#ETF买盘反转, pozițiile de levier BTC și-au revenit Pe măsură ce weekendul se apropie de final, am revizuit cu atenție graficul Ethereum de o oră al Bitcoin și am constatat că starea actuală a pieței este clar descrisă în termeni de date și tendințe. Bitcoin se situează în prezent în jurul valorii de 63.061. Maximul anterior de 65.490 a suprimat piața, iar după ce a testat din nou minimul de 62.268 și a oprit scăderea, volumul tranzacționării s-a contractat clar pe parcursul zilei, între 62.964 și 63.172. Liniile MACD sunt lipite împreună, iar nici bull, nici bear nu vor să acționeze primii în weekend, forțând piața într-un interval îngust de cutii. Menținerea suportului la 62.960 poate menține un tipar de consolidare. Dacă se sparge sub nivelul inferior, va trebui să testeze și să susțină minimele anterioare. Pentru ca nivelul superior să se întărească, volumul trebuie să crească peste 6.370 pentru a avea condițiile necesare unei reveniri. $BTC Nivelul prețului Ethereum din 1881 se mișcă de asemenea lateral față de Bitcoin, cu fluctuații de doar opt sau nouă USD. Suportul minim de la 1821 susține ferm prețul, dar tot nu a reușit să depășească nivelul de rezistență din 1920. MACD-ul se consolidează și se aplatizează, replicând complet ritmul Bitcoin fără logică independentă de piață. După câteva zile de fluctuații între suișuri și coborâșuri, piața a profitat de weekend pentru a reduce volumul și a lua o pauză, fără creștere a volumului sau capitalul care să împingă activ prețurile să spargă. Nu este nevoie să pariezi dinainte dacă deschiderea de luni va crește sau va scădea. Fii atent la nivelurile cheie 62.960 și 6.370. Ethereum ar trebui să se concentreze pe suportul 1877 și rezistența 1.920. În timpul consolidării laterale, evită ordinele frecvente și comisioanele. Odată ce volumul crește și piața iese din interval și se oferă o direcție clară, urmarea tendinței va face poziționarea mult mai stabilă. $ETH

#英伟达深入AI资本链. Cum să echilibrezi sinergia cu riscul Conform compromisurilor strategice, sectoarele operează diferențiat, iar tendințele individuale ale acțiunilor sunt determinate de propriile lor fundamente În prezent, cele două mișcări ale NVIDIA — una de avans și una de retragere — formează un compromis strategic complet: alocarea acțiunilor urmărește să capteze dividendele pe termen lung ale creșterii IA, în timp ce reducerea garanțiilor este o corecție a unor abordări anterior excesiv de agresive de control al riscului. Nu există nicio concluzie care să aducă beneficii sau suport întregului sector AI. Condițiile pieței ulterioare vor diverge semnificativ în funcție de fundamentele diferitelor companii. Pentru NVIDIA însăși, deținerile de capital au deschis granițele randamentelor, garanțiile etapizate au gestionat presiunea din bilanț, iar modelul de afaceri a devenit mai echilibrat. Totuși, controversele de piață generate de finanțarea circulară nu se vor disipa rapid, iar prețul acțiunilor este probabil să rămână limitat în interval, așteptând să verifice eficacitatea modelului prin start-up-urile ulterioare de centre de date și datele de venituri ale companiilor de AI ulterioare. $NVDA Analizând șinele de pe piața americană, tendințele vor fi complet diferite: companii de stocare precum SanDisk, care nu se bazează pe un singur client, dețin mai multe acorduri de aprovizionare pe termen lung și au stabilit deja ținte clare de profit pentru anii următori, vor fi afectate doar de știrile pe termen scurt din sector, iar ritmul ascendent, inițial volatil, nu se va schimba fundamental; Acțiunile mici și mijlocii de putere de calcul, ale căror venituri sunt complet legate de un singur client major de IA și care nu au o matrice stabilă de clienți, vor fi puternic influențate de politicile de finanțare ale Nvidia, rezultând o volatilitate semnificativ amplificată; Acțiunile tematice care se bazează exclusiv pe conceptul de putere de calcul AI și nu au comenzi hardware reale sunt mai predispuse să vadă retrageri de capital din cauza îngrijorărilor pieței legate de finanțarea circulară. $SNDK În practică, se adoptă o abordare diferențiată: acțiunile cu putere de calcul pură, deja la niveluri ridicate, rămân pe margine. SanDisk continuă să se tranzacționeze conform ritmului său inițial limitat de interval, fără să-și schimbe arbitrar planurile de portofoliu pe baza unor știri individuale din industrie. Direcția principală a extinderii industriei AI rămâne neschimbată; doar că industria a depășit faza sprinturilor iresponsabile. Pe viitor, doar companiile de hardware upstream cu baze solide de clienți și o certitudine puternică a performanței pot naviga cicluri și să iasă independent.

Așteptările privind IPO-urile au depășit sentimentul sectorului, provocând presiuni de retragere asupra activelor tehnologice de nivel înalt? În prezent, așteptările de evaluare ale pieței pentru companiile de top în IA sunt deja optimiste. Deși ambele companii au înregistrat o creștere rapidă a veniturilor, cele mai mari costuri ale industriei rămân achizițiile masive de putere de calcul și leasingul cipurilor, iar stabilitatea profitului nu a fost validată de rapoartele financiare pe termen lung pe mai multe trimestre. În timp ce construiește sisteme de vânzări pentru a crește performanța IPO-urilor, piața prezice evaluări cu intervale foarte mari. Dacă prețurile oficiale IPO nu vor corespunde așteptărilor pieței de capital, întregul sector tehnologic AI va experimenta o răcire a sentimentului. Corespunzător pieței de capital din SUA, este clar că multe acțiuni din cipuri AI și memorie au început deja o creștere ascendentă. După două runde de creștere, prețul acțiunilor SanDisk este la un nivel ridicat. Chiar și cu fundamente solide, este dificil pentru piață să iasă dintr-un raliu independent atunci când piața încasează împreună profiturile. În acest stadiu, creșterea sectorului AI este determinată în principal de speculații privind așteptările privind IPO-urile, nu în totalitate de comenzi noi și creșterea câștigurilor. Dacă marile companii de modele continuă să crească investițiile în putere de calcul pentru a menține creșterea, profiturile vor fi din nou consumate de costuri, iar evaluările anterior ridicate vor scădea rapid. Cea mai bună alegere în prezent este să eviți acțiunile tehnologiei AI care au crescut deja semnificativ, să menții o poziție de așteptare și să vezi și să aștepți până când ambele companii sunt listate complet și două rapoarte financiare consecutive confirmă profitabilitatea, apoi să reevaluezi momentul intrării, evitând să preiei acțiuni de nivel înalt la vârful așteptat. #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温

Deși scăderea bruscă a vânzărilor cu amănuntul indică slăbirea consumului, așteptările de inflație pe un an ale consumatorilor din Michigan au crescut, nu au scăzut, indicând că îngrijorările legate de o revenire a prețurilor nu au dispărut. Chiar dacă Fed va abandona majorarea dobânzii din septembrie, va fi dificil să înceapă reducerea dobânzilor. Ciclul dobânzilor ridicate va fi prelungit, iar fie că este vorba de acțiuni americane cu preț ridicat, aur sau Bitcoin, toate acestea vor fi suprimate de evaluări. Privind acțiunile individuale, S&P 500 se află în ansamblu la maxime istorice, iar slăbirea datelor consumatorilor semnalează practic o încetinire a economiei SUA. Riscul de a obține profituri pe piață este deja prezent; Chiar dacă $SNDK s-a întărit împotriva tendinței datorită logicii de stocare AI și după o creștere continuă pe termen scurt, prețul acțiunilor sale este deja la un nivel ridicat. Odată ce piața începe o retragere cuprinzătoare, chiar și cele mai puternice acțiuni individuale vor avea dificultăți să rămână neafectate. Raliul exploziv din ultimele două zile a epuizat deja unele dintre evenimentele pozitive. Aurul, $BTC Sprijinul actual provine exclusiv din așteptările de "fără creșteri ale ratelor". Dacă prețurile petrolului și serviciilor vor crește din nou, iar așteptările inflației vor continua, piața va relua imediat tranzacționarea logicii prelungirii creșterilor de dobândă, făcând ca aceste două active de risc să fie predispuse la creșteri și retrageri. Consumul slab, combinat cu inflația rezistentă, creează o dilemă, fără creșteri unilaterale ale prețurilor. În ceea ce privește operațiunile, evitați urmărirea maximelor de revenire ale aurului și BTC, nici după ce SNDK a crescut deja. În schimb, așteptați verificarea datelor privind inflația și ca acțiunile individuale să se retragă complet înainte de a reevalua momentul pentru a evita volatilitatea pieței cauzată de așteptările de stagflare. #消费动能转弱, politica pentru septembrie rămâne constrânsă de inflație

În fiecare weekend, trebuie să te uiți la imitații, Cele trei monede care au fost urmărite cu atenție de data aceasta par să facă mare vâlvă $SOL După raliu și retragere, se liniștește. Se mișcă lateral aproape de minim, stagnând o perioadă. Dacă nu poate urca sau scădea, rămâne în interval și grindează încet. Fără o piață unilaterală, nu e nevoie să te grăbești să deschizi tranzacțiile și să faci schimbări între timp. $CAP Cu ceva timp în urmă, au existat creșteri și scăderi mari, iar piața a fost puternic spălată. Acum se recuperează încet și urcă. Mai sunt cipuri blocate deasupra ei, așa că dacă va putea reveni la maximele anterioare depinde dacă capitalul ulterior va oferi sprijin. Cel mai surprinzător caz este $BICO. După o perioadă lungă de scădere stagnantă, se aștepta ca aceasta să rămână mult timp la bază, dar o lumânare puternică și optimistă a rupt tendința ternă, ieșind în cele din urmă din intervalul inferior și încercând o inversare. De cele mai multe ori, tranzacționarea monedelor este așa: unele monede oscilează și se odihnesc, așteptând direcții, unele se încheie și încep să se refacă, iar unele monede supravândute văd liniștit o schimbare. Nu te grăbi să urmărești rebound-urile până la maxime; fă SOL într-un interval, așteaptă rezultatele testului de presiune pe termen scurt al CAP, iar BICO va menține punctul de rezervă înainte de a lua în considerare poziționarea. Aranjează treptat pozițiile separat și urmează ritmul pieței cu calm. Este mult mai sigur decât să faci all-in.

Raliul a fost deja inclus în ținte de performanță pe termen lung, tehnic supracumpărat, iar tendința este pe cale să intre într-o corecție de fază? Având în vedere starea de creștere și evaluare în două etape, acest raliu nu speculează doar asupra cererii de AI pe termen scurt, ci mai degrabă o rescriere directă a sistemului de evaluare al SanDisk, reevaluând companiile tradiționale de stocare ciclică ca ținte de creștere AI cu marjă mare, și a luat deja în calcul cea mai mare parte a performanței stabile — creștere ridicată, marjă operațională de 75% și răscumpărări continue de dividende între 2028 și 2030 — în prețul actual al acțiunilor. Performanța pieței arată semne evidente de depășire anticipată: două zile consecutive cu lumânări puternice și bullish care au ridicat prețurile, ratele de cifrare de afaceri care cresc continuu, RSI pe termen scurt intrând în teritoriu de supracumpărare și o cantitate mare de presiune de vânzare anterior blocată și poziții de preluare a profitului pe termen scurt acumulate în intervalul de 1640-1695 dolari, indicând o cerere de corecție tehnică. În prezent, mai multe bănci de investiții ridică simultan prețurile țintă, iar sentimentul optimist unanim al pieței a atins apogeul, ceea ce este exact un semnal al unei posibile inversiuni. Obiectivele operaționale pe termen lung sunt în sine supuse multor incertitudini. Dacă oricare dintre ciclurile industriei NAND, ritmul de lansare al tehnologiei AI sau reînnoirile clienților majori nu vor atinge așteptările, evaluările anticipate anterior anticipate se vor retrage rapid. Acum că prețul acțiunii s-a desprins de piața largă și a crescut independent, chiar dacă S&P continuă să atingă noi maxime, SanDisk va avea dificultăți în a-și continua ascensiunea unilaterală. După ce prețul anterior pesimist de 980 de dolari a fost complet răsturnat, piața a devenit din nou extrem de optimistă, iar echilibrul dintre bulls și bears s-a schimbat. Urmează abordarea de evitare a riscului de trend, evită urmărirea maximelor și participarea la actualele creșteri la nivel înalt. Dacă prețul acțiunii nu poate atinge nivelul superior al rezistenței, poți lua o poziție ușoară și să joci pentru o retragere. După ce prețul scade înapoi la aproximativ 1520 și absoarbe evaluarea anticipată supraevaluată, poți reevalua oportunitățile de poziționare și evita scăderea rapidă cauzată de luarea concentrată a profiturilor la niveluri ridicate. #闪迪投资者日后股价大涨, obiectivele pe termen lung rămân de verificat

Hai să deschidem curând, să aruncăm o privire rapidă la Pancake SanDisk Gold După răcirea simultană a datelor privind inflația în amonte și în aval din SUA și slăbirea datelor privind ocuparea forței de muncă, probabilitatea unei creșteri a dobânzii în septembrie a scăzut semnificativ. Piața de capital din SUA a atins constant noi maxime record, iar apetitul general pentru risc al pieței a crescut. $BTC Atâta timp cât suportul de 62.500 este menținut, va începe o tendință de recuperare. Dacă se retrage la nivelul de suport, te poți poziționa pe termen lung; Între timp, $XAU este într-un model bullish, astfel că o ușoară retragere ar fi o oportunitate de a merge long pe scădere; $SNDK Punctul de cotitură fundamental este clar. Chiar dacă prețul actual este relativ ridicat, o ușoară retragere în cursul zilei este o oportunitate bună de intrare. Nu rata această rundă a creșterii sectorului de stocare doar pentru că ai ratat înainte.

Datele despre inflație s-au răcit pe scară largă, PPI și IPC s-au slăbit simultan, iar ocuparea s-a slăbit. Constrângerile majorării ratelor Fed din septembrie au fost practic ridicate, iar activele de risc au intrat într-o creștere susținută a evaluării. Este pe deplin logic că S&P 500 a depășit cifrele rotunde la noi maxime în doar șapte zile. Citi și-a ridicat prognoza generală a câștigurilor din SUA, stabilind o țintă de final de an de 8100, indicând că această rundă de creștere nu a epuizat toți factorii pozitivi dinainte. Lanțul industriei AI și sectorul de stocare oferă rezultate, iar piața poate continua să crească și să-și extindă potențialul. Privind înapoi la faza anterioară, când $SNDK SanDisk a scăzut la 980 și $SPCX la 104, a fost tocmai o fereastră de panică de îngrijorare legată de inflația persistent ridicată, înăsprirea continuă a Fed și cererea slabă din sectorul stocării. Acum că riscurile de dobândă s-au diminuat și piața a deschis un spațiu ascendent, stocurile de depozitare care anterior erau neglijate au acum un impuls puternic de recuperare a evaluării. Pe atunci, nu îndrăzneam să cumpăr de la bază, dar am fost cuprins de pesimismul pieței pe termen scurt. Acum, privind înapoi la noi maxime ale pieței, punctul cel mai jos de atunci era de fapt o fereastră rară pentru poziționare. Pentru operațiunile viitoare, nu este nevoie să vă faceți griji că veți pierde o oportunitate pe piață. S&P este în principal optimistă urmând tendința, așteptând o ușoară retragere intraday a ponderilor poziționate și stocării AI și să profite de a doua rundă de câștiguri aduse de revizuirile profitului. #标普收盘再创新高, nivelul de 8.000 de puncte este așteptat să se încălzească

#CPI与PPI同步降温, diviziunea majorării dobânzilor s-a lărgit În prezent, inflația doar încetinește, cu un IPC de bază de 2,5% încă peste ținta de 2%. Oficialii Fed agresivi nu au abandonat discuțiile despre majorările dobânzilor. Piața mizează prea mult pe o pauză a majorărilor de dobândă în septembrie. Dacă discursul de la întâlnirea anuală al băncii centrale tinde spre agresivitate, o revenire rapidă a așteptărilor privind creșterea ratelor va lovi direct trei clase de active. Presiunea de vânzare din partea minerilor on-chain BTC și a balenelor care transferă continuu fonduri către burse nu a dispărut. Anterior, ETF-urile spot BTC au înregistrat o ieșire netă într-o singură zi, slăbind impulsul achiziției. Presiunea de vânzare peste 64.000 a fost puternică, făcând dificilă depășirea maximelor anterioare și predispusă la o retragere în care toate știrile pozitive au fost epuizate. Aurul este în prezent la un nivel ridicat, presiunea pe termen lung a ofertei asupra titlurilor de stat americane rămâne, iar randamentul titlurilor de stat pe 10 ani încă are potențialul de a crește până la 4,8%, ceea ce va continua să suprime câștigurile de aur, cu o probabilitate ridicată de slăbire pe termen scurt. Evită să deschizi poziții long; dacă BTC revine peste 63.800, poți încerca o poziție ușoară; setează poziții short peste 4.370 pentru aur, controlează strict pozițiile și evită fluctuațiile bruște cauzate de discursurile oficialilor Fed. $BTC $ETH $XAU

#7月CPI符合预期, va mai avea loc o nouă majorare a dobânzilor în septembrie? O scurtă discuție despre implementarea IPC: Decizia Fed din septembrie rămâne nedecisă Toate cifrele CPI din iulie au îndeplinit așteptările consensului pieței, fără un șoc ascendent neașteptat. Inflația generală și cea de bază au scăzut ușor față de anul precedent, în timp ce scăderea prețurilor la energie a dus valorile generale pozitive. Dar, analizând datele de suprafață, se dezvăluie o problemă structurală: doar piața imobiliară a consumat două treimi din creșterea IPC a lunii. Inflația chiriilor și a locuințelor rămâne foarte persistentă, ceea ce reprezintă rezistența la "ultima milă" a inflației. Privind noile neagricole și rapoartele CPI unul lângă altul, situația devine foarte delicată. Pe de o parte, ocuparea forței de muncă a început să se răcească, cu salarii neagricole negative în iulie, iar datele privind ocuparea forței de muncă din lunile precedente au fost revizuite în scădere; Pe de altă parte, deși inflația s-a domolit, IPC-ul de bază de 2,5% este încă la o distanță de ținta Fed de 2% și nu a scăpat complet de risc. Așadar, acum Fed se află într-o dilemă tipică: Reducerea ocupării forței de muncă îi oferă un motiv să amâne creșterile tarifelor; Totuși, inflația nu a atins încă ținta și nu i se permite să se mute direct spre relaxare. Mulți traderi au iluzia că dacă IPC-ul corespunde așteptărilor și salariile non-agricole sunt slabe, atunci cu siguranță nu vor exista majorări de dobândă în septembrie. Dar piața reală a ratelor dobânzilor nu a dat o concluzie unilaterală. După implementarea IPC, probabilitatea unei creșteri a ratei în septembrie a scăzut oarecum, dar nu a scăzut direct la zero. Acest lucru arată că fondurile instituționale au o înțelegere mai clară: o singură fișă de date lunară calificată nu este suficientă pentru a liniști Fed-ul. Există două motive principale pentru care nu putem decide pur și simplu "cu siguranță nu va exista nicio creștere a dobânzii în septembrie" acum. În primul rând, inflația locuințelor este un indicator întârziat. În prezent, principalul obstacol al IPC este costul locuințelor. Chiriile pieței se domolesc de fapt, dar ritmul de transmitere treptată a statisticilor CPI este foarte lent. Atâta timp cât inflația locuințelor rămâne la un nivel ridicat, inflația de bază va avea dificultăți în a ajunge rapid la 2%. Atâta timp cât cauzele profunde ale inflației structurale rămân nerezolvate, membrii Fed, care sunt agresivi, vor avea în continuare argumente pentru a menține o poziție fermă. În al doilea rând, IPC din iulie este doar un raport lunar. Înainte de ședința de politică din septembrie, există încă o serie de date importante: PPI din august, Salariile non-agricole din august și CPI-ul din august. Iulie a trecut doar testul, dar asta nu înseamnă că nu va exista o revenire în lunile următoare. Fed nu își va fixa traiectoria de politică doar pe baza datelor lunare; analizează un set de tendințe, nu doar rezultatele unei singure luni. În continuare, putem deduce trei căi reale: Calea 1: Menținerea ratelor neschimbate în septembrie (relativ cel mai probabil) Condiții de scenariu: Nicio revenire a IPP-ului sau a IPC-ului din august, slăbire ușoară continuă a ocupării forței de muncă și fără semne de supraîncălzire revenită. Logică: Ocuparea forței de muncă a dat deja semne de răcire, iar inflația nu s-a agravat mai mult. Fed a ales să aștepte și să vadă, așteptând mai multe date care să confirme tendința. Nu se va planifica nicio înăsprire suplimentară și nici reduceri ale ratelor dobânzilor nu vor fi discutate imediat. Întruchipează o poziție neutră — nici belicoasă, nici dovedită. Impactul corespunzător asupra activelor: randamentele titlurilor de stat americane și dolarul american sunt slabe, creând un mediu relativ favorabil pentru sectoarele de creștere din SUA, BTC și ETH. Calea 2: O creștere de 25 de puncte de bază în septembrie (încă posibilă, nu complet exclusă) Scenariu: revenire a IPP-ului, IPC de bază revine în august, inflația serviciilor crește din nou. Logică: Chiar dacă ocuparea forței de muncă slăbește, dacă inflația crește din nou, opțiunea "creșterilor preventive a ratelor" rămâne deschisă. Misiunea principală a Fed este să readucă inflația la 2%. Poate accepta o răcire moderată a ocupării forței de muncă, dar nu poate tolera reveniri repetate ale inflației. Impactul corespunzător al activelor: Randamentele dolarului și ale titlurilor de stat americane au crescut brusc, punând presiune pe activele globale de risc și declanșând o corecție a evaluării. Calea Trei: Păstrează poziția în septembrie, dar adoptă o poziție agresivă Acesta este un scenariu pe care investitorii de retail îl trec cu vederea cu ușurință: nu există majorări ale dobânzilor, dar un ton dur semnalează clar că "nu s-a obținut încă nicio victorie, iar viitoarele creșteri nu sunt excluse." Adică, "fără înăsprire a acțiunilor, menținerea unei presiuni verbale ridicate." Într-un astfel de mediu, este dificil ca piața să iasă dintr-o piață bull lină și este foarte probabil să fluctueze în mod repetat. Cel mai important memento pentru traderii obișnuiți: Nu interpreta "IPC îndeplinește așteptările" ca pe un semnal de frenezie pozitivă. "Îndeplinirea așteptărilor" înseamnă pur și simplu fără vești negative noi, nu vești puternice și optimiste. Elimină cel mai rău tip de lebădă neagră, dar nu deschide direct ușa pentru lebede libere. Logica macro este acum foarte clară: încetinirea ocupării forței de muncă este doar o modalitate prin care Fed "nu crește dobânzile"; O scădere susținută și constantă până la o inflație de 2% este condiția reală pentru consolidarea activelor de risc. Datele din iulie sunt doar primul obstacol; testul real încă vine cu datele PPI și seriile din august. Înainte de întâlnirea privind ratele dobânzilor din septembrie, perioada ferestrei macro nu s-a încheiat încă, iar tiparul de volatilitate al activelor este puțin probabil să se încheie imediat, ceea ce face nepotrivită parierea masivă pe poziții unilaterale.