Postar

O Bitcoin ontem subiu para 84.254 dólares e depois caiu. Agora está pendurado perto de 82.000, sem subir nem descer. Todos estão esperando uma coisa — o CPI de quarta-feira. O BTC recuou após atingir 84.254 dólares na segunda-feira, com uma queda intradiária de até 2,2%. O gatilho foi direto: um ataque a um petroleiro no Estreito de Ormuz fez o Brent disparar para 107,25 dólares, o WTI ultrapassar 94 dólares, ambos atingindo máximas desde meados de setembro. Alta do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → maior pressão para aumento de juros → ativos de risco sob pressão. Essa cadeia de transmissão está em funcionamento em tempo real. E o CPI de setembro, que sai nesta quarta-feira, é o ponto-chave dessa cadeia. O mercado espera que o CPI geral de setembro suba 0,6% em relação ao mês anterior, e que o índice anual suba para 3,6%-3,7% (anteriormente 3,4%). Esse salto é principalmente impulsionado pelo preço da gasolina — o componente de energia deve subir 5% no mês, com a gasolina subindo 9,23%. Mas o que realmente importa não é o número geral, e sim o CPI núcleo. O mercado espera que o CPI núcleo suba 0,2% no mês, abaixo dos 0,3% de agosto. O banco francês Natixis prevê até 0,19%. O CPI núcleo é o que determina a probabilidade de aumento de juros. O número geral é puxado para cima pelo preço do petróleo, isso é óbvio, ninguém vai reajustar a taxa de juros só porque a gasolina subiu. Os níveis-chave do BTC. Primeira resistência acima: 84.500 dólares. Dados on-chain mostram que há cerca de 180 milhões de dólares em ordens de venda nesse nível. Ontem, o Bitcoin foi até 84.254 e foi rejeitado, faltando pouco mais de 200 dólares para essa barreira agir. Resistência real: 87.000 dólares. A QCP Capital destacou que o BTC tentou várias vezes ultrapassar 87.000 dólares e falhou. Se conseguir se firmar acima desse nível, o próximo alvo é 94.000 dólares. O mercado de opções confirma isso — spreads de borboleta de compra com vencimento no final de outubro estão concentrados nos preços de exercício de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares. Suporte abaixo: 82.000 dólares. Dados da CoinGlass indicam suporte de compra perto de 82.000 dólares, com maior concentração entre 81.000 e 82.000 dólares. Mas atenção: as ordens de venda acima de 83.300 dólares são escassas, o que significa que se o BTC ultrapassar rapidamente essa faixa, a falta de liquidez pode acelerar a alta. 82.000 é a linha divisória atual entre alta e baixa. Se mantiver, há chance de subida; se perder, o próximo suporte forte está entre 78.000 e 80.000 dólares. Dois cenários, dois caminhos. Cenário 1: CPI núcleo ≤ 0,2%. A inflação núcleo está mais branda que o esperado, indicando que o aumento do preço da energia não se espalhou para o núcleo. A expectativa de aumento de juros diminui — o mercado precifica apenas cerca de 18% de chance de alta em outubro, com dezembro sendo a janela real. O BTC pode testar a barreira de venda em 84.500 dólares. Se romper, vai direto para a resistência de 87.000 dólares. Se ultrapassar, mira 94.000 dólares. Cenário 2: CPI núcleo ≥ 0,3%. A inflação núcleo não desacelerou ou está mais alta que o esperado. Com o aumento do preço do petróleo, o mercado vai reajustar a expectativa de alta de juros. O BTC provavelmente vai cair abaixo do suporte de 82.000 dólares. O próximo suporte está entre 78.000 e 80.000 dólares. Em casos extremos, o mercado de opções já comprou muitas opções de venda para hedge nesses níveis — o dinheiro inteligente já está se preparando para a queda. Dados da 10x Research mostram que a volatilidade implícita do BTC para os próximos meses caiu para 33,5%, mais de 4 pontos percentuais abaixo da volatilidade realizada, atingindo o nível mais baixo em cinco anos. O que isso significa? O preço das opções está barato. O mercado não está pagando prêmio pela volatilidade que está por vir. Mas o CPI é um evento típico de volatilidade. Quando a volatilidade implícita está muito abaixo da realizada, se os dados superarem as expectativas, o mercado será pego de surpresa. A reação do preço será mais intensa que o normal. Baixa volatilidade é um sinal de risco. Indica que o mercado não está preparado. O dado do CPI em si não é assustador. O CPI geral pulou de 3,4% para 3,7%, o mercado já sabe disso. O preço do petróleo subiu, o mercado também sabe. O que é realmente assustador é apostar pesado numa direção. Antes do dado sair, reduza a alavancagem. Espere o número do CPI núcleo, veja a reação real do mercado, e então tome uma decisão. Ir devagar não mata. Ir rápido pode fazer perder tudo. #CPI e PPI serão divulgados em breve, expectativa de alta de juros será testada $BTC $BZ $CL