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كاظم عادل
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OKX Orbit
A receita do data center da AMD quase dobrou no terceiro trimestre, enquanto os resultados em outras áreas mostraram um quadro mais desigual.
Os resultados do 3T 2026 incluíram:
• Receita: $13,377 bilhões, alta de 45% ano a ano e 16% trimestre a trimestre
• EPS diluído não-GAAP: $2,09, alta de 74% ano a ano
• Lucro líquido GAAP: $2,428 bilhões, alta de 95% ano a ano
• Margem operacional GAAP: 21%, contra 17% no 2T e 14% um ano antes
A receita superou a estimativa da LSEG de $13,09 bilhões, enquanto o EPS não-GAAP superou a previsão de $1,95. O lucro operacional GAAP subiu 123%, mostrando que o lucro operacional cresceu mais rápido que as vendas.
A receita do data center atingiu um recorde trimestral de cerca de $8,5 bilhões, alta de 97% ano a ano. A AMD atribuiu o aumento à forte demanda pelos processadores EPYC e ao lançamento das GPUs da série Instinct MI450. A história de crescimento abrange CPUs para servidores e aceleradores de IA.
O data center representou cerca de 64% da receita total, tornando a demanda por infraestrutura de nuvem e IA cada vez mais importante para o negócio como um todo.
Fora dos data centers, a receita de Client e Gaming caiu 8% ano a ano para $3,7 bilhões. Ainda assim, a receita de Client cresceu 7% para $2,9 bilhões, apoiada pelas vendas dos processadores móveis Ryzen. A forte demanda por IA não significa que todas as partes do portfólio estejam crescendo no mesmo ritmo.
Para o 4T, a AMD prevê:
• Receita: cerca de $17 bilhões, com margem de erro de 3%
• Crescimento no ponto médio: cerca de 66% ano a ano e 27% trimestre a trimestre
• Margem bruta não-GAAP: cerca de 55%, contra 56% no 3T
O ponto médio da receita superou o consenso da LSEG de $16,2 bilhões. A administração espera crescimento adicional à medida que escala os sistemas Helios e os processadores Venice. Essas são expectativas futuras, não resultados já entregues.
A perspectiva de margem adiciona um contraste importante: crescimento mais rápido da receita não produz automaticamente uma margem bruta maior. A composição das vendas, custos dos componentes e execução da produção vão determinar como a demanda adicional se traduz em ganhos.
O próximo desafio é sustentar o momentum do data center enquanto gerencia a capacidade e as diferentes tendências no negócio mais amplo.
A AMD pode manter seu ritmo de crescimento enquanto mantém a lucratividade em dia?
#AMDQ3DataCenterUp97%
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