześniej oczekiwana przez rynek, a dzisiejsze przemówienie Wosha zasadniczo spełnia te oczekiwania, ogólnie przemówienie nie było tak jastrzębie, jak się spodziewano. 1. Jeśli chodzi o inflację, to najostrzejsza część przemówienia Wosha, podkreślił brak miękkiego celu inflacyjnego, szczytowy cel Fed to 2%, Fed nie akceptuje wyższych oczekiwań inflacyjnych. 2. Wzrost nominalnych i realnych rentowności, co naturalnie powoduje chwilowe finansowe zacieśnienie rynku zastępujące konieczność podwyżek Fed, co jest też powodem braku podwyżki w październiku. 3. „Watchful thinking, not watchful waiting” („Uważne myślenie, a nie uważne oczekiwanie”) — to oryginalne słowa Wosha, próba zastąpienia październikowego wstrzymania podwyżek tym podejściem, celem jest nie pozwolić rynkowi oczekiwać zakończenia cyklu podwyżek i zachować możliwość podwyżki w grudniu. 4. Wosh podkreślił obawy dotyczące nakładów kapitałowych na AI, jego ocena jest taka, że silne nakłady kapitałowe nie ograniczają się już do kilku sektorów, co jest korzystne dla gospodarki USA i wzrostu gospodarczego; AI w krótkim terminie to szok popytowy, a w długim może stać się szokiem podażowym; według Wosha rozkwit AI niekoniecznie pomoże Fed obniżyć stopy, a wręcz utrudni kontrolę inflacji. 5. Wosh przyznał, że wysokie stopy tłumią firmy technologiczne, ale nie przerwały one obecnych nakładów kapitałowych; jest świadomy kosztów wysokich stóp, ale obecna gospodarka USA i inwestycje w AI...