Web3 老尘
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2017年入圈，经历了各种起起伏伏活到了现在，不认命，但认输
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O plano de atualização Jenner da BSC tem três mudanças que merecem atenção:
BEP-702: introdução de um padrão de ativos que suporta controle de conformidade.
BEP-703: reserva padrão de 5% do gás do bloco para transações de pagamento qualificadas.
BEP-706: permite que contratos inteligentes leiam carimbos de tempo em milissegundos.
Vistos juntos, esses três pontos deixam a direção clara: além de melhorar o desempenho, também estão construindo infraestrutura para pagamentos, ativos tokenizados e aplicações financeiras mais detalhadas.
O plano está previsto para ativação na mainnet em 8 de dezembro, ainda não foi executado.
As vantagens da Uniswap estão na liquidez à vista e na infraestrutura, Hyperliquid formou seu próprio ecossistema no campo dos contratos perpétuos, enquanto a Aster tenta conquistar usuários por meio de operações à vista, contratos perpétuos e uma abordagem multichain.
Embora esses projetos pertençam ao campo de negociação descentralizada, eles não competem exatamente no mesmo mercado.
Receita real de taxas, retenção de usuários após dedução de incentivos e para onde a receita acaba indo.
Especialmente em plataformas com altos incentivos de negociação, o volume de negociação pode parecer bom no curto prazo, mas o que realmente vale a pena estudar é quanto da demanda real permanece após o término dos incentivos.
O mercado de garantia GOOGLc do Aave V4 possui 189 posições de fornecimento, com um volume de garantia de cerca de 3,7 milhões de dólares.
Interessante notar que as 20 maiores posições representam cerca de 96% do volume de garantia, das quais 16 tomam emprestado USDC usando essas garantias.
As ações tokenizadas estão passando de "posse on-chain" para "financiamento on-chain".
No entanto, o uso atual está altamente concentrado; o próximo passo é observar o número de mutuários independentes, e não apenas o TVL.
A tokenização de ações encontrou uma resistência bastante interessante.
OKX e a empresa-mãe da Bolsa de Nova York, ICE, planejam lançar uma plataforma de ações americanas tokenizadas com negociação 24 horas.
Mas até 30 de outubro, 50 empresas listadas já apresentaram objeções, incluindo Nvidia, Microsoft, Google, JPMorgan, Nike, Costco e Reddit.
Dessas, 43 pertencem às 62 empresas inicialmente propostas para inclusão na plataforma.
Por que as empresas listadas podem dizer não?
Porque o quadro temporário de isenção da SEC dos EUA estipula que terceiros que desejam tokenizar as ações de uma empresa e negociá-las em locais específicos precisam notificar previamente o emissor. A empresa pode se opor dentro do prazo estabelecido.
Aqui há uma diferença fácil de ser ignorada:
Permitir que seus títulos entrem em um sistema regulado de custódia e liquidação em blockchain não significa que a empresa concorda que terceiros não relacionados emitam e negociem tokens correspondentes às suas ações por conta própria.
Isso também dá outro ângulo às recentes notícias sobre o avanço da DTCC na tokenização de títulos.
Wall Street não está simplesmente apoiando ou se opondo à tokenização de ações, mas debatendo quem tem o direito de emitir, quem controla a negociação e quais direitos os investidores realmente possuem.
Atualmente, esses avisos de objeção não revelam os motivos específicos das empresas, então não podemos tirar conclusões por elas.
Fonte:
https://t.co/6DO2HekL8f
https://t.co/QgyAKU4Yl8
A tokenização de valores mobiliários em Wall Street começou a entrar na fase de operação prática.
Em 28 de outubro, a DTCC lançou oficialmente o serviço de tokenização de valores mobiliários.
Vinte instituições, incluindo JPMorgan, Citibank, Morgan Stanley e Bank of America, já assinaram acordos de acesso, envolvendo inicialmente 34 tipos de valores mobiliários qualificados.
Esses tokens não são ativos sintéticos que simplesmente acompanham o preço das ações.
Eles correspondem a valores mobiliários realmente custodiados pela DTC, mantendo no design todos os direitos de propriedade, benefícios econômicos e proteção ao investidor originais, e podem ser convertidos entre a forma tradicional de valores mobiliários e a forma em blockchain.
Além disso, os contratos de tokens da DTCC incluem controles de conformidade como suspensão, destruição e recuperação.
Isso é muito diferente da ideia que muitos têm de ações em blockchain que circulam livremente e sem intervenção.
Wall Street está integrando blockchain ao sistema de valores mobiliários existente, em vez de simplesmente substituir a estrutura original de custódia e regulamentação pela blockchain.
O que realmente vale a pena observar é se esses tokens podem gerar melhorias reais de eficiência em garantias, liquidação e compensação entre instituições.
Oficial:
https://t.co/NR5LLlZ0HB
Mecanismo do produto:
https://t.co/fU06w2hbf2
Uniswap lançou recentemente uma ferramenta bastante interessante chamada TJAR.
Originalmente, ela foi desenvolvida para a conversão de taxas do protocolo e o mecanismo de queima do UNI, e agora está aberta para uso por outras aplicações.
Após receber várias taxas em tokens, as aplicações podem entregá-las ao TJAR, onde terceiros competem para realizar a conversão, e no final recebem o token especificado por elas.
Segundo informações oficiais, no mês passado esse mecanismo processou mais de 15,3 milhões de dólares em volume de conversão, já estando implementado em 7 blockchains.
Ainda mais interessante é que a Robinhood já está usando essa ferramenta para converter as taxas coletadas via API do Uniswap em USDC e USDG.
O Uniswap está transformando um mecanismo que era usado internamente em uma infraestrutura que outras aplicações também podem reutilizar.
O que vale a pena acompanhar no futuro é quantas aplicações realmente adotarão essa ferramenta e se ela desenvolverá um modelo de negócio independente.
Após a Binance retomar os saques, surgiu uma divergência de dados bastante interessante.
De acordo com a Reuters em 1º de novembro, a Binance divulgou uma saída líquida de clientes de cerca de 3,64 bilhões de dólares.
Mas a DefiLlama mostrava na época um volume de saída de fundos de aproximadamente 5,81 bilhões de dólares.
Há uma diferença de cerca de 2,17 bilhões de dólares entre os dois.
A explicação da Binance é que a estatística de terceiros não contabilizou corretamente os fundos transferidos pela exchange para novas carteiras quentes.
A questão é: ver fundos saindo de um endereço de exchange na blockchain significa necessariamente que os usuários estão sacando?
Nem sempre.
A exchange pode estar transferindo ativos entre carteiras quentes, frias e novos endereços. Se a identificação da propriedade do endereço não for completa, pode-se interpretar erroneamente uma migração interna como retirada de clientes.
No entanto, os próprios números da Binance também precisam ser verificados.
O que realmente vale a pena rastrear é se a saída líquida de clientes, as transferências internas da exchange e as mudanças nas reservas de ativos podem ser conciliadas item por item.
Este incidente não é apenas um teste para a segurança dos fundos da Binance, mas também para a capacidade de estatística das plataformas de dados on-chain de terceiros.
Fonte:
https://t.co/XB43u7TyNP
https://t.co/andMqmXj3K
Chainlink desta vez, o que foi lançado no Link:NYC, merece mais atenção do que apenas anunciar uma parceria.
CustodySync permite que instituições que custodiem ativos participem de empréstimos DeFi, enquanto Chainlink 24/7 oferece precificação 24 horas por dia, 7 dias por semana para ativos tokenizados, e a Aave já anunciou sua adoção.
Isso significa que RWA está evoluindo de "colocar ativos na blockchain" para "fazer os ativos realmente participarem das atividades financeiras".
Uniswap anunciou em 29 de outubro um novo avanço do TJAR: o sistema de conversão de taxas agora pode ser usado por outros aplicativos.
Segundo a equipe oficial, no mês passado, mais de 15,3 milhões de dólares em ativos foram convertidos por meio desse mecanismo, e a Robinhood já está utilizando.
Mas aqui é fácil haver mal-entendidos: o valor convertido em taxas não é igual à receita do protocolo, muito menos à queima de UNI.
Para estudar a captura de valor do UNI, é preciso rastrear para onde as taxas vão no final, quanto realmente entra no endereço de queima, e não apenas observar um volume de processamento cada vez maior.
Este incidente de segurança da Binance tem um detalhe técnico especialmente digno de estudo.
A Binance declarou oficialmente que, até o momento, não há evidências de vazamento das chaves privadas das carteiras.
Mas a investigação on-chain da TRM Labs descobriu que os atacantes usaram o mecanismo de autorização EIP-7702 no Ethereum.
Simplificando, o EIP-7702 permite que carteiras comuns autorizem a execução de códigos específicos de contratos inteligentes.
Os atacantes aproveitaram essa autorização para fazer uma carteira quente da Binance executar uma lógica de transferência controlada por eles.
A TRM também descobriu que os atacantes prepararam antecipadamente 50 autorizações assinadas e realizaram transferências de fundos em outras nove blockchains.
Isso indica um problema muito importante:
O fato de a chave privada não ter sido extraída diretamente não significa que o sistema de assinatura de transações seja necessariamente seguro.
Se os atacantes conseguirem induzir ou manipular o sistema para gerar autorizações válidas, ainda podem causar perdas graves.
No entanto, ainda não se pode afirmar que o EIP-7702 em si tenha uma vulnerabilidade.
Ele é apenas um mecanismo de execução usado no Ethereum para este ataque.
A verdadeira causa raiz ainda depende da análise técnica completa da Binance.
Acredito que este incidente merece que todas as carteiras e exchanges repensem:
Segurança não é apenas guardar bem a chave privada, mas também limitar o que o sistema de assinatura pode autorizar.
Fonte: Investigação on-chain da TRM Labs · Especificação oficial do EIP-7702
