O Federal Reserve ficou em silêncio coletivo esta semana.
Mas os petroleiros no Estreito de Ormuz estão votando pelo Federal Reserve.
Trump acabou de assinar uma "trégua do preço do petróleo" de 60 dias.
Ele suspendeu as sanções e tarifas cruciais contra a Rússia sob a Lei Graham, permitindo que o Secretário de Estado Rubio avaliasse o impacto econômico por 60 dias. A lógica é simples: faltando menos de um mês para as eleições de meio de mandato, com o preço do diesel alto e eleitores reclamando nos postos, ele precisa que o preço do petróleo caia.
Então ele liberou o petróleo russo e segurou as sanções por enquanto.
Ele quer ser o árbitro do preço do petróleo.
Mas na mesma passagem marítima, alguém não concorda.
O Corpo da Guarda Revolucionária do Irã anunciou que um "petroleiro irregular" sofreu um ataque por mina no sul do Estreito de Ormuz, com explosão e incêndio na casa das máquinas. No dia anterior, outro superpetroleiro carregando mais de 2 milhões de barris de petróleo também foi atingido por mina. A Guarda Revolucionária deixou claro: essa passagem continua fechada para navios não autorizados.
Não é só Ormuz. As hostilidades entre a Arábia Saudita e os houthis continuam, com os houthis atacando o centro de exportação de petróleo de Yanbu na Arábia Saudita. A Ucrânia lançou mais de 1000 drones contra alvos dentro da Rússia, e as instalações de exportação e armazenamento de petróleo em São Petersburgo foram incendiadas. Trump quer esfriar o mercado de petróleo, mas a geopolítica está jogando mais lenha na fogueira.
Este é o hedge real para ficar de olho esta semana: a Casa Branca tenta segurar o preço do petróleo, enquanto as minas no estreito pressionam para cima.
Como resultado, na abertura de hoje, o Brent caiu um pouco de perto de 110 dólares na semana passada para cerca de 108 dólares. Na superfície, a isenção de Trump "funcionou". Mas este é só o primeiro round. O tráfego no Estreito de Ormuz caiu cerca de 3 milhões de barris por dia desde o início de outubro, as exportações do Irã estão abaixo de 500 mil barris por dia, e os estoques flutuantes estão sendo rapidamente reduzidos. Petroleiros não são números, petroleiros são oferta.
A cadeia de transmissão é mais lenta que o relatório da Nvidia, mas mais dura:
Problemas no estreito → preço do petróleo alto e estável → expectativas de inflação não caem → aumento de juros volta à mesa → dólar se fortalece → BTC sofre.
O Federal Reserve entrou em período de silêncio esta semana, e o "silêncio" de Waller em Bangkok já reduziu a probabilidade de aumento de juros em outubro para cerca de 15%. O mercado respirou aliviado, o Bitcoin ultrapassou 82 mil dólares hoje, e tudo parece calmo.
Mas o silêncio de Waller não significa que ninguém está precificando.
Cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo é um voto implícito a favor de aumento de juros para o Federal Reserve. A janela de 60 dias de Trump pode segurar o petróleo russo, mas não as minas no Estreito de Ormuz. O que realmente vai decidir as expectativas de inflação esta semana não são os resultados da Meta, nem as entregas da Tesla, mas se um quarto navio vai pegar fogo naquele estreito.
O Federal Reserve está de férias, os petroleiros estão trabalhando horas extras.
$BTC$BZ$TSLA#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
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