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#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 美国消费引擎开始冒黑烟了，但美联储还在盯着油价——9月这棋，怎么走都别扭。 昨晚零售数据出来了， 7月零售环比零增长，预期是涨0.1%；剔除汽车和汽油的核心零售，环比直接降了0.3%。这组数据是过去四个月里最弱的。 钱都去哪了？加油站和杂货店在涨价， 汽油站消费环比涨了0.5%，食品饮料涨了0.7%。价格上涨迫使消费者把钱花在了刚需上，非必需品消费自然就被挤出去了。 更麻烦的是这个矛盾——消费在降温，但通胀还没松口。 7月CPI同比还在3.4%，核心通胀2.5%，离美联储2%的目标还远。克利夫兰联储主席哈马克一直在喊“现在必须加息”，因为通胀高于目标已经五年了，不是自动就能回去的。 9月政策到底怎么走，卡在两个数据之间——消费弱了，支持观望； 通胀还高，支持加息。CME的9月加息概率从CPI刚出来时的35%反弹到了40%左右，说明市场也在纠结。 说句实在话， 消费数据是滞后指标，通胀才是美联储最盯着的仪表盘。只要油价还悬在中东上空，只要核心服务价格还没明显松动，消费数据再弱，也拦不住哈马克们继续喊加息。9月之前，还有8月就业和8月CPI两份关键数据要过目，真正的悬念还在后面。 纯属个人瞎琢磨，不构成任何建议。 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 $BTC $ETH $SNDK