O Fed manteve a política inalterada em outubro, o BTC foi puxado de cerca de 79.000 para 81.260 dólares, atingindo um pico intradiário de 81.560. Nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de 57,53 milhões de dólares, das quais 43,31 milhões foram de posições vendidas, representando 75,3%.
Os vendedores estão sendo pressionados, o preço está subindo. Todos dizem: o pior já passou, está estável.
Mas o mercado de derivativos conta outra história.
Na Deribit, o skew de 1 período caiu abruptamente de cerca de 10% uma semana atrás para menos de 1%. O pânico de curto prazo realmente diminuiu — ninguém mais paga prêmio para "desabar amanhã".
Mas se você olhar para prazos mais longos: opções com vencimentos de 1, 3 e 6 meses, os investidores ainda estão comprando opções de venda líquidas. A opção de venda de BTC com vencimento em 30 dias e preço de exercício de 65.000 dólares foi o contrato mais negociado nas últimas 24 horas.
No curto prazo, fingem que está tudo bem, no médio e longo prazo estão comprando seguro. Isso não é contraditório, é a postura padrão das instituições.
A opção de bitcoin mais ativa antes da decisão é a opção de venda de 72.000 com vencimento em 25 de dezembro. Os traders não estão apostando se o Fed vai aumentar a taxa hoje à noite, eles estão apostando no que vai acontecer naquela mesa em dezembro.
E após a decisão, os dados da CME mostram que a probabilidade de aumento em dezembro subiu de 79,7% para 82,6%, não caiu, subiu.
O mercado à vista está sorrindo, as opções estão calculando.
A recusa de Walsh em dar orientação futura é o golpe mais fatal.
Ele não diz para onde vai o próximo passo, o que equivale a dizer: de agora até dezembro, cada PCE, cada relatório de emprego pode ser um gatilho para queda. Um mercado sem orientação não é mais seguro, é mais imprevisível.
Nesse ambiente, a "estabilidade" do mercado à vista é para os investidores de varejo. A opção de venda a 65.000 é para eles mesmos.
81.000 é a recuperação do sentimento. A apólice de seguro a 65.000 é o dinheiro inteligente pagando para se proteger contra "e se cair".
Se você só olhar o preço e achar que "está estável", veja qual é o preço de exercício do contrato mais ativo. O mercado está dizendo com dinheiro real: ele não acredita nas palavras "o pior já passou".
$BTC$ETH$ZEC
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