Chociaż nie wiadomo, jakie dokładnie kroki ostatecznie podejmie Trump, to patrząc na wykresy złota i ropy naftowej, wydaje się, że ta fala napięć ma się ku końcowi. Przedstawienie trylogii kompromisu, ustępstw i zgody powoli się rozpoczyna.

Pozwól, że przetłumaczę: skoro tak się sprawy mają, to niech będzie, co z tego, że dodajemy, ja i Chuan to zaakceptowaliśmy, wiemy, że to wymuszone okolicznościami, nie obwiniamy Wosza

W obliczu 92,5% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez CME, chyba nikt już nie żywi złudzeń co do braku podwyżki, prawda? Mówiąc wprost, jeśli o 2 w nocy 17-tego naprawdę nie będzie podwyżki, to właśnie wtedy powinieneś natychmiast wyczyścić pozycje i uciekać. Podwyżka nie jest straszna, to tymczasowy brak podwyżki jest przerażający. W rzeczywistości najpóźniej od zeszłego tygodnia, kiedy ceny ropy zaczęły dominować na rynku, musimy przejść do gry o to, czy podwyżki będą kontynuowane. A ten problem wybuchnie całkowicie po wprowadzeniu podwyżki, jeśli ceny ropy nie zaczną spadać. Więc jeśli w ciągu tych kilku dni pojawią się jeszcze wysokie poziomy, to może być kolejna runda okna ucieczki, nie miej żadnych złudzeń co do nowych szczytów. Struktura naprawdę tego nie wspiera, przynajmniej musi dojść do istotnego spadku cen ropy, aby rozpocząć nową rundę rynku. Punkt czasowy nadal wskazuje na październik. $CL #本周FOMC揭晓，加息能否落地？

Dziś rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom 5,04%, co jest najwyższym wynikiem od 20 lat. Po nieudanych próbach podwójnego skupu obligacji przez skarb państwa, istnieje tylko kilka sposobów na rzeczywiste obniżenie długoterminowych stóp: albo zmniejszenie deficytu, albo spadek na giełdzie, albo spowolnienie inwestycji w AI, ale żadna z tych trzech dróg nie jest tym, co Trump chce podjąć. Obecnie najbardziej realistycznym i najłatwiejszym sposobem na obniżenie cen ropy jest ich kontrola, a efekty są natychmiastowe. Wczorajszy brak ataków Rosji i Ukrainy na infrastrukturę energetyczną to tylko przystawka, główna kwestia nadal leży w gardłach dwóch cieśnin i postawie Iranu. Ruch Huti w Jemenie to w rzeczywistości nie tylko kwestia prostego oddziału partyzanckiego, lecz zasadniczo wojna domowa i walka o zjednoczenie Północnego i Południowego Jemenu. Gdyby spór wewnętrzny w Jemenie się zakończył i siły się zjednoczyły, byłoby to absolutne uderzenie w przestarzały system monarchii w Arabii Saudyjskiej. To także główny powód, dla którego Arabia Saudyjska odmówiła udziału w konferencji w Omanie, dopóki nie otrzyma satysfakcjonującego projektu. Jutro minister spraw zagranicznych Iranu odwiedzi Chiny, co bardzo przypomina rytm wizyty Trumpa w Chinach. Wierzę, że krótkoterminowe złagodzenie sytuacji w Iranie będzie możliwe dopiero po rozmowach na szczycie Chin i USA, a obecnie trwa oficjalny etap konsultacji między stronami. $CP #沙特关键输油管道受损，或停运数周

Gdy tylko napięcia między Rosją a Ukrainą się złagodzą, ceny ropy natychmiast spadną

Teoretycznie zawieszenie broni oczywiście nie zależy wyłącznie od decyzji Trumpa, ale logicznie rzecz biorąc, jeśli da wystarczająco dużo ustępstw i korzyści, może to zrobić jednostronnie. Jednak w praktyce żądania Iranu sprawiają, że jego jednostronne ustępstwa są trudne do zrealizowania. Ponadto interesy Trumpa nie są całkowicie zgodne z interesami Partii Republikańskiej. Z punktu widzenia partii natychmiastowe zawieszenie broni i skupienie się na wyborach jest oczywiście najbardziej korzystne. Ale dla samego Trumpa przyznanie się do porażki przed wyborami oznacza, że sam w 100% poniesie odpowiedzialność, podczas gdy odroczenie tego do po wyborach oznacza wspólne poniesienie odpowiedzialności. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest szybkie zwołanie konferencji w Omanie, gdzie kraje Bliskiego Wschodu z niechęcią zaakceptują plan Iranu, a Stany Zjednoczone to zaakceptują. Największą przeszkodą jest jednak Arabia Saudyjska, która oficjalnie twierdzi, że ze względu na atak na bazę wymaga odroczenia konferencji, ale w rzeczywistości nie chce oddać pozycji lidera świata islamskiego. W końcu spór między szyitami a sunnitami trwa od tysiącleci, a pojednanie trwało zaledwie kilka dni. Kontynuowanie walki o dominację po wojnie jest więc przewidywalne. Dlatego kolejny scenariusz może zakładać, że Stany Zjednoczone złożą Arabii Saudyjskiej pewne obietnice w zamian za ustępstwa i szybkie zwołanie konferencji w Omanie.

Dla Trumpa od samego początku nie powinno było być wojny z Iranem, a jeśli już do niej doszło, nie powinien był bombardować Khameneiego. Nawet jeśli to zrobił, powinien był szybko wycofać się w marcu, korzystając z dezorientacji Iranu, by zawrzeć rozejm i przetrwać. Ten błąd po błędzie doprowadził teraz do załamania psychicznego i jedynie udaje strusia, nie chcąc stawić czoła faktom. Bezpośrednie zawieszenie broni teraz na pewno zaszkodziłoby opinii publicznej w kraju, nawet jeśli przegrałby wybory w połowie kadencji, miałby jeszcze dwa lata na naprawę sytuacji. Jeśli teraz nie zawiesi walk, ceny ropy będą dalej szaleć, a jeśli utrzymają się na poziomie 120-150 przez dwa miesiące do listopada, obie izby parlamentu na pewno przegrają. Chyba że z nieba spadną boskie wojska, które błyskawicznie pokonają Iran, zdobędą kontrolę nad cieśniną i obniżą ceny ropy, wtedy mógłby wygrać, ale to zupełnie nierealne... Więc jeśli Trump ma jeszcze trochę resztek rozsądku, powinien jak najszybciej zawiesić broń, ale według jego charakteru prawdopodobnie nie chce tego zrobić, więc trzeba to przeczekać.

Sarkazm przewodniczącego irańskiego parlamentu jest bardzo głośny, tym razem Stany Zjednoczone rzeczywiście nie mają już zapasów do sprzedaży, aby tak jak w czerwcu i lipcu tłumić ceny ropy. Jeśli naprawdę, jak mówi Trump, sprawa zostanie odłożona do wyborów w połowie kadencji, to zdecydowanie przegrają obie izby, więc lepiej teraz zawrzeć pokój z Iranem i uzyskać współpracę w tłumieniu cen ropy, przynajmniej próbując utrzymać Senat. $CL #霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟

Podstawy w rzeczywistości nie zmieniły się zasadniczo w porównaniu do pół dnia czy dnia temu, ale zainteresowanie wiadomościami nadal rośnie, pojawił się więc problem, co było pierwsze – kura czy jajko. Potrzeba kilku tygodni na naprawę rurociągu to wcale nie jest szczególnie pesymistyczne oczekiwanie, ale problem polega na tym, że jeśli dziś coś zostanie uszkodzone, a jutro naprawione, to czy nie można tego znowu uszkodzić? Dopóki nie zostanie rozwiązany regionalny układ bezpieczeństwa i problem Iranu nie zostanie odpowiednio załatwiony, nie ma podstaw do długoterminowego pokoju i stabilności. Teraz wszystko sprowadza się do tego, czy Trump jest gotów poświęcić interesy na rzecz krótkoterminowego pokoju. Jednak bez względu na wszystko, zbliżają się wybory śródokresowe, a pod presją wyborczą nie może już zrażać swojego elektoratu bazowego. Skoro nie da się zdobyć wyborców niezdecydowanych, to jeśli Iran się wycofa i straci elektorat bazowy, to będzie koniec. Dlatego mówiąc, że po wyborach śródokresowych wszystko się poprawi, a ceny ropy spadną, implikuje to, że po wyborach dojdzie do kompromisu, bo wtedy odczucia elektoratu bazowego będą mniej istotne. $CL #霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟