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GiGi發財豬
Criador influente
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电最新财报利润大涨将近七成，为什么股价反而跌了？ $TSM
聊到台积电刚刚公布的三季度财报，营收突破1.49万亿新台币，净利润飙到7631亿新台币，同比激增近69%，各项指标都把市场预期甩在身后。2nm和先进制程占比极高，AI芯片的需求依旧硬核
有意思的是，业绩利好公布后市场却小幅跳水。市场并不是担心它赚不到钱，而是开始对它极具扩张野心的资本支出打问号
今年台积电资本开支直接拉到640亿美元，未来几年甚至可能冲到800亿上下的天文数字
全球同时铺开近20座工厂，这种前所未有的扩产速度，意味着极高折旧成本和海外建厂的管理摊薄。而且毛利率指引出现微调，市场开始警惕产能过剩以及AI投入产出比的边际效益下降
预计台积电短期的逻辑是垄断溢价，没人能替代它，但中长期的逻辑将从AI红利期转向产能消化期。一旦各大科技巨头的AI投入转入精细化精算阶段，巨大的资本开支就会变成双刃剑
业绩是顶峰，但狂奔的警钟也敲响了
DYOR
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