Publikuj

Przeglądając raport finansowy Google, choć nie jest on wybitny, dlaczego cena akcji „załamała się”? W poniedziałkowym podsumowaniu makroekonomicznym jasno określiłem cztery kluczowe czynniki do obserwacji u trzech głównych dostawców chmury: przychody + nakłady kapitałowe na AI + wolne przepływy pieniężne + przyszłe prognozy. W przypadku samego Google należy zwrócić uwagę na pięć kluczowych elementów: przychody + nakłady kapitałowe na AI + wolne przepływy pieniężne + przyszłe prognozy + Google Cloud. Jakie odpowiedzi przyniósł raport Google? Przychody: nieznacznie poniżej oczekiwań, nie jest to słaby wynik, ale pojawił się problem z rezultatem, absolutny wzrost jest silny, jednak oczekiwania rynku były wyższe, nieco poniżej prognoz, kluczowy jest nieco niższy od oczekiwań przychód z reklam. Nakłady kapitałowe na AI: firma nadal utrzymuje wysokie nakłady kapitałowe, całoroczna inwestycja wynosi 200 mld USD, co dla dostawców z górnego łańcucha, takich jak Nvidia, Broadcom, HBM, moduły optyczne, serwery, energia elektryczna oraz całego łańcucha infrastruktury AI w centrach danych, jasno potwierdza logikę weryfikacji popytu. Wolne przepływy pieniężne: -9,1 mld, w drugim kwartale tego roku ujemne wolne przepływy pieniężne, zbyt duże nakłady kapitałowe, przychody nie nadążają. #PrzychodyGoogleQ3 wzrosły, zysk netto spadł, zysk na akcję poniżej oczekiwań. Google Cloud: nadal najsilniejszy wynik w raporcie, 30,71 mld wzrost o 103% rok do roku, ponad 55% zostanie potwierdzone jako przychód w ciągu najbliższych 24 miesięcy, te dane potwierdzają, że infrastruktura AI Google zaczyna generować przychody na dużą skalę. Przyszłe prognozy: nakłady kapitałowe znacznie wzrosną do 2027 roku, system TPU znacznie się rozwinie w 2027 roku, ale z powodu napiętej podaży mocy obliczeniowej AI, Google zaczyna korzystać z obliczeń stron trzecich